Китайский вопрос уходит на второй план, так как российскому рынку предстоит реагировать на решение собственного ЦБ РФ

Внешний фон перед стартом торгов в России неоднозначный. Китайский рынок продолжает лихорадить, хотя нефть готова стабилизироваться на фоне роста переработки в КНР. Однако всё это отходит на второй план, так как отечественному инвестору предстоит отреагировать на итоги внепланового заседания совета директоров ЦБ РФ. Внеплановые заседания вряд ли собираются ради 50-100 базисных пунктов изменения по ставки. Поэтому ждём более решительных действий от регулятора в диапазоне от 150+ базисных пункта. Соответственно, если продолжится укрепление рубля, то индекс МосБиржи будет под давлением из-за продаж акций экспортёров. 

Российский рынок завершил торги понедельника в минусе. Главную направляющую роль сыграл рубль. Если в первой половине дня он активно слабел, то к вечеру уверенно развернулся на сообщении о заседании совета директоров ЦБ РФ 15 августа. Схожую динамику демонстрировали акции экспортёров. Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 145,236 млрд руб.

По итогам торгов 14 августа Индекс МосБиржи – 3131 п. (-0,78%), а Индекс РТС - 1009,43 п. (+0,85%).

Лидеры роста на 23:00 мск:

ФосАгро ао	7 623	1,42%
Татнфт 3ап	562,7	0,5%
ГАЗПРОМ ао	176,84	0,28%

Лидеры снижения на 23:00 мск:

АЛРОСА ао	87,52	-4,85%
ЭН+ГРУП ао	530	-4,19%
VK-гдр	740	-4,17%
Сургнфгз-п	48,56	-4,03%
TCS-гдр	3 592	-3,69%

Все 10 отраслевых индекса российского рынка завершили день в минусе. Наиболее сильную просадку показал финансовый сектор (-2,03%).  

Сложившаяся тенденция в рубле способствовала росту российского рынка, так как многие инвесторы рассматривают акции в качестве инструмента защиты от ослабления национальной валюты. Соответственно, при первых признаках вероятной смены политики в отношении рубля тенденция готова развернуться, что мы и наблюдали на прошедших торгах. На заседании 15 августа ЦБ РФ рассмотрит вопрос по ставке, а само решение будет опубликовано в 10:30 мск, то есть в начале торгового дня.

Ещё утром вышла колонка советника президента РФ Максима Орешкина о важности сильного рубля для экономики. «Текущий обменный курс значительно отклонился от фундаментальных уровней, в ближайшее время ожидается его нормализация. Слабый рубль осложняет структурную перестройку экономики и негативно влияет на реальные доходы населения. В интересах российской экономики - сильный рубль», - написал он. Фактически, данную публикацию можно считать сигналом из администрации президента.

Впрочем, вернемся к корпоративным делам. Акции «Алроса» (ALRS) потеряли около 4%. Прибыль алмазной компании по МСФО в I полугодии снизилась на 35% до 55,57 млрд руб. Выручка от продаж выросла на 0,15% до 188,16 млрд руб. Прибыль от основной деятельности снизилась на 21% и составила 73,46 млрд руб.

Порадовала «Белуга» (BELU). Совет директоров компании рекомендовал акционерам одобрить промежуточные дивиденды из нераспределённой чистой прибыли за I полугодие в размере 320 руб на акцию. Дата закрытия реестра на получение дивидендов рекомендована на 29 сентября. Сам же вопрос о дивидендах будет рассмотрен в рамках ВОСА 18 сентября. Новость помогла бумагам компании закрыть день ростом на 0,5%.

Акции «КАМАЗ» (KMAZ) закрыли день снижением на 2,6%. Однако инвестиционная идея в акциях производителя грузовиков не исчерпана. Компания ждёт роста российского рынка грузовиков от 14 до 40 тонн в текущем году на 60% до 120 тыс. единиц. Об этом заявил генеральный директор «КАМАЗ» Сергей Когогин В кулуарах форума «Армия-2023». По большому счёту, «КАМАЗ» закрепил за собой статус доминирующего поставщика после того, как с рынка ушли европейские и японские производители грузовой техники.      

По итогам торгов:

• USD/RUB – 97,66 (-1,78%),
• EUR/RUB – 107,05 (-1,59%),
• CNY/RUB – 13,390 (-2,23%). 

