Котировки

Термин «котировка» произошёл от глагола coter, что в переводе с французского значит «оценивать», «измерять», «нумеровать». В XVIII веке его начали использовать участники биржевых торгов, которые осуществляли операции с ценными бумагами.

Сегодня биржевая котировка — это определение стоимости ценных бумаг и других торгуемых активов, включая валюту, товары, драгоценные металлы, производные инструменты (фьючерсы, опционы), в конкретный момент времени.

Валютная котировка — это цена одной валюты, выраженная в другой. Она может отображаться с использованием косой черты (USD/RUB) или без неё (USDRUB). Инвесторам нужно знать значение этого показателя, чтобы зарабатывать на обменных операциях и оценивать стоимость актива в интересующей их валюте.

Следующий пример поясняет, что такое котировка валюты и как она отражается на стоимости инвестиционного портфеля.

Инвестор вложил 1 млн руб. в акции иностранной компании. Для этого он сначала конвертировал эти деньги в иностранную валюту. Через некоторое время национальная валюта ослабла на 15%, а стоимость акций в иностранной валюте выросла на 10%. Инвестор получит доход в национальной валюте — от изменения курса и от повышения стоимости актива в иностранной валюте. В таком случае доход инвестора составит 265 тыс. руб., или 26,5% без учёта транзакционных расходов.

Котировка ценной бумаги на бирже — это средневзвешенная цена, по которой были совершены последние сделки. Именно она отражает состояние фондового рынка в моменте.

На бирже котировка определяется по ценам последних сделок с активом. Ценовой диапазон формируется следующим образом. Свод всех предложений на продажу и покупку активов создаёт так называемый биржевой стакан. Каждая заявка содержит цену и объём торгуемого актива. В верхней части списка размещены предложения продавцов, которые помечаются красным цветом, в нижней — цены покупателей, отмеченные зелёным. Значением текущей котировки является самая нижняя красная цена, которая отражает пересечение спроса и предложения.

Мы транслируем официальные данные Московской биржи. В нашем разделе обновление котировок происходит каждую минуту.

В котировке ключевым является направление изменения цены актива с течением времени. В графе «Цена» указывается значение стоимости актива по последней сделке.

В столбце «Изменение цены» отображается изменение цены в процентах по отношению к цене предыдущего дня. Если динамика обозначена зелёным цветом, то цена актива идёт вверх, если красным — цена падает.

Различают два основных вида биржевых котировок — прямые и обратные (косвенные). Они отображают стоимость единицы актива или, наоборот, объём актива, который можно приобрести за определённое количество денежных средств, выраженное в национальной валюте. Именно по такому принципу определяются виды котировок валют.

На фондовом рынке классификация шире. Виды котировок ценных бумаг включают в себя и процент от номинальной стоимости актива. Например, облигации торгуются с указанием их стоимости, выраженной в процентах от номинала. Такая цена зависит от ситуации на рынке, уровня инфляции, а также даты погашения ценной бумаги, выплаты купонного дохода и кредитоспособности эмитента.

Прямая котировка валюты — это стоимость базовой валюты, выраженная в котируемой валюте. Также можно использовать формулу A/B, где А — базовый актив (валюта, ценные бумаги или товар), а B — котируемая валюта. Например, прямая котировка российского рубля к китайскому юаню RUB/CNY на 1 декабря 2022 г. составляла 8,53746/1. Прямая котировка биржевого товара указывает стоимость единицы или определённого количества, например стоимость одного барреля (158,988 л.) нефти или тройской унции (31,103 г.) золота.

Обратная котировка валюты — это производная от прямой котировки. Она представляет собой стоимость единицы базовой (национальной) валюты, выраженную в котируемой. Её можно представить в виде формулы B/A. В случае с китайской валютой это будет выглядеть как CNY/RUB. На 1 декабря 2022 г. это значение было равно отношению 1/8,53746, то есть стоимость одного российского рубля составляла 0,1171 к китайскому юаню.

Обратную котировку иногда называют косвенной. Она также может применяться и к другим биржевым активам, включая товары.

Кросс-курс выражается в котировке пары валют через третью валюту, равную единице. Как правило, в роли третьей валюты выступает доллар США. Сначала высчитывается курс одной валюты по отношению к USD, потом — другой, а затем курсы сравниваются. Использование кросс-курса связано в том числе с необходимостью уйти от двойных операций по обмену валют. Примером может быть кросс-курс швейцарского франка и китайского юаня на условную дату.

Предположим, что:

• курс USD/CHF = 0,9373 швейцарских франков за 1 долл.;
• курс USD/CNY = 7,08 юаней за 1 долл.

Тогда кросс-курс CHF/CNY составит 7,55 (7,08/0,9373) юаней за 1 швейцарский франк.

Кросс-курс активно используется брокерами, банками, трейдерами и биржами. Обычно кросс-курс совпадает с биржевыми котировками.

Котировки на бирже меняются по разным причинам. Обрушить или повысить стоимость актива могут макроэкономические или геополитические события — общеотраслевой кризис, стихийные бедствия, международные конфликты, введение санкций, стимулирующие или ограничивающие меры, принимаемые наднациональными отраслевыми картелями (например, ОПЕК), и так далее.

На котировку влияют и действия властей на национальном уровне, включая новые условия регулирования секторов экономики или изменение условий для деятельности иностранных инвесторов.

В формировании котировок акций важную роль играют корпоративные события — изменения в составе руководства компании, публикации финансовых итогов за отчётный период, запуск новых проектов, слияния и поглощения с участием компании.

Котировки ценных бумаг также меняются в зависимости от даты выплат дивидендов по акциям или купонного дохода по облигациям. Кроме того, учитывается размер выплат, формирующих итоговую годовую доходность актива.