20 апреля 2021, 17:12

Вечерний обзор. Российские акции попали в волну внешнего негативного фона

HYDR
KMAZ
PM
PM_SPB
RTKM
TATN
TSLA
TSLA_SPB
VTBR
Шульгин Михаил, «Открытие Research»
Шульгин Михаил, «Открытие Research»
Начальник отдела глобальных исследований «Открытие Брокер»

Индекс МосБиржи по итогам торгов во вторник, 20 апреля, упал на 0,61% до 3552,41 п. Объем торгов в основной секции составил 100 млрд рублей по сравнению с 85 млрд рублей на снижении в предыдущий торговый день. Индекс РТС снизился на 1,43% до 1455,43 п.

Индекс МосБиржи обновил в понедельник рекордный пик — теперь это 3605,49 п. Сегодня отметку 3600 п. проверить на прочность не удалось — максимум сессии 3596,19 п.

8 отраслевых индексов снизились и 2 подросли. Индекс строительных компаний упал на 2,2% и стал лидером снижения сегодня, хотя в понедельник был лидером роста. Благодаря операционной отчетности «ФосАгро» индекс «Химии и нефтехимии» вырос на 0,39% и стал лидером дня (с начала апреля +6,2%). Металлурги подорожали на 0,35% (с начала апреля +8,9%). Индекс МосБиржи с начала апреля вырос на 0,3%.

Из 44 акций индекса МосБиржи 33 потеряли в цене и 11 подорожали. Акции «Лукойла» внесли наибольший весовой вклад в снижение индекса (-2%). Бумаги TCS Group продемонстрировали максимальную негативную динамику среди компонентов индекса (-4,5% на 18:50 мск).

                          Лидеры роста

                        Лидеры падения

Polymetal

+3,8%

TCS Group

-5,1%

«Сургутнефтегаз»

+3,2%

«РусАл»

-2,7%

«Детский мир»

+2,9%

АФК «Система»

-2,6%

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 4,6%. Индекс торгуется с коэффициентом 20,5 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 7,5 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 53,7 трлн рублей. Индекс МосБиржи торгуется на 1,5% ниже своего рекордного пика, достигнутого 19 апреля.

ВТБ

ВТБ провел сегодня «День инвестора». В преддверии события, после вчерашнего падения акции банка в середине торгов обновили новый максимум с февраля 2020 г., достигнув 0,0482 руб. Однако «новости с полей» мероприятия стали катализатором фиксации прибыли по длинным позициям. Начиная с 2021 года второй по величине кредитор в РФ вернется к выплате 50% прибыли в виде дивидендов акционерам, сказал первый зампред Юрий Соловьев. При этом член правления ВТБ Дмитрий Пьянов заявил, что менеджмент будет рекомендовать дивиденды за 2020 год в 50% прибыли на заседании Набсовета (23 апреля). Согласно представленной инвесторам презентации, ВТБ планирует прибыль в 2021—2022 гг. на уровне 270–310 млрд рублей. В прошлом году показатель составил 75 млрд рублей. ВТБ рассчитывал получить в 2020 г. прибыль 220–230 млрд руб. и планировал выйти на стратегические ориентиры по прибыли — 250 млрд рублей в 2021 году, 300 млрд рублей — в 2022 году. Соответственно, новые прогнозы выглядят более оптимистично.

Вопрос с выкупом привилегированных акций вновь перенесен на более поздний срок. В уставном капитале ВТБ два типа привилегированных акций: первый в собственности у Росимущества, второй — у Агентства по страхованию вкладов (АСВ). Их совокупный объем составляет более 500 млрд рублей. «Префы» неблагоприятно влияют на инвестиционную привлекательность, поскольку осложняют прогноз дивдоходности по бумагам ВТБ. Последний раз тема уменьшения доли префов в уставном капитале активно муссировалась в октябре 2020 г. Еще тогда главный аналитик «Открытие Брокер» по российскому рынку Алексей Павлов, комментируя слухи, отмечал, что сроки реализации такой инициативы (уменьшение доли префов в УК) могут оказаться очень значительными.

