30 июля 2021, 00:08

Amazon объемом продаж и прогнозом на III квартал разочаровал рынок, но прибыль и облачный сегмент порадовали

AMZN
AMZN_SPB
Шульгин Михаил, «Открытие Research»
Шульгин Михаил, «Открытие Research»
Начальник отдела глобальных исследований «Открытие Брокер»

Компания Amazon после завершения основных торгов в четверг, 29 июля, опубликовала отчет за 2-й квартал 2021 года:

  • Чистый объем продаж +27% г/г до $113,08 млрд при консенсус-прогнозе опрошенных Bloomberg аналитиков $115,06 млрд
  • Чистый объем продаж Amazon Web Services +37% г/г до $14,81 млрд при прогнозе $14,18 млрд
  • Прибыль на акцию (EPS) составила $15,12 при консенсусе $12,28 (диапазон прогнозов от $9,8 до $15,2)
  • Операционная прибыль +32% г/г до $7,70 млрд при прогнозе $7,82 млрд

Прогноз

  • Amazon прогнозирует объем чистых продаж в 3 квартале в диапазоне $106,0 млрд — $112,0 млрд, диапазон прогнозов аналитиков $111,20 млрд — $123,56 млрд, консенсус $118,70 млрд
  • Amazon прогнозирует операционную прибыль в 3 квартале в диапазоне $2,5 млрд — $6,0 млрд, диапазон прогнозов аналитиков $6,26 млрд — $11 млрд, консенсус $8,11 млрд

Динамика акций

По итогам торгов в четверг, 29 июля, акции Amazon перед публикацией отчета упали на 0,84% до $3599,92. Рост с начала года составил 10,5%, при этом индекс S&P 500 вырос за тот же период на 17,65%.



По факту отчета, поскольку продажи в отчетном квартале, а также прогноз на 3-й квартал не оправдали ожиданий, котировки на постмаркете в качестве реакции падали примерно на 7%.

По акциям Amazon 54 рекомендации «покупать», 0 — «продавать», 1 — «держать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет $4287,9, что на 19% выше текущей цены ($3599,92).

Комментарий «Открытие Research»

Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Брокер»

В большинстве инвесторы могут сконцентрироваться на общем показателе продаж и на прогнозах на текущий квартал, которые не оправдали ожиданий. Было бы не совсем верно оставить без внимания прибыль выше консенсуса на уровней верхней границы прогнозного диапазона, а также рекламный доход (прочие доходы +87% г/г до $7,92 млрд) и выручку в облачном бизнесе, которые оказались лучше ожиданий. Выручка AWS (+37% г/г) выросла максимальным темпом за 2 года.

Amazon остается непревзойденным лидером электронной коммерции в США, несмотря на попытки конкурентов потеснить компанию в своем статусе. Amazon продолжает строить новые мощности, чтобы удовлетворить потребительский спрос. Считаем позитивным в долгосрочном горизонте, что общие операционные расходы во 2-м квартале выросли на 27% г/г до $105,4 млрд. По данным EMarketer, покупатели в США потратят в 2021 г. на 15,3% больше, чем в коронавирусном 2020 году. Считаем, что Amazon будет ключевым бенефициаром роста потребительских расходов, так как на Amazon приходится порядка 40% онлайн-продаж в США.

Отдельно отметим программу платной подписки Amazon Prime. Участники программы платят ежемесячные или годовые платежи в обмен на льготы, например, скидки на доставку товаров и т. д. По данным Consumer Intelligence Research Partners, в конце июня у компании было 153 млн Prime-подписчиков в США, что на 25% больше, чем годом ранее. Это позитивный фактор, так как Prime-подписчики чаще совершают покупки на Amazon и по статистике тратят приблизительно в 2 раза больше, чем обычные покупатели.

У нас есть актуальная идея по акциям Amazon, цель $3800.

Что касается разочаровавших некоторых инвесторов прогнозов продаж на текущий квартал, то, на наш взгляд, здесь все выглядит вполне органично. Amazon был одним из ключевых бенефициаров пандемии и обусловленных ей локдаунов. Сейчас ограничения снимаются, люди тратят деньги на путешествия и досуг вне дома по мере того, как глобальная экономика, кажется, стабильно движется по рельсам в сторону роста несмотря на новый дельта-штамм. Трудно предположить, какие должны сложиться условия, чтобы темпы роста продаж не продемонстрировали б снижения.

Правовая информация

АО «Открытие Брокер», лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия). С информацией об АО «Открытие Брокер» получатели финансовых услуг могут ознакомиться в разделе «Документы и раскрытие информации»

АО «Открытие Брокер» входит в состав Российской Национальной Ассоциации SWIFT.

Центр раскрытия корпоративной информации.


Информация о тарифных планах/тарифах опубликована в маркетинговых целях в сокращённом варианте. Полный перечень тарифных планов/тарифов, их содержание и условия применения содержатся на сайте open-broker.ru в приложении №2 и 2а «Тарифы» к договору на брокерское обслуживание/договору на ведение индивидуального инвестиционного счёта АО «Открытие Брокер». Необходимо иметь это в виду при выборе тарифного плана.

Под «сервисом» понимается одно или несколько (совокупность) условий брокерского обслуживания клиентов, включая, но не ограничиваясь: открытие определённого портфеля, ведение отдельного инвестиционного счёта, предложение тарифного плана, предоставление клиенту информационных сообщений, а также иные условия, предусмотренные договором и/или Регламентом обслуживания клиентов АО «Открытие Брокер» и/или дополнительным соглашением с клиентом и/или размещённые на сайте АО «Открытие Брокер». Подробнее о каждом сервисе вы можете узнать на сайте компании, в личном кабинете или обратившись к сотруднику АО «Открытие Брокер».

Сервис дистанционного оформления предоставляется для первичного открытия счёта в компании.

Правообладатель программного обеспечения (ПО) MetaTrader 5 MetaQuotes SoftwareCorp.
Правообладатель программного обеспечения (ПО) QUIK ООО «АРКА Текнолоджиз».

Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, ни при каких условиях, в том числе при внешнем совпадении её содержания с требованиями нормативно-правовых актов, предъявляемых к индивидуальной инвестиционной рекомендации. Любое сходство представленной информации с индивидуальной инвестиционной рекомендацией является случайным.

Какие-либо из указанных финансовых инструментов или операций могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю.

Упомянутые в представленном сообщении операции и (или) финансовые инструменты ни при каких обстоятельствах не гарантируют доход, на который вы, возможно, рассчитываете, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений.

«Открытие Брокер» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

Во всех случаях определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.

Свернуть