22 апреля 2022, 11:54
Обзор FX & Fixed Income от 22 апреля 2022 г.: Рейтинги: Тинькофф Банк, Аэрофлот, Perenti; Комментарий: Softabank
Малиновский Владимир, «Открытие Research»
Начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции»
Ключевые моменты:
- Fitch повысило рейтинг австралийской горнодобывающей компании Perenti Global (Ba2/BB/BB+) до BB+/стабильный. Мы ожидаем, что по мере снижения экспозиции на Ботствану и повышения в структуре выручки доли активов, расположенных в США, Канаде и Австралии, будет снижаться спред по еврооблигациям компании с погашением в 2025 году
- Softabank Group (Ba3/BB+/-) планирует сохранить за собой контрольный пакет акций британского производителя чипов Arm Ltd после планируемого проведения IPO, а само IPO может быть сдвинуто на 1кв2023г. Холдинг привлек кредит под акции Arm на сумму $8 млрд, что повышает его финансовую гибкость и позволяет выиграть время – дождаться более благоприятной конъюнктуры для вывода Arm на биржу
- АКРА подтвердило кредитный рейтинг АО «Тинькофф Банк» на уровне А(RU), изменив прогноз на «развивающийся». Учитывая, с одной стороны, давление на банковскую систему, с одной стороны, падения цен на фондовом рынке и потенциального ухудшения качества кредитного портфеля, и с другой стороны – полной информационной закрытости кредитных организаций на фоне запрета Банка России на раскрытие регулярной отчетности, облигации российских банков становятся «темной лошадкой»
- «Эксперт РА» понизило рейтинг компании «Аэрофлот» до ruA/развивающийся с ruAA-/стабильный ранее. Основным риском для компании является сокращение авиаперевозок ввиду наложенных ограничений, что может привести к росту темпов «сжигания» наличности; возможные проблемы с ремонтом и обслуживанием авиатехники
- Рынок свопов закладывается на повышение ставок в США на 150 б.п. к августу, Nomura прогнозирует +200 б.п. Доллар сохраняет потенциал роста, но во второй половине 2022 года должен начать медвежий тренд
- Рубль учтет смягчение валютного контроля уже для всех экспортеров, но краткосрочно будет под воздействием налогового периода
Обзор FX & Fixed Income публикуется ежедневно. Содержит актуальную информацию по динамике валютного, долгового рынка: валютные курсы, доходности облигаций, котировки беспоставочных форвардов USDRUB.
Подписка на аналитические обзоры
Только самые важные новости
Полезные материалы
Актуальные инвестидеи