16 марта 2021, 14:04

Инвестиционная идея Mastercard — «Электронные платежи»

MA-RM
Скачать файл

В текущих условиях Mastercard хорошо позиционирован, чтобы воспользоваться восстановлением экономики после пандемии COVID-19. Проведение международных платежей является одним из наиболее маржинальных бизнесов. Эта часть бизнеса наиболее пострадала во время ограничений на международные путешествия. С восстановлением авиационного сообщения между странами и туристических потоков можно рассчитывать на быстрое улучшение операционных показателей в 2021—2022 гг. по сравнению с 2020 годом.

В прогноз мы закладываем восстановление глобальной экономики после пандемии, что позволит Mastercard вернуться к нормализованным темпам роста, которые наблюдались до пандемии. Прогноз на ближайшие 3 года включает рост выручки на 13%-15% и рост прибыли на акцию на 16%-18% при операционной марже свыше 50%.

Mastercard традиционно торгуется с премией к рынку S&P 500. За последние три года среднее значение относительного P/E составляет 1,85, а текущее значение относительного P/E — 1,88. Таким образом, текущая относительная стоимость акций находится практически на среднем историческом значении.

Дальнейшая динамика стоимости акций будет в большей степени определяться темпом роста прибыли на акцию, который прогнозируется в размере 16%-18% на ближайшие три года. В целях консервативного подхода мы делаем поправку на возможное сокращение мультипликаторов по мере взросления компании, что может снизить потенциал роста на 3%.

Следовательно, расчетный прирост стоимости акций составляет около 14% в год по среднему значению диапазона. Исходя из этого, мы повышаем нашу целевую стоимость на Mastercard. Новая расчётная стоимость на ближайшие 12 месяцев составляет $435 за акцию.

  • Mastercard — является оператором второй по величине сети электронных платежей и одним из доминирующих игроков на этом рынке.
  • Долгосрочным драйвером роста компании является глобальный переход на цифровые формы оплаты благодаря развитию электронной коммерции и оплат с помощью мобильных устройств.
  • Снятие ограничений после пандемии COVID-19, особенно на путешествия, будет способствовать быстрому восстановлению и дальнейшему росту компании.
  • Стабильный бизнес с высокими прогнозируемыми темпами роста операционных показателей.
  • Открытость к новым технологиям, включая криптовалюты.
Развернутый инвестиционный тезис доступен в PDF-формате:

Инвестиционная идея Mastercard — «Электронные платежи»

В общем доступе мы публикуем лишь незначительную часть инвестиционных идей, выпускаемых Otkritie Research. Полная информация об инвестиционных идеях доступна клиентам брокерского обслуживания на тарифе «Ваш финансовый аналитик».

Дополнительные комментарии, а также индивидуальная помощь в расчете и реализации инвестиционных идей доступна клиентам Персонального брокерского обслуживания, тариф «Личный брокер».

Правовая информация

АО «Открытие Брокер», лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия). С информацией об АО «Открытие Брокер» получатели финансовых услуг могут ознакомиться в разделе «Документы и раскрытие информации»

АО «Открытие Брокер» входит в состав Российской Национальной Ассоциации SWIFT.

Центр раскрытия корпоративной информации.


Информация о тарифных планах/тарифах опубликована в маркетинговых целях в сокращённом варианте. Полный перечень тарифных планов/тарифов, их содержание и условия применения содержатся на сайте open-broker.ru в приложении №2 и 2а «Тарифы» к договору на брокерское обслуживание/договору на ведение индивидуального инвестиционного счёта АО «Открытие Брокер». Необходимо иметь это в виду при выборе тарифного плана.

Под «сервисом» понимается одно или несколько (совокупность) условий брокерского обслуживания клиентов, включая, но не ограничиваясь: открытие определённого портфеля, ведение отдельного инвестиционного счёта, предложение тарифного плана, предоставление клиенту информационных сообщений, а также иные условия, предусмотренные договором и/или Регламентом обслуживания клиентов АО «Открытие Брокер» и/или дополнительным соглашением с клиентом и/или размещённые на сайте АО «Открытие Брокер». Подробнее о каждом сервисе вы можете узнать на сайте компании, в личном кабинете или обратившись к сотруднику АО «Открытие Брокер».

Сервис дистанционного оформления предоставляется для первичного открытия счёта в компании.

Правообладатель программного обеспечения (ПО) MetaTrader 5 MetaQuotes SoftwareCorp.
Правообладатель программного обеспечения (ПО) QUIK ООО «АРКА Текнолоджиз».

Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, ни при каких условиях, в том числе при внешнем совпадении её содержания с требованиями нормативно-правовых актов, предъявляемых к индивидуальной инвестиционной рекомендации. Любое сходство представленной информации с индивидуальной инвестиционной рекомендацией является случайным.

Какие-либо из указанных финансовых инструментов или операций могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю.

Упомянутые в представленном сообщении операции и (или) финансовые инструменты ни при каких обстоятельствах не гарантируют доход, на который вы, возможно, рассчитываете, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений.

«Открытие Брокер» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

Во всех случаях определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.

Свернуть