24 июня 2021, 13:32

Взаимосвязь между акциями роста и акциями стоимости в США упала до почти 21-летнего минимума

RPG
SPYV
Шульгин Михаил, «Открытие Research»
Шульгин Михаил, «Открытие Research»
Начальник отдела глобальных исследований «Открытие Брокер»

Индекс S&P 500 Pure Growth отслеживает акции, которые демонстрируют наиболее значительный рост. Индекс включает 72 компании (ребалансировка производится каждый декабрь). ТОП-10 компаний-компонентов по весу: SVB Financial Group, PayPal Holdings, Nvidia Corp., Align Technology, Teradyne, Etsy, Tesla, Monolithic Power Systems, Fortinet, Amazon.com.

Индекс S&P 500 Pure Value отслеживает компании, которые наиболее точно соответствуют характеристикам «акций стоимости» — недооцененных по мультипликаторам. Индекс включает 120 компаний (ребалансировка производится каждый декабрь). ТОП-10 компаний-компонентов по весу: Unum Group, Berkshire Hathaway, Ford Motor Co, Lincoln National Corp, Lumen Technologies, Metlife, Prudential Financial, Valero Energy Corp, HollyFrontier Corporation, Invesco.

Между двумя индексами существует позитивная и довольно прочная долгосрочная взаимосвязь, о чем свидетельствует показатель корреляции, рассчитанный в динамике с периодом 200 дней. Однако сейчас корреляция оказалась минимальной с осени 2000 года.

В апреле 2020 года корреляция между индексами была почти стопроцентной (93,8%). Это был месяц введения локдаунов в глобальном масштабе, акции синхронно дешевели по всему спектру рынка на фоне неопределенности, которую принесла пандемия. Однако с тех пор акции роста отскочили более решительно, более стремительно. Затем на рынок пришел оптимизм, связанный с появлением вакцин, а после опасения, обусловленные инфляцией.

История конца XX — начала XXI века показала, что долгосрочная взаимосвязь за 2–3 года восстановится. Для этого индексы Growth и Value должны вернуться к одновременному росту, падению или горизонтальной консолидации. Последний из трех перечисленных вариантов в ближайшее время представляется наиболее вероятным. Дело в том, что если оценить динамику мирового фондового рынка по индексу MSCI AC World за последние 28 лет, то в среднем с конца 2 квартала в ближайшие 4 месяца происходит консолидация.

Правовая информация

АО «Открытие Брокер», лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия). С информацией об АО «Открытие Брокер» получатели финансовых услуг могут ознакомиться в разделе «Документы и раскрытие информации»

АО «Открытие Брокер» входит в состав Российской Национальной Ассоциации SWIFT.

Центр раскрытия корпоративной информации.


Информация о тарифных планах/тарифах опубликована в маркетинговых целях в сокращённом варианте. Полный перечень тарифных планов/тарифов, их содержание и условия применения содержатся на сайте open-broker.ru в приложении №2 и 2а «Тарифы» к договору на брокерское обслуживание/договору на ведение индивидуального инвестиционного счёта АО «Открытие Брокер». Необходимо иметь это в виду при выборе тарифного плана.

Под «сервисом» понимается одно или несколько (совокупность) условий брокерского обслуживания клиентов, включая, но не ограничиваясь: открытие определённого портфеля, ведение отдельного инвестиционного счёта, предложение тарифного плана, предоставление клиенту информационных сообщений, а также иные условия, предусмотренные договором и/или Регламентом обслуживания клиентов АО «Открытие Брокер» и/или дополнительным соглашением с клиентом и/или размещённые на сайте АО «Открытие Брокер». Подробнее о каждом сервисе вы можете узнать на сайте компании, в личном кабинете или обратившись к сотруднику АО «Открытие Брокер».

Сервис дистанционного оформления предоставляется для первичного открытия счёта в компании.

Правообладатель программного обеспечения (ПО) MetaTrader 5 MetaQuotes SoftwareCorp.
Правообладатель программного обеспечения (ПО) QUIK ООО «АРКА Текнолоджиз».

Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, ни при каких условиях, в том числе при внешнем совпадении её содержания с требованиями нормативно-правовых актов, предъявляемых к индивидуальной инвестиционной рекомендации. Любое сходство представленной информации с индивидуальной инвестиционной рекомендацией является случайным.

Какие-либо из указанных финансовых инструментов или операций могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю.

Упомянутые в представленном сообщении операции и (или) финансовые инструменты ни при каких обстоятельствах не гарантируют доход, на который вы, возможно, рассчитываете, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений.

«Открытие Брокер» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

Во всех случаях определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.

Свернуть