Итоги торгов. Индекс Мосбиржи обновил годовой максимум, но поводов для дальнейшего роста не нашел

По итогам торгов в понедельник индекс Мосбиржи снизился на 0,17% до 2 635,43 п., а индекс РТС вырос на 0,16% до 1 020,88 п. Разница в динамике индексов была обусловлена снижением курса доллара к рублю на 0,45% до 81,33.

В начале сессии индекс Мосбиржи обновил годовой максимум, достигнув отметки 2651,8 п., однако в отсутствие значимых драйверов для дальнейшего роста провел остаток сессии, консолидируясь/корректируясь в узком диапазоне. Объем торгов снизился до 39,7 млрд руб.

Несмотря на сильную перекупленность рынка акций РФ инвесторы не спешат фиксировать прибыль (на это указывает низкий объем торгов), что является весьма позитивным фактором. Никаких технических признаков разворота вниз пока не наблюдается, однако, учитывая нестабильный внешний фон (на прошлой неделе июньский фьючерс на нефть Brent снизился на 5,4%), фиксация прибыли может начаться в любой момент.

Дополнительное давление на индекс Мосбиржи может оказать возможный коррекционный рост рубля, который сильно перепродан и сегодня подорожал на фоне увеличения продаж валюты со стороны экспортеров в целях налоговых выплат.

Доминировавший в понедельник внешний фон можно назвать нейтральным. Stoxx Europe 600 провел сессию понедельника, консолидируясь в узком диапазоне в области годовых максимумов. S&P в первой половине торгов консолидировался внутри диапазона двух предыдущих сессий в прямой досягаемости от трехмесячных максимумов.

Сезон корпоративной отчетности набирает обороты: по состоянию на вечер понедельника отчитались 45 компаний из Stoxx Europe 600: 72% из них превысили ожидания по выручке, а 57% — по прибыли. В первую торговую сессию после отчета акции этих компаний снижались в среднем на 0,32%.

Статистика в Европе остаётся неоднозначной. Оценка текущей ситуации в Германии от Ifo снизилась до 95,0 п. с 95,4 п. в марте при ожиданиях роста до 96,0 п. Оценка делового климата повысилась до 93,6 п. с 93,2 п. в марте, но не дотянула до ожиданий 94,0 п.

Кроме того, отчитались 88 компаний из S&P 500: 54,5% из них превысили ожидания по выручке, а 76% — по прибыли. В первую торговую сессию после отчета акции этих компаний росли в среднем на 0,70%.

Текущая неделя станет самой насыщенной в нынешнем сезоне корпоративной отчетности. Возможно, это событие вытолкнет S&P 500 из сложившегося диапазона.

На 18:55 мск:

• S&P 500 — 4 120,60 п. (-0,31%), с нач. года +7,3%
• VIX — 17,56 пт (+0.79 пт), с нач. года -4.11 пт
• MSCI World — 2 823,07 п. (+0,02%), с нач. года +8,5%
• Индекс MSCI EM -980,74 п. (-0,91%), с нач. года +2,5%
• Stoxx Europe 600 -468,97 п. (-0,01%), с нач. года +10,4%
• DAX -15 863,95 п. (-0,11%) с нач. года +13,9%
• FTSE 100 — 7 912,20 п. (-0,02%), с нач. года +6,2%

В первой половине торгов цены на нефть колебались в довольно широком диапазоне, а после старта торгов в США заметно подросли. Впрочем, пока это движение выглядит технической коррекцией к недавнему снижению.

В мае ведущие члены ОПЕК+ сократят добычу, а в Китае пройдет праздничная Золотая неделя, во время которой, как ожидается, резко вырастет число авиаперелетов, включая международные. Эти события могут оказать ценам на нефть значительную поддержку.