«Ростелеком»

Акции «Ростелекома» подешевели более чем на 2% и вернулись на уровни, которые последний раз могли быть замечены 2 месяца тому назад. Компания представила инвесторам обновленную стратегию развития вплоть до 2025 года. Соответственно к концу прогнозного горизонта «Ростелеком» планирует увеличить выручку до не менее чем 700 млрд рублей, а чистую прибыль — увеличить в 2 раза.

Новая дивполитика «Ростелекома» на 2021—2023 гг. предполагает выплаты не менее 5 рублей на акцию и не менее чем на 5% больше на одну акцию, чем за предыдущий отчетный год. Однако компания возвращается к выплатам дивидендов раз в год, что разочаровало инвесторов.

«КАМАЗ»

На фоне общей минорной конъюнктуры акции «КАМАЗа» подешевели во вторник, хотя крупнейший в РФ производитель грузовиков в сторону повышения пересмотрел план продаж на 2021 году до 39 тыс. автомобилей вместо планировавшихся ранее 34,5 тыс. Вчера компания опубликовала финансовые результаты по итогам 2020 г. Консолидированная выручка выросла на 12% г/г до 217 млрд рублей благодаря росту продаж грузовых автомобилей на внутреннем рынке, в том числе выводу на рынок новой модели автомобилей К5 — КАМАЗ-54901. Чистая прибыль по итогам года составила 3,1 млрд рублей. На внутренних и внешних рынках были реализовано 37,03 тыс. грузовых автомобилей, в результате чего доля «КАМАЗа» на российском рынке грузовых автомобилей полной массой свыше 14 тонн увеличилась на 4% и составила 48%.

«Татнефть»

Акции «Татнефти» теряют в цене третий день подряд. Продолжается коррекция, которая формируется с середины марта, когда не удалось закрепиться выше 600 рублей за бумагу. Компания во вторник проводила видеоконференцию. Как выяснилось в ходе мероприятия, «Татнефть» оценивает диапазон дивидендов за 2020 год шире прогноза аналитиков (от 25 до 31 руб. на акцию). Дивидендная политика «Татнефти» предполагает выплаты в размере не менее 50% от чистой прибыли по МСФО или РСБУ — в зависимости от того, какая из них больше. Компания не планирует пересматривать дивполитику, не планирует обратный выкуп акций или конвертацию «префов».

«РусГидро»

«РусГидро» сегодня поделилась операционными результатами по итогам I квартала 2021 года. Производство электроэнергии станциями «РусГидро» в январе—марте этого года составило 28,5 млрд кВт.ч, что на 13,2% ниже показателя аналогичного периода 2020 года. Показатель не учитывает Богучанскую ГЭС, которая, согласно сообщению компании, «установила рекорд выработки» в размере 5,09 млрд кВт.ч. Общая выработка электростанций компании с учетом БоГЭС составила 33,58 млрд кВт.ч., что на 13,9% ниже показателя аналогичного периода 2020 года. Без учета выработки этой станции производство ГЭС и ГАЭС «РусГидро» составило 19,95 млрд кВт.ч (-19,5%).

Снижение показателей связано с эффектом высокой базы, отметил, комментируя отчетность, Алексей Павлов. Напомним, что значительный рост выработки ГЭС «Русгидро» в I квартале 2020 года был обусловлен рекордным притоком воды в водохранилища на Волге и Каме из-за аномально теплой зимы, а также высоким уровнем воды в водохранилищах на Дальнем Востоке.

Цена акций «РусГидро» вновь опустилась ниже 0,825 руб. В июне 2020 г., в январе и апреле 2021 г. было три активных попытки закрепиться в диапазоне 0,850 — 0,825 руб. Но пока все три попытки завершились безуспешно.

