25 октября 2021, 07:42

Проблемы Snap могут затронуть и другие компании, которые зарабатывают на цифровой рекламе

SNAP
SNAP_SPB
Сыроваткин Олег, «Открытие Research»
Сыроваткин Олег, «Открытие Research»
ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции»

В четверг, 21 октября, после закрытия основной торговой сессии американская компания Snap, владеющая мессенджером Snapchat, представила финансовые результаты за III квартал и дала прогноз на четвертый квартал 2021 года:

  • выручка составила $1,07 млрд (+57% г/г) против консенсус-прогноза на уровне $1,1 млрд и против $0,68 млрд годом ранее;
  • скорректированный коэффициент EBITDA составил $174 млн против $56 млн годом ранее;
  • чистый убыток составил $72 млн против убытка в $200 млн годом ранее;
  • свободный денежный поток составил +$52 млн против -$70 млн годом ранее;
  • число ежедневных активных пользователей (DAU) выросло на 23% г/г до 306 млн. Темпы роста этого показателя в годовом сопоставлении превышают 20% четыре квартала подряд.

Прогноз на IV квартал:

  • компания ожидает, что выручка составит $1,165–1,205 млрд;
  • компания ожидает, что скорректированный коэффициент EBITDA составит $135–175 млн против консенсус-прогноза на уровне $299,3 млн.

Комментарий «Открытие Research»

Алексей Корнилов, ведущий аналитик «Открытие инвестиции», международные рынки

«Компаниям роста свойственно получать небольшую прибыль, поэтому чаще они оцениваются по динамике роста выручки, которая в дальнейшем определяет потенциальную базу для конвертации в прибыль. В случае со Snap инвесторы проигнорировали тот факт, что компания побила ожидания по прибыли, и полностью сосредоточились на выручке, которая немного не дотянула до ожиданий. Причиной этого события стало изменение настроек конфиденциальности данных пользователей со стороны Apple. Новая операционная система iOS 15 теперь требует от приложений запрашивать у пользователей разрешение на отслеживание их действий в рекламных целях. Естественно, многие из них предпочитают не давать такого согласия (по данным Bloomberg, это происходит в 75% случаев), что сильно затрудняет сбор данных и создание таргетированной рекламы. Неудивительно, что для Snap, который на ней зарабатывает, это привело к снижению выручки. Проблемы Snap могут затронуть и другие компании, которые зарабатывают на цифровой рекламе, например, Facebook или Twitter».

Динамика акций

В пятницу, т.е. в первый день торгов после публикации квартального отчета, акции Snap подешевели на 26,5%. С начала года акции Snap подорожали на 10,13%, при этом индекс S&P 500 вырос за тот же период на 21%. За 12 месяцев бумаги компании подорожали на 41,49%, а за последние 5 лет — на 224,35%.

По акциям Snap 33 рекомендации «покупать», 1 — «продавать», 7 — «держать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет составляет $77,24, что на 40,1% выше текущей цены ($55,14).

Правовая информация

АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия). С информацией об АО «Открытие Брокер» получатели финансовых услуг могут ознакомиться в разделе «Документы и раскрытие информации»

АО «Открытие Брокер» входит в состав Российской Национальной Ассоциации SWIFT.

Центр раскрытия корпоративной информации.


Информация о тарифных планах/тарифах опубликована в маркетинговых целях в сокращённом варианте. Полный перечень тарифных планов/тарифов, их содержание и условия применения содержатся на сайте open-broker.ru в приложении №2 и 2а «Тарифы» к договору на брокерское обслуживание/договору на ведение индивидуального инвестиционного счёта АО «Открытие Брокер». Необходимо иметь это в виду при выборе тарифного плана.

Под «сервисом» понимается одно или несколько (совокупность) условий брокерского обслуживания клиентов, включая, но не ограничиваясь: открытие определённого портфеля, ведение отдельного инвестиционного счёта, предложение тарифного плана, предоставление клиенту информационных сообщений, а также иные условия, предусмотренные договором и/или Регламентом обслуживания клиентов АО «Открытие Брокер» и/или дополнительным соглашением с клиентом и/или размещённые на сайте АО «Открытие Брокер». Подробнее о каждом сервисе вы можете узнать на сайте компании, в личном кабинете или обратившись к сотруднику АО «Открытие Брокер».

Сервис дистанционного оформления предоставляется для первичного открытия счёта в компании.

Правообладатель программного обеспечения (ПО) MetaTrader 5 MetaQuotes SoftwareCorp.
Правообладатель программного обеспечения (ПО) QUIK ООО «АРКА Текнолоджиз».

Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, ни при каких условиях, в том числе при внешнем совпадении её содержания с требованиями нормативно-правовых актов, предъявляемых к индивидуальной инвестиционной рекомендации. Любое сходство представленной информации с индивидуальной инвестиционной рекомендацией является случайным.

Какие-либо из указанных финансовых инструментов или операций могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю.

Упомянутые в представленном сообщении операции и (или) финансовые инструменты ни при каких обстоятельствах не гарантируют доход, на который вы, возможно, рассчитываете, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений.

«Открытие Брокер» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

Во всех случаях определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.

Политика использования файлов cookie на open-broker.ru.

Свернуть