17 мая 2022, 00:27

Банк России предпочитает стабилизировать рубль, повышая спрос на валюту

Шульгин Михаил, «Открытие Research»
Шульгин Михаил, «Открытие Research»
Начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции»
  • Банк России установил новые пороги на переводы средств за рубеж для физических лиц.
  • Профицит счета текущих операций РФ в апреле составил $37,6 млрд, а положительное сальдо товаров и услуг $40,2 млрд.
  • Без снижения доли продажи экспортной выручки укрепление курса рубля остановить будет весьма затруднительно.

По итогам понедельника доллар на торгах в валютной секции Мосбиржи подешевел к рублю на 114 копеек до 63,40, евро подешевел на 135 копеек до 65,80, юань потерял в цене 8 копеек до 9,468 рублей за единицу китайской валюты.

Объем торгов в паре доллар/рубль составил 96,8 млрд руб. и в целом соответствовал средним дневным объемам, которые мы наблюдаем с 22 апреля. Объем торгов в паре евро/рубль составил 28,7 млрд руб. Это в рамках тенденции, которую мы наблюдаем с начала мая (27–31 млрд руб.), но заметно меньше среднего показателя апреля (48,5 млрд руб.). Объем торгов в паре юань/рубль составил 11 млрд руб. Здесь тоже ничего выдающегося. С 14 марта объем в этой валютной паре редко составляет менее 10 млрд руб.

В контексте ближайших перспектив рубля обратим внимание на два, на наш взгляд, важных новостных события, которые произошли в понедельник.

Первое событие — Банк России установил новые пороги на переводы средств за рубеж для физических лиц. Новость появилась после завершения торгов в валютной секции и не была отыграна рынком. Теперь в течение месяца резиденты России, а также нерезиденты из дружественных стран имеют право перевести со своего счета в российском банке на свой счет или другому физическому лицу за рубежом не более $50 тыс. или эквивалент в другой иностранной валюте. Ранее лимит составлял $10 тыс. Через компании, оказывающие услуги по переводу денежных средств без открытия счета, резиденты и нерезиденты из дружественных стран по-прежнему могут перевести в месяц не более $5 тыс. долларов США или эквивалент в другой валюте.

Нерезидентам из недружественных стран, работающим в России по трудовым или гражданско-правовым договорам, разрешено переводить средства с российских счетов за рубеж в рублях и валюте в размере зарплаты или платы за выполнение работ и оказание услуг и перечислять за рубеж эти средства без открытия счета. До сегодняшнего дня нерезиденты из недружественных стран могли перечислять только средства в иностранной валюте в пределах $10 тыс. со счета и до $5 тыс. без открытия счета. Ограничения установлены до 30 сентября 2022 года.

До этого же срока сохраняется запрет на переводы за рубеж физических лиц, не работающих в России, из стран, поддерживающих санкции, а также юридических лиц из этих государств. Продолжают действовать и ограничения на переводы за рубеж средств физических и юридических лиц — нерезидентов из стран, поддерживающих санкции, со счетов российских брокеров.

Второе событие — ЦБ опубликовал комментарий к оценке состояния платежного баланса РФ в апреле 2022 года. По предварительной оценке профицит текущего счета платежного баланса РФ в январе—апреле 2022 года продолжил рост и составил $95,8 млрд, увеличившись в 3,5 раза по отношению к соответствующему периоду прошлого года ($27,5 млрд). Динамика текущего счета платежного баланса определялась расширением положительного сальдо баланса товаров и услуг на фоне снижения импорта. В итоге баланс товаров и услуг составил $106,5 млрд, в 3 раза превысив аналогичный показатель за январь—апрель 2021 года.

Напомним, по итогам первых 3 месяцев текущего года профицит счета текущих операций составил $58,2 млрд, а сальдо внешней торговли товарами и услугами составило $66,3 млрд. В итоге профицит счета текущих операций в апреле составил $37,6 млрд, а положительное сальдо товаров и услуг $40,2 млрд.

