ИИС Стабильная

Инвестиции в рынок облигаций
Годовых
6,25%
Сумма инвестирования
от 10 000 ₽
Рекомендуемый срок
от 3 лет
Валюта активов
Российский рубль
Риск
Низкий

Рассчитайте свою доходность

Описание стратегии

Стратегия ориентирована на получение среднесрочного прироста стоимости активов за счет инвестирования средств в инвестиционные паи открытого паевого инвестиционного фонда "Открытие - Облигации" под управлением ООО УК "ОТКРЫТИЕ". Фонд имеет активное управление, которое строится на принципах широкой диверсификации по отраслям и эмитентам, поддержания высокой ликвидности активов и умеренного уровня риска. Инвестирование активов фонда осуществляется преимущественно в государственные, муниципальные и корпоративные облигации российских эмитентов. Прирост стоимости пая обеспечивается за счет купонного дохода по облигациям и изменения курсовой стоимости активов фонда.

Доходность стратегии

Ежемесячный обзор рынка

Июнь прошел для российского рынка суверенных облигаций в широком боковике - индекс полного дохода ОФЗ RGBITR упал на 0,21%, до уровня начала мая - 603,99 пунктов. Рынок корпоративных бумаг снизился на ожиданиях более резкого ужесточения монетарной политики, индекс корпоративных бумаг RUCBITR снизился на 0,29%.


На заседании ЦБ РФ 11 июня ставка была ожидаемо повышена на 50 базисных пунктов, до 5,5%. Рынок облигаций весьма стоически воспринял новые вводные - это наводит на мысль, что вводные не такие уж новые, и мы уже давно торгуемся, "в уме" заложив ставку в диапазоне 5,5%-6%. Даже очень резкое заявление главы регулятора, что среди возможных действий рассматривалось и разовое повышение на целых 100 базисных пунктов, не привело к просадке рынка облигаций.


На рынке долларовых облигаций после очень высоких данных по инфляции случился настоящий бум - цены резко выросли, а доходности упали. В России ситуация немного отличается. Структура экономика совсем другая, да и кто не помнит гиперинфляцию начала девяностых? Поэтому инфляционные ожидания стандартно более высокие, и как следствие разумные аргументы в пользу временного характера роста цен игнорируются населением, вызывающим к жизни из памяти непростые времена коллапса денежной системы, последовавшие после развала СССР.


Тем не менее, крупные игроки на рынке облигаций всё же более рациональны. Дальние бумаги умеренно выросли на новостях о повышении ставки, вероятно, позитив на рынке американских гособлигаций также сыграл в этом определенную роль. Мы считаем, что даже если ставка вырастет до 6,5% в ближайшее время, рынок уже начал заглядывать "за угол" - то есть адаптироваться к будущему снижению ставки, которое неминуемо последует после обуздания текущей инфляции.


Напомним, что облигации имеют значительный плюс, которым не обладают ни акции, ни товарные активы - доходность к погашению купленной бумаги будет в любом случае реализована. Более того, при росте доходностей приходящие купоны реинвестируются под более высокую ставку, что еще повышает прибыльность вложений.


Мы по-прежнему считаем, что доходности на рынке облигаций сильно оторвались от рынка депозитов. Мы пользуемся этой возможностью, чтобы увеличить доходность портфеля за счет покупки длинных (с дальним сроком погашения) облигаций ОФЗ 26207, 26233, 26230 и прочих корпоративных бумаг сроком более пяти лет до погашения. Мы считаем, что по мере отхода на второй план факторов риска - в первую очередь, смягчения санкционной риторики и более взвешенная политика Минфина РФ - приведет к падению доходностей на рынке облигаций и, как следствие, росту цен.

Остались вопросы?

Оставьте заявку, и мы свяжемся с вами в ближайшее время