19 мая 2021, 08:36

Инвестиционная идея по облигациям «Росагролизинга»

RU000A101R09
RU000A102TA0
Скачать файл

У «Росагролизинг» в обращении находится два выпуска облигаций с погашением в 2025 г. и 2026 г., которые торгуются с доходностью 7,65% и 8,06% годовых соответственно.

Учитывая статус госкомпании, а также ее роль как проводника политики правительства в агропромышленном секторе, считаем, что облигации эмитента должны торговаться на одном уровне или с небольшой премией с облигациями ГТЛК, которая специализируется на лизинге автотранспорта.

Таким образом, считаем, что выпуск Росагрл1Р1 оценен справедливо, Росагрл1Р2 имеет потенциал для снижения доходности на ~15 б.п.

  • «Росагролизинг» — государственная лизинговая компания (100% акций принадлежит государству), один из проводников политики правительства в секторе агропромышленного комплекса. Компания является крупнейшей среди российских лизинговых компаний, занимающихся лизингом сельхозтехники.
  • Государство играет активную роль в деятельности «Росагролизинг», регулярно докапитализируя компанию — на 01.01.2021 г. показатель достаточности капитала составлял 83%. Такой высокий уровень собственных средств позволит «Росагролизинг» активно наращивать лизинговый портфель, сохраняя кредитное качество на высоком уровне.
  • В 2020 году компания показала прирост лизингового портфеля на 56% на фоне улучшения его качества (NPL 90+ сократился до 10,6% с 18,2% годом ранее), а также увеличения денежного потока от лизинговой деятельности и чистого процентного дохода.
Развернутый инвестиционный тезис доступен в PDF-формате:

Инвестиционная идея по облигациям «Росагролизинга»

В общем доступе мы публикуем лишь незначительную часть инвестиционных идей, выпускаемых Otkritie Research. Полная информация об инвестиционных идеях доступна клиентам брокерского обслуживания на тарифе «Ваш финансовый аналитик».

Дополнительные комментарии, а также индивидуальная помощь в расчете и реализации инвестиционных идей доступна клиентам Персонального брокерского обслуживания, тариф «Личный брокер».

Правовая информация

АО «Открытие Брокер», лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия). С информацией об АО «Открытие Брокер» получатели финансовых услуг могут ознакомиться в разделе «Документы и раскрытие информации»

АО «Открытие Брокер» входит в состав Российской Национальной Ассоциации SWIFT.

Центр раскрытия корпоративной информации.


Информация о тарифных планах/тарифах опубликована в маркетинговых целях в сокращённом варианте. Полный перечень тарифных планов/тарифов, их содержание и условия применения содержатся на сайте open-broker.ru в приложении №2 и 2а «Тарифы» к договору на брокерское обслуживание/договору на ведение индивидуального инвестиционного счёта АО «Открытие Брокер». Необходимо иметь это в виду при выборе тарифного плана.

Под «сервисом» понимается одно или несколько (совокупность) условий брокерского обслуживания клиентов, включая, но не ограничиваясь: открытие определённого портфеля, ведение отдельного инвестиционного счёта, предложение тарифного плана, предоставление клиенту информационных сообщений, а также иные условия, предусмотренные договором и/или Регламентом обслуживания клиентов АО «Открытие Брокер» и/или дополнительным соглашением с клиентом и/или размещённые на сайте АО «Открытие Брокер». Подробнее о каждом сервисе вы можете узнать на сайте компании, в личном кабинете или обратившись к сотруднику АО «Открытие Брокер».

Сервис дистанционного оформления предоставляется для первичного открытия счёта в компании.

Правообладатель программного обеспечения (ПО) MetaTrader 5 MetaQuotes SoftwareCorp.
Правообладатель программного обеспечения (ПО) QUIK ООО «АРКА Текнолоджиз».

Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, ни при каких условиях, в том числе при внешнем совпадении её содержания с требованиями нормативно-правовых актов, предъявляемых к индивидуальной инвестиционной рекомендации. Любое сходство представленной информации с индивидуальной инвестиционной рекомендацией является случайным.

Какие-либо из указанных финансовых инструментов или операций могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю.

Упомянутые в представленном сообщении операции и (или) финансовые инструменты ни при каких обстоятельствах не гарантируют доход, на который вы, возможно, рассчитываете, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений.

«Открытие Брокер» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

Во всех случаях определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.

Свернуть