08 июля 2020, 18:49

Минфин в среду достойно разместил флоатер на фоне наблюдаемого возвращения интереса к ОФЗ

Шульгин Михаил
Шульгин Михаил
Начальник отдела глобальных исследований «Открытие Брокер»

Доходности большинства ОФЗ снизились по итогам торгов в среду, наиболее заметную динамику показали 6-летние бумаги (-9 б.п. до 4,145%). Рост доходностей наблюдался на коротком участке кривой по тенору 1–2 года.

  • 1-летняя доходность: +2,5 б.п. до 3,985% (за месяц -10 б.п.)
  • 10-летняя доходность: -7,5 б.п. до 5,835% (за месяц +9,5 б.п.)
  • 20-летняя доходность: -5,5 б.п. до 6,220% (за месяц +10,5 б.п.)

Таким образом, доходности на участке кривой 1 — 2 года ниже текущего значения ключевой ставки (4,50%). А по 3-летним бумагам на 9 б.п. выше.

Доходности большинства государственных еврооблигаций (Bid YTM) также снизились к моменту вечерней торговой сессии, по 1-летним бумагам наблюдалась наиболее выраженная динамика:

  • 2-летняя доходность: -2.3 б.п. до 1,206% (за месяц -31 б.п.)
  • 10-летняя доходность: -1,5 б.п. до 2,579% (за месяц +5,4 б.п.)
  • 30-летняя доходность: -0,5 б.п. до 3,336% (за месяц -4,5 б.п.)

«Вчера и сегодня мы видим заметное восстановление индекса цен ОФЗ RGBI после двух недель его снижения. Инвесторы демонстрируют долгосрочный интерес к российскому госдолгу из-за всё еще сохраняющихся высоких по мировым меркам реальных (за вычетом инфляции) процентных ставок. Интерес для участников рынка сейчас могут представлять ожидаемые данные по инфляции в России за июнь, а также за первую неделю июля», — отметил главный инвестиционный стратег «Открытие Брокер» Константин Бушуев.

Что касается статистики по инфляции, то она была опубликована в 19:00 мск. По итогам июня 2020 г. потребительская инфляция выросла на 3,2% к аналогичному месяцу годом ранее. По итогам мая показатель составил 3,0% г/г. Соответственно индекс потребительских цен в июне вырос на 0,2% к маю, когда он увеличился на 0,3% м/м. Цифры соответствовали консенсус прогнозам, неожиданными не стали. Недельная инфляция публиковалась Росстатом чуть ранее: за период с 30 июня по 6 июля инфляция ускорилась до 0,3% к предшествующей неделе, когда она показала нулевой прирост в том же недельном базисе. Рост потребительских цен с начала июля — 0,3%, с начала года — 2,9%.

Минфин на безлимитном аукционе в среду продал ОФЗ-ПК 29014 с погашением в марте 2026 г. на 64,3 млрд рублей при спросе 264,8 млрд рублей (коэффициент покрытия 4,1). Цена отсечения составила 98,50% от номинала, а средневзвешенная цена — 98,5650% от номинала. Это рекордный объем размещения для флоатера.

Если вспомнить, то 10 июня ведомство предложило на безлимитном аукционе ОФЗ-ПК 24021 и при спросе 154 млрд рублей разместило бумаги только на 3,95 млрд рублей при цене отсечения 100% от номинала. А затем 30 июня тот же флоатер при спросе 133,9 млрд рублей удалось разместить на 16,6 млрд рублей при цене отсечения 99,25% и средневзвешенной цене 99,4% от номинала.

Таким образом, Минфин знал о хорошем спросе на флоатер и, скорее всего, понимал, что спрос будет и сегодня, а для достойного размещения необходима адекватная премия.

Напомним, если во II квартале Минфин планировал разместить ОФЗ на 600 млрд рублей (фактически разместил на 1,1 трлн рублей), то в III квартале цель уже куда более амбициозная — 1 трлн рублей. Годовой план был повышен с 2,3 до 5 трлн рублей.

Правовая информация

Скачайте мобильное приложение «Открытие Брокер»:

 

АО «Открытие Брокер», лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия). С информацией об АО «Открытие Брокер» получатели финансовых услуг могут ознакомиться в разделе «Документы и раскрытие информации».


Информация о тарифных планах/тарифах опубликована в маркетинговых целях в сокращённом варианте. Полный перечень тарифных планов/тарифов, их содержание и условия применения содержатся на сайте open-broker.ru в приложении № 2 «Тарифы» к договору на брокерское обслуживание/договору на ведение индивидуального инвестиционного счёта АО «Открытие Брокер». Необходимо иметь это в виду при выборе тарифного плана.

Под «сервисом» понимается одно или несколько (совокупность) условий брокерского обслуживания клиентов, включая, но не ограничиваясь: открытие определённого портфеля, ведение отдельного инвестиционного счёта, предложение тарифного плана, предоставление клиенту информационных сообщений, а также иные условия, предусмотренные договором и/или Регламентом обслуживания клиентов АО «Открытие Брокер» и/или дополнительным соглашением с клиентом и/или размещённые на сайте АО «Открытие Брокер». Подробнее о каждом сервисе вы можете узнать на сайте компании, в личном кабинете или обратившись к сотруднику АО «Открытие Брокер».

Сервис дистанционного оформления предоставляется для первичного открытия счёта в компании.

Правообладатель программного обеспечения (ПО) MetaTrader 5 MetaQuotes SoftwareCorp.
Правообладатель программного обеспечения (ПО) QUIK ООО «АРКА Текнолоджиз».

Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, ни при каких условиях, в том числе при внешнем совпадении её содержания с требованиями нормативно-правовых актов, предъявляемых к индивидуальной инвестиционной рекомендации. Любое сходство представленной информации с индивидуальной инвестиционной рекомендацией является случайным.

Какие-либо из указанных финансовых инструментов или операций могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю.

Упомянутые в представленном сообщении операции и (или) финансовые инструменты ни при каких обстоятельствах не гарантируют доход, на который вы, возможно, рассчитываете, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений.

«Открытие Брокер» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

Во всех случаях определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.

Информация, размещённая в настоящем разделе сайта, носит ознакомительный характер, не является гарантией или обещанием доходности вложений в будущем. Инвестирование в финансовые инструменты связано с высокой степенью рисков и не подразумевает каких-либо гарантий как по возврату основной инвестированной суммы, так и по получению каких-либо доходов. 

Инвестидеи предоставляются брокером исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться клиентом в качестве предложения или побуждения на заключение сделок с ценными бумагами и/или на заключение срочных сделок. Брокер не несет ответственности за результаты инвестиционных решений, принятых клиентом на основе инвестиционных идей и иных информационных сообщений, полученных от брокера.

 

Свернуть