03 февраля 2021, 14:17

Инвестиционная идея JPMorgan Chase — «Диверсифицированный банк»

JPM
JPM_SPB
Скачать файл

В 2020 году банковские акции демонстрировали более слабую относительно рынка динамику из-за ожидаемого резко-негативного влияния пандемии на кредитоспособность заёмщиков. Акции JPMorgan не были исключением. Это привело к тому, что относительное соотношение капитализации и чистой прибыли (Price-to-Earnings) компании находится вблизи нижней границы исторического диапазона.

В будущем мы видим обратное положительное влияние на доходы банков со стороны макроэкономических факторов, таких как восстановление экономической активности и увеличение процентных ставок. Сочетание низкой относительной стоимости с позитивным прогнозом для бизнеса, представляется нам, как благоприятный момент для входа.

В нашем расчёте целевой цены мы исходим из прогнозируемой прибыли на акцию в 2021 году в размере $10,24 и P/E мультипликатора 14,9х. Данный P/E мультипликатор опирается на исторические значения и, на наш взгляд, справедливо отражает лидирующее положение банка среди сравнимой группы. Таким образом, наша целевая цена на ближайшие 12 месяцев составляет $152,30, что соответствует потенциалу роста акций в размере 14% и рекомендации «покупать» акции компании.

  • JPMorgan Chase — один из крупнейших диверсифицированных банков в мире с сильными позициями во всех основных сегментах бизнеса: розничном, инвестиционном, коммерческом банкинге и управление активами.
  • Благодаря диверсификации JPMorgan продемонстрировал рост выручки в 2020 году несмотря на пандемию COVID-19 и хорошо позиционирован для участия в росте на ожидаемом восстановлении экономики и вероятном росте процентных ставок.
  • Деятельность JPMorgan характеризуется сравнительно высокой рентабельностью и стабильность. Уверенная капитальная позиция банка за последние годы и позволяет щедро делиться с акционерами и финансировать собственное развитие.
  • Банк активно участвует в цифровой трансформации глобального финансового сектора.
Развернутый инвестиционный тезис доступен в PDF-формате:

Инвестиционная идея JPMorgan Chase — «Диверсифицированный банк»

В общем доступе мы публикуем лишь незначительную часть инвестиционных идей, выпускаемых Otkritie Research. Полная информация об инвестиционных идеях доступна клиентам брокерского обслуживания на тарифе «Ваш финансовый аналитик».

Дополнительные комментарии, а также индивидуальная помощь в расчете и реализации инвестиционных идей доступна клиентам Персонального брокерского обслуживания, тариф «Личный брокер».

Правовая информация

АО «Открытие Брокер», лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия). С информацией об АО «Открытие Брокер» получатели финансовых услуг могут ознакомиться в разделе «Документы и раскрытие информации»

АО «Открытие Брокер» входит в состав Российской Национальной Ассоциации SWIFT.

Центр раскрытия корпоративной информации.


Информация о тарифных планах/тарифах опубликована в маркетинговых целях в сокращённом варианте. Полный перечень тарифных планов/тарифов, их содержание и условия применения содержатся на сайте open-broker.ru в приложении №2 и 2а «Тарифы» к договору на брокерское обслуживание/договору на ведение индивидуального инвестиционного счёта АО «Открытие Брокер». Необходимо иметь это в виду при выборе тарифного плана.

Под «сервисом» понимается одно или несколько (совокупность) условий брокерского обслуживания клиентов, включая, но не ограничиваясь: открытие определённого портфеля, ведение отдельного инвестиционного счёта, предложение тарифного плана, предоставление клиенту информационных сообщений, а также иные условия, предусмотренные договором и/или Регламентом обслуживания клиентов АО «Открытие Брокер» и/или дополнительным соглашением с клиентом и/или размещённые на сайте АО «Открытие Брокер». Подробнее о каждом сервисе вы можете узнать на сайте компании, в личном кабинете или обратившись к сотруднику АО «Открытие Брокер».

Сервис дистанционного оформления предоставляется для первичного открытия счёта в компании.

Правообладатель программного обеспечения (ПО) MetaTrader 5 MetaQuotes SoftwareCorp.
Правообладатель программного обеспечения (ПО) QUIK ООО «АРКА Текнолоджиз».

Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, ни при каких условиях, в том числе при внешнем совпадении её содержания с требованиями нормативно-правовых актов, предъявляемых к индивидуальной инвестиционной рекомендации. Любое сходство представленной информации с индивидуальной инвестиционной рекомендацией является случайным.

Какие-либо из указанных финансовых инструментов или операций могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю.

Упомянутые в представленном сообщении операции и (или) финансовые инструменты ни при каких обстоятельствах не гарантируют доход, на который вы, возможно, рассчитываете, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений.

«Открытие Брокер» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

Во всех случаях определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.

Свернуть