04 октября 2021, 11:35
Обзор FX & Fixed Income от 4 октября 2021 г.: размещение Endeavour Mining, апсайд United Steel Corp, рейтинги Металлоинвеста и ОГК-2
Власов Николай, «Открытие Research»
Ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», международный долговой рынок
Ключевые моменты:
- С учетом падения долговых рынков в сентябре 2021г. глобальные инвесторы в облигации переживают худший год по крайней мере за 2 прошлые десятилетия. На азиатских долговых рынках сохраняется напряжение из-за неопределенности с China Evergrande.
- Рейтинговое агентство Fitch присвоило кредитный рейтинг BB африканскому золотодобытчику Endeavour Mining. Одновременно компания анонсировала выпуск 5-летних старших еврооблигаций в USD. Оцениваем справедливый уровень доходности 5-летних еврооблигаций компании в пределах 2,8-3%.
- Рейтинговое агентство Fitch повысило кредитный рейтинг американскому производителю стали United States Steel Corp с B до BB- и установило по рейтингу позитивный прогноз. Мы полагаем, что в еврооблигациях компании содержится сильный потенциал снижения доходностей в пределах ~100 б.п. с ростом котировок долговых бумаг.
- Рейтинговое агентство Moody’s повысило кредитный рейтинг Металлоинвеста с Ba1 до инвестиционного уровня Baa3. Мы полагаем, что рейтинговое действие Moody’s не окажет существенного влияния на кривую доходностей облигаций Металлоинвеста.
- Рейтинговое агентство Fitch подтвердило кредитный рейтинг ОГК-2 на инвестиционном уровне BBB- и изменило прогноз по рейтингу с позитивного на стабильный. Учитывая перспективы ухудшения кредитных метрик, мы полагаем, что рынок потребует более высокую премию к доходности облигаций эмитента.
- Новозеландский доллар утром в понедельник был самым слабым в Большой десятке. Новый локдаун в стране снижает вероятность повышения ставок на этой неделе.
- На прошлой неделе доллар вырос до годового пика. На iMM совокупная длинная позиция по доллару находится на 18-месячном максимуме.
- Рубль слабел в начале новой торговой недели. Нефть перед заседанием ОПЕК+ не решалась штурмовать сильные уровни сопротивления.
Обзор FX & Fixed Income публикуется ежедневно. Содержит актуальную информацию по динамике валютного, долгового рынка: валютные курсы, доходности облигаций, котировки беспоставочных форвардов USDRUB.
Подписка на аналитические обзоры
Только самые важные новости
Полезные материалы
Актуальные инвестидеи