«ФосАгро»

«ФосАгро» опубликовала во вторник, 20 апреля, данные по объемам продаж и операционные результаты за I квартал 2021 г. Как мы уже неоднократно отмечали, в I квартале на глобальных рынках удобрений наблюдался очень мощный виток роста цен. Так, стоимость тонны DAP превысила $500, чего не происходило с середины 2011 года. В результате финансовые показатели «Фосагро» по итогам отчетного периода, как и дивиденды, могут оказаться рекордными. При этом как отметил генеральный директор компании Андрей Гурьев, цены на зерновые и масличные культуры по-прежнему остаются высокими, что будет ограничивать развитие ценовой коррекции на рынке удобрений в среднесрочной перспективе.

Petropavlovsk

Золотодобывающая компания Petropavlovsk опубликовала производственные результаты и отчет о продажах по итогам I квартала 2021 года. Производство в первом квартале сократилось из-за снижения производства на «Албыне», где добыча теперь ведется с Эльгинского месторождения, а также в результате переработки на Покровском АГК меньших объемов концентратов третьих сторон. Во второй половине года менеджмент рассчитывает увеличить производство на «Пионере» после ввода флотационного комбината в эксплуатацию во II квартале 2021 г. Этот флотационный комбинат удвоит мощности по переработке упорных руд с собственных месторождений. Что касается более долгосрочных горизонтов, то на «Маломыре» ведется строительство третьей флотационной линии, которая увеличит мощность предприятия по переработке упорных руд на 1,8 млн тонн в год начиная с III квартала 2022 года.

В общем, в перспективе Petropavlovsk по-прежнему сохраняет существенные возможности по наращиванию производства золота на имеющихся активах. Более того, ввод в строй флотационных линий на «Пионере» и «Маломыре» позволит загрузить мощности автоклава собственным более маржинальным концентратом. Однако прошлогодний управленческий конфликт привел к тому, что сроки реализации указанных инициатив и, как следствие, рост производственных и финансовых показателей компании оказались сильно сдвинутыми вправо по временной оси. Таким образом, в среднесрочной перспективе инвестиционную привлекательность акций Petropavlovsk будет полностью определять конъюнктура на рынке золота. Тогда как для более детального понимания долгосрочных перспектив необходимо дождаться публикации стратегии развития от нового менеджмента, которая запланирована на осень текущего года.

Внешний фон

Многие европейские фондовые индексы сегодня упали на 2% и более, поскольку Всемирная организация здравоохранения заявила о низкой восприимчивости ряда штаммов Covid-19 к имеющимися вакцинам. Акции туристических компаний и компаний из сферы гостеприимства оказались под наиболее сильным давлением.

Основные американские фондовые индексы также под давлением. Наиболее существенно снижается Nasdaq перед публикацией квартальных результатов Netflix. Это первый представитель группы FAANG, который поделиться с инвесторами отчетностью.

Как ожидается, сезон квартальной отчетности в США будет лучшим за последние 2 года, однако инвесторы будут внимательно следить за тем, какие прогнозы компании озвучивают на будущее, поскольку пандемия еще не побеждена. Ключевой фокус направлен на то, как именно компании будут справляться в условиях растущего инфляционного давления.

Комментарии «Открытие Research»

Иван Авсейко, аналитик «Открытие Брокер» по международному рынку

Philip Morris

Акции производителей табака снизились после новости о том, что администрация США планирует ввести новый закон, направленный на снижение зависимости от сигарет за счет сокращения содержания в них никотина.

«Табачная индустрия давно испытывает снижение объемов продаж на развитых рынках из-за тренда на здоровый образ жизни. На развивающихся рынках по-прежнему большая доля поддельной табачной продукции что не позволяет зарабатывать больше прибыли. Новые законодательные инициативы типа снижения доли никотина негативно отразятся на отрасли. Среди других рисков мы также рассматриваем высокую вероятность введения акцизов на альтернативные продукты, типа IQOS. Таким образом, мы негативно в целом смотрим на табачную отрасль, однако отдельные бумаги, типа PM, можно использовать в рамках широко диверсифицированного дивидендного портфеля или в тактических трейдах, связанных с ожиданием резкого ослабления USD против валют развивающихся рынков».

