04 июня 2021, 08:54

Инвестиционная идея Банк «ФК Открытие» — «Устойчивый рост бизнеса и рентабельности»

Скачать файл

Банк «Открытие» выходит на рынок с новым облигационным займом в рублях.

  • На основе сформированной кривой облигаций Банка «ФК Открытие», считаем, что справедливая доходность нового займа находится на уровне порядка 7% годовых.
  • Исходя из ориентира, определяемого как «спред к G-curve на отрезке 2 года не более 125 б.п.», целевая доходность займа на 1 июня, составляет не более 7,40% годовых, то есть предполагает премию около 40 б.п. к справедливому уровню.

Считаем интересным участие в планируемом размещении исходя из высокого кредитного качества эмитента и умеренной дюрации выпуска.

  • Первый квартал 2021 года стал успешным для группы «Открытие». Активно растет кредитный портфель при сохранении высокого качества. В сравнении с аналогичным периодом прошлого года хорошими темпами растут операционные доходы и чистая прибыль, что положительно отражается на показателях рентабельности и эффективности. Достаточность капитала незначительно снизилась, что обусловлено ростом активов, взвешенных с учетом риска.
  • Опираясь в том числе на данные отчетности Группы за 1 квартал 2021 года, 31 мая 2021 года «Эксперт РА» повысило кредитный рейтинг банка «Открытие» до ruАА. Такое решение агентство приняло ввиду улучшения качества активов вследствие снижения объема проблемных и непрофильных активов на балансе банка. Напомним, что агентство АКРА повысило рейтинг ПАО Банк «ФК Открытие» до уровня АА(RU) 29 декабря 2020 года.

Развернутый инвестиционный тезис доступен в PDF-формате:

Инвестиционная идея Банк «ФК Открытие» — «Устойчивый рост бизнеса и рентабельности»

В общем доступе мы публикуем лишь незначительную часть инвестиционных идей, выпускаемых Otkritie Research. Полная информация об инвестиционных идеях доступна клиентам брокерского обслуживания на тарифе «Ваш финансовый аналитик».

Дополнительные комментарии, а также индивидуальная помощь в расчете и реализации инвестиционных идей доступна клиентам Персонального брокерского обслуживания, тариф «Личный брокер».

Правовая информация

АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия). С информацией об АО «Открытие Брокер» получатели финансовых услуг могут ознакомиться в разделе «Документы и раскрытие информации»

АО «Открытие Брокер» входит в состав Российской Национальной Ассоциации SWIFT.

Центр раскрытия корпоративной информации.


Информация о тарифных планах/тарифах опубликована в маркетинговых целях в сокращённом варианте. Полный перечень тарифных планов/тарифов, их содержание и условия применения содержатся на сайте open-broker.ru в приложении №2 и 2а «Тарифы» к договору на брокерское обслуживание/договору на ведение индивидуального инвестиционного счёта АО «Открытие Брокер». Необходимо иметь это в виду при выборе тарифного плана.

Под «сервисом» понимается одно или несколько (совокупность) условий брокерского обслуживания клиентов, включая, но не ограничиваясь: открытие определённого портфеля, ведение отдельного инвестиционного счёта, предложение тарифного плана, предоставление клиенту информационных сообщений, а также иные условия, предусмотренные договором и/или Регламентом обслуживания клиентов АО «Открытие Брокер» и/или дополнительным соглашением с клиентом и/или размещённые на сайте АО «Открытие Брокер». Подробнее о каждом сервисе вы можете узнать на сайте компании, в личном кабинете или обратившись к сотруднику АО «Открытие Брокер».

Сервис дистанционного оформления предоставляется для первичного открытия счёта в компании.

Правообладатель программного обеспечения (ПО) MetaTrader 5 MetaQuotes SoftwareCorp.
Правообладатель программного обеспечения (ПО) QUIK ООО «АРКА Текнолоджиз».

Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, ни при каких условиях, в том числе при внешнем совпадении её содержания с требованиями нормативно-правовых актов, предъявляемых к индивидуальной инвестиционной рекомендации. Любое сходство представленной информации с индивидуальной инвестиционной рекомендацией является случайным.

Какие-либо из указанных финансовых инструментов или операций могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю.

Упомянутые в представленном сообщении операции и (или) финансовые инструменты ни при каких обстоятельствах не гарантируют доход, на который вы, возможно, рассчитываете, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений.

«Открытие Брокер» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

Во всех случаях определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.

Свернуть