18 января 2022, 08:04

Рынок закладывает в цены перспективы более масштабного повышения ставок в США, нежели ожидалось ранее

Сыроваткин Олег, «Открытие Research»
Сыроваткин Олег, «Открытие Research»
ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции»

В понедельник, 17 января, гособлигации США не торговались из-за праздника в США, а сегодня они продолжили дешеветь. Доходность 10-летних трежерис достигла нового двухлетнего максимума на уровне 1,8536%, а доходность 2-летних бумаг впервые с 2020 года превысила 1% и достигла 1,0563%. Все это является следствием роста рыночных ожиданий по ставкам. Стратеги Nomura отмечают со ссылкой на исторические данные, что доходность 10-летних трежерис вряд ли достигнет пика раньше, чем состоится первое повышение ставок.

Сегодня фьючерсы на ставку по федеральным фондам (Eurodollar декабрь 2022) подразумевают ее рост к концу текущего года до 1,34% (вычисляется путем вычитания котировки из 100), тогда как еще в пятницу утром этот показатель составлял 1,20%, а 31 декабря — и вовсе 1,05%. Ускорение темпов роста доходностей гособлигаций США, который наблюдается с начала года, говорит о заметной переоценке инвесторами инфляционных рисков и перспектив ответа на них со стороны ФРС.

Рынок свопов учитывает в ценах 4 повышения ставки по федеральным фондам на 0,25% каждое в ближайший год, однако в пятницу член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер сообщил, что не исключает и пяти повышений.

Ведущие банки Wall Street указывают на риски более агрессивных действий со стороны ФРС, нежели ожидалось ранее. В частности, Bank of America отмечает, что инфляция является не только экономическим, но и политическим риском, который провоцирует снижение рейтинга одобрения президента США Джо Байдена. Глава JPMorgan Chase Джейми Даймон на прошлой неделе сообщил, что ФРС может повысить ставки не 4 раза, как ожидается, а 6–7. Банкир не указал временного интервала, когда это может произойти, но контекст его выступления подразумевал, что речь может идти о 2022 году. Экономисты Deutsche Bank прогнозируют, что в ближайшие годы ФРС сократит свой баланс примерно на $3 трлн.

Рост доходности гособлигаций наблюдается по всему миру от Австралии до Германии, что неудивительно, учитывая глобальный характер инфляции. Если доходность 10-летних бундесов подрастет еще на 3 б.п., то она станет положительной впервые с мая 2019 года.

Правовая информация

АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия). С информацией об АО «Открытие Брокер» получатели финансовых услуг могут ознакомиться в разделе «Документы и раскрытие информации»

АО «Открытие Брокер» входит в состав Российской Национальной Ассоциации SWIFT.

Центр раскрытия корпоративной информации.


Информация о тарифных планах/тарифах опубликована в маркетинговых целях в сокращённом варианте. Полный перечень тарифных планов/тарифов, их содержание и условия применения содержатся на сайте open-broker.ru в приложении №2 и 2а «Тарифы» к договору на брокерское обслуживание/договору на ведение индивидуального инвестиционного счёта АО «Открытие Брокер». Необходимо иметь это в виду при выборе тарифного плана.

Под «сервисом» понимается одно или несколько (совокупность) условий брокерского обслуживания клиентов, включая, но не ограничиваясь: открытие определённого портфеля, ведение отдельного инвестиционного счёта, предложение тарифного плана, предоставление клиенту информационных сообщений, а также иные условия, предусмотренные договором и/или Регламентом обслуживания клиентов АО «Открытие Брокер» и/или дополнительным соглашением с клиентом и/или размещённые на сайте АО «Открытие Брокер». Подробнее о каждом сервисе вы можете узнать на сайте компании, в личном кабинете или обратившись к сотруднику АО «Открытие Брокер».

Сервис дистанционного оформления предоставляется для первичного открытия счёта в компании.

Правообладатель программного обеспечения (ПО) MetaTrader 5 MetaQuotes SoftwareCorp.
Правообладатель программного обеспечения (ПО) QUIK ООО «АРКА Текнолоджиз».

Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, ни при каких условиях, в том числе при внешнем совпадении её содержания с требованиями нормативно-правовых актов, предъявляемых к индивидуальной инвестиционной рекомендации. Любое сходство представленной информации с индивидуальной инвестиционной рекомендацией является случайным.

Какие-либо из указанных финансовых инструментов или операций могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю.

Упомянутые в представленном сообщении операции и (или) финансовые инструменты ни при каких обстоятельствах не гарантируют доход, на который вы, возможно, рассчитываете, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений.

«Открытие Брокер» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

Во всех случаях определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.

Политика использования файлов cookie на open-broker.ru.

Свернуть