Получается, что в апреле импорт сжимался сильнее, чем в марте. Объем экспорта сократился относительно умеренно, но ценовая конъюнктура на основные статьи российского экспорта была благоприятной. Рост цен на мировом рынке во многом компенсировал снижение объемов экспорта. Поэтому приток валюты в апреле был весьма значительным. Платежный баланс в текущем году может составить рекордные $145 млрд, сообщила 29 апреля Банка России Эльвира Набиуллина. Однако с учетом наблюдаемой тенденции этот прогноз выглядит весьма консервативно.

Что оба новостных события значат для перспектив курса рубля? Напомним, еще 29 апреля ЦБ озвучил инициативы снизить долю обязательной продажи валютной выручки для сырьевых экспортеров с 80% до 50%, обнулить требование для несырьевых экспортеров, отменить требование продажи валютной выручки в валютах дружественных стран. Но эти инициативы пока не реализованы и, как видно, регулятор пытается подойти к проблеме укрепления рубля не со стороны сокращения предложения валюты, а со стороны повышения спроса на нее. Повышение лимитов на переводы средств за рубеж для физических лиц с $10 тыс. до $50 тыс. не выглядит внушительно, при условии, что грубые подсчеты указывают, что импорт в апреле мог сократиться в базисе год к году не менее чем на 70%.

Мы приходим к выводу, что без реализации инициатив снижения доли обязательной продажи экспортной выручки укрепление курса рубля остановить пока не представляется возможным. Соответственно, мы не будем удивлены, если в ближайшей перспективе курс протестирует на прочность уровень 60 рублей за доллар. Переход курса в диапазон 55–60 рублей за доллар также выглядит вполне вероятным событием.

Правовая информация

АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия). С информацией об АО «Открытие Брокер» получатели финансовых услуг могут ознакомиться в разделе «Документы и раскрытие информации»

АО «Открытие Брокер» входит в состав Российской Национальной Ассоциации SWIFT.

Центр раскрытия корпоративной информации.


Информация о тарифных планах/тарифах опубликована в маркетинговых целях в сокращённом варианте. Полный перечень тарифных планов/тарифов, их содержание и условия применения содержатся на сайте open-broker.ru в приложении №2 и 2а «Тарифы» к договору на брокерское обслуживание/договору на ведение индивидуального инвестиционного счёта АО «Открытие Брокер». Необходимо иметь это в виду при выборе тарифного плана.

Под «сервисом» понимается одно или несколько (совокупность) условий брокерского обслуживания клиентов, включая, но не ограничиваясь: открытие определённого портфеля, ведение отдельного инвестиционного счёта, предложение тарифного плана, предоставление клиенту информационных сообщений, а также иные условия, предусмотренные договором и/или Регламентом обслуживания клиентов АО «Открытие Брокер» и/или дополнительным соглашением с клиентом и/или размещённые на сайте АО «Открытие Брокер». Подробнее о каждом сервисе вы можете узнать на сайте компании, в личном кабинете или обратившись к сотруднику АО «Открытие Брокер».

Сервис дистанционного оформления предоставляется для первичного открытия счёта в компании.

Правообладатель программного обеспечения (ПО) MetaTrader 5 MetaQuotes SoftwareCorp.
Правообладатель программного обеспечения (ПО) QUIK ООО «АРКА Текнолоджиз».

Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, ни при каких условиях, в том числе при внешнем совпадении её содержания с требованиями нормативно-правовых актов, предъявляемых к индивидуальной инвестиционной рекомендации. Любое сходство представленной информации с индивидуальной инвестиционной рекомендацией является случайным.

Какие-либо из указанных финансовых инструментов или операций могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю.

Упомянутые в представленном сообщении операции и (или) финансовые инструменты ни при каких обстоятельствах не гарантируют доход, на который вы, возможно, рассчитываете, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений.

«Открытие Брокер» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

Во всех случаях определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.

Политика использования файлов cookie на open-broker.ru.

Свернуть