Tesla

В аварии с электромобилем Tesla погибли 2 человека. По словам полиции, электрокар не смог вписаться в поворот и врезалась в дерево, после чего загорелась. По предварительным данным, во время инцидента использовался автопилот.

«Хотя автоаварии происходят ежедневно в больших количествах, внимание СМИ и инвесторов больше всего привлечено к Tesla. Но в данном случае компания Маска получила негативную окраску. Ранее мы отмечали проблемы в автопилоте FSD, и как минимум несоответствие в уровне фактического автопилота обещаниям, которые давались инвесторам. Хотя в свое твите Илон Маск заявил, что в разбитом автомобиле не был приобретен пакет автопилота, очевидцы аварии отмечают обратное. К тому же из-за взрыва батареи пожар автомобиля не удавалось загасить более 4 часов, что делает электрокар Tesla еще более опасным в эксплуатации. Похоже, преданные поклонники Tesla готовы принести в жертву свои жизни на алтарь капитализации $700-миллиардной компании».

Facebook

Facebook выпускает новый сервис аудиопродуктов, представляющих собой конкурента не только перед популярным социальным аудиоприложением Clubhouse, но также со всей индустрии подкастинга в целом.

«В новых функциях Facebook реализовал набор инструментов, позволяющий людям взаимодействовать с выступающими на виртуальной сцене, а также аудиоверсия продукта видео-конференц-связи Rooms. Новый продукт также будет включать в себя то, что Цукерберг называет Soundbites, что позволяет пользователям записывать короткие аудиофрагменты и публиковать их в новостных лентах, как они уже могут делать с видео. Новая инициатива Facebook полностью отвечает современным трендам соцсетей и позволит в дальнейшем усилить монетизацию и капитализацию всей компании».

Правовая информация

АО «Открытие Брокер», лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия). С информацией об АО «Открытие Брокер» получатели финансовых услуг могут ознакомиться в разделе «Документы и раскрытие информации»

АО «Открытие Брокер» входит в состав Российской Национальной Ассоциации SWIFT.


Информация о тарифных планах/тарифах опубликована в маркетинговых целях в сокращённом варианте. Полный перечень тарифных планов/тарифов, их содержание и условия применения содержатся на сайте open-broker.ru в приложении №2 и 2а «Тарифы» к договору на брокерское обслуживание/договору на ведение индивидуального инвестиционного счёта АО «Открытие Брокер». Необходимо иметь это в виду при выборе тарифного плана.

Под «сервисом» понимается одно или несколько (совокупность) условий брокерского обслуживания клиентов, включая, но не ограничиваясь: открытие определённого портфеля, ведение отдельного инвестиционного счёта, предложение тарифного плана, предоставление клиенту информационных сообщений, а также иные условия, предусмотренные договором и/или Регламентом обслуживания клиентов АО «Открытие Брокер» и/или дополнительным соглашением с клиентом и/или размещённые на сайте АО «Открытие Брокер». Подробнее о каждом сервисе вы можете узнать на сайте компании, в личном кабинете или обратившись к сотруднику АО «Открытие Брокер».

Сервис дистанционного оформления предоставляется для первичного открытия счёта в компании.

Правообладатель программного обеспечения (ПО) MetaTrader 5 MetaQuotes SoftwareCorp.
Правообладатель программного обеспечения (ПО) QUIK ООО «АРКА Текнолоджиз».

Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, ни при каких условиях, в том числе при внешнем совпадении её содержания с требованиями нормативно-правовых актов, предъявляемых к индивидуальной инвестиционной рекомендации. Любое сходство представленной информации с индивидуальной инвестиционной рекомендацией является случайным.

Какие-либо из указанных финансовых инструментов или операций могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю.

Упомянутые в представленном сообщении операции и (или) финансовые инструменты ни при каких обстоятельствах не гарантируют доход, на который вы, возможно, рассчитываете, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений.

«Открытие Брокер» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

Во всех случаях определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.

Свернуть