Инфляционные ожидания американцев на двухлетнем минимуме 

Американские индексы показали рост по итогам дня, хотя для Dow Jones он был весьма невнятным. NASDAQ смог записать на свой счёт плюс благодаря очередному бурному росту бумаг Nvidia (NVDA). Однако по остальным направлениям на рынке доминировал пессимизм, связанный с развитием кризиса застройщиков в Китае, который может оказать влияние на доходы самого широкого круга американских компаний.

Из позитива отметим результаты очередного опроса ФРБ Нью-Йорка, который показал дальнейшее снижение инфляционных ожиданий американцев. Ожидания на год вперёд снизились в июле до 3,55% с 3,83% в июне, на три года снизились до 2,9% с 3,0%. Можно говорить о том, что инфляционные ожидания снизились до минимальных значений за два года. Впрочем, некоторая статистика говорит о том, что арендная плата за жильё в США вновь растёт и темпы этого роста ускоряются.

В качестве одного из признаков проблем в китайской экономике можно назвать действия Tesla (TSLA), которая вновь снизила цены на ряд модификаций Model Y. Меж тем росту Nvidia способствовали очередные рекомендации со стороны банков. На сей раз бумага была выбрана в качестве одной из лучших инвестиционных идей в Morgan Stanley (MS). Бумаги US Steel (X) показали масштабный рост после того, как компания отказалась от предложения на покупку от Cleveland Cliffs (CLF).     

Динамика по секторам: Technology +1,85%, Communication Services +1,04%, Consumer Discretionary +0,39%, Health +0,33%, Materials +0,19%, Industrials +0,03%, Financials -0,18%, Energy -0,33%, Consumer Staples -0,52%, Real Estate -0,54%, Utilities -0,83%.

По итогам торгов:

• DJIA - 35307,63 п. (+0,07%),
• S&P 500 - 4489,72 п. (+0,58%),
• NASDAQ Composite - 13788,33 п. (+1,05%). 

Смягчение от Народного Банка КНР пока не успокаивает рынок 

Азиатские рынки торговались разнонаправленно. Народный Банк Китая снизил ставки по годовым кредитам для ряда финансовых институтов на 15 базисных пункта до 2,50%. Однако шаг на рынке не оценили. Промышленное производство в КНР замедлило рост до 3,7% в июле с 4,4% в июне, розничные продажи замедлили годовые темпы прироста до 2,5% с 3,1% в июне. В обоих случаях статистика оказалась хуже ожиданий. Примечательно, что оцениваемая безработица в КНР выросла до 5,3% с 5,2% в июне. На этом фоне иностранные инвесторы продолжили продавать китайские акции седьмой день подряд.       

В соседней Японии настроение было чуть лучше. Иена ослабла до 145,5 за доллар и пока нет признаков того, что Банк Японии намерен проводить валютные интервенции для поддержания курса. Плюс интерес покупателей обращён на акции полупроводникового сектора вслед за очередным повышением бумаг Nvidia в США. К примеру, акции производителя разнообразных сенсоров TDK, литографического оборудования Tokyo Electron и Advantest все прибавляли более 2%. Не повезло акциям рекламной Dentsu, так как компания вынуждена снизить свои ожидания на финансовый год. Также из Японии пришла весьма интересная статистика. ВВП страны растёт третий квартал подряд. В II квартале рост составил 1,5% относительно предыдущего квартала при ожиданиях 0,8%.           

По состоянию на 8:15 мск:

• NIKKEI 225 - 32262,65 п. (+0,63%),
• Hang Seng - 18578,90 п. (-1,04%),
• Shanghai Composite - 3154,00 п. (-0,77%). 

Рост китайской переработки стабилизирует нефть 

Нефть более внятно отреагировала на действия Народного Банка Китая, но и производственные показатели нефтепереработки также несут меньше печали, чем общие данные по промышленности КНР. Объёмы переработки нефти на китайских НПЗ в июле составили 14,87 млн баррелей в сутки по сравнению с 12,5 млн баррелей в день год назад. Это третий самый высокий показатель переработки за историю наблюдений. В июне объём составил 14,83 млн баррелей в день. Естественно, что местные компании в значительной степени пользуются преимуществом покупки российской нефти с дисконтом.      

По состоянию на 8:35 мск:

• Brent - $86,23 (+0,02%),
• WTI - $82,47 (-0,05%).