На 18:55 мск:

• Brent, $/бар. — 82,62 (+1,18%) с нач. года -3,8%
• WTI, $/бар. — 78,72 (+1,09%) с нач. года -1,9%
• Urals, $/бар. — 57,78 (+1,32%) с нач. года -9,8%
• Золото, $/тр. унц. — 1 985,95 (+0,15%) с нач. года +8,9%
• Серебро, $/тр. унц. — 25,17 (+0,33%) с нач. года +5,1%
• Алюминий, $/т — 2 382,00 (-0,61%) с нач. года +0,2%
• Медь, $/т — 8 745,00 (-0,56%) с нач. года +4,5%
• Никель, $/т — 24 625,00 (+0,60%) с нач. года -18,0%

Итоги российского рынка

7 отраслевых индексов закрылись в плюсе, 3 в минусе. Наилучшую динамику показали строители (+3,66%), электроэнергетика (+1,33%) и потребительский сектор (+0,76%). Отстали ИТ (-0,62%), нефть/газ (-0,15%) и химия/нефтехимия (-0,03%).

Из 40 акций индекса МосБиржи 20 подорожали и 20 подешевели по итогам дня (на 19:00 мск).

92,9% компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 100,0% торгуются выше своей 100-дневной МА, 97,6% торгуются выше своей 200-дневной МА. Эти цифры указывают на сохраняющуюся экстремальную перекупленность российского фондового рынка.

Корпоративные истории

Выручка ГК «Русагро» (AGRO) в I кв. 2023 г. составила 49,4 млрд руб. (до межсегментных элиминаций, -23% г/г). «В целом ожидаемо невпечатляющие результаты», — комментирует начальник Управления анализа рынков «Открытие Инвестиции» Алексей Павлов. — «Основной причиной снижения выручки группы стали слабые продажи масложирового сегмента, обусловленные снижением цен и сложностями с отгрузкой судов в начале года. Падение продаж сахара компания объясняет сокращением производства в текущем сезоне. Что касается сельхозпродукции, то здесь „Русагро“ в I кв. по-прежнему занимало выжидательную позицию, тогда как значительные объемы уже законтрактованы для реализации во II и III кв. 2023 г. на более выгодных условиях. Таким образом, с точки зрения продаж порадовал лишь мясной дивизион на фоне наращивания производственных мощностей в Приморском крае. Впрочем, ничего катастрофического, очевидно, не произошло. После нескольких кварталов крайне благоприятной конъюнктуры в 2021—2022 гг. все вернулось на круги своя, и выручка „Русагро“ в I кв. текущего года в целом соответствует аналогичному показателю двухлетней давности. Мы по-прежнему считаем расписки компании недооцененными, с высоким дивидендным потенциалом, и потому ожидаемые рынком новости по редомициляции могут стать хорошим драйвером для роста котировок».

Чистая прибыль группы FESCO (FESH) в 2022 г. по МСФО выросла на 4% до 39,388 млрд руб. Выручка увеличилась на 43% до 162,639 млрд руб. Показатель EBITDA в 2022 г. составил 71,483 млрд руб., что в 1,5 раза выше уровня 2021 года. «FESCO опубликовала сильные финансовые результаты за 2022 г. Слабый рост на уровне чистой прибыли связан с обесценением флота и убытком от курсовых разниц, тогда как динамика остальных показателей впечатляет. Разворот внешней торговли РФ на Восток, безусловно, стал одним из драйверов роста показателей в прошлом году. Вдобавок группа продолжает активно инвестировать в собственное развитие, что также приносит свои плоды. Кстати, в текущем году FESCO планирует увеличить общую вместимость флота примерно на 50%. С фундаментальной точки зрения история, на наш взгляд, остается привлекательной, однако текущее судебное разбирательство и возможное обращение контрольного пакета в доход государства может оказать давление на котировки в среднесрочной перспективе», — отмечает Алексей Павлов.

Выручка ритейлера «Лента» (LENT) в I кв. 2023 г. сократилась на 5,8% г/г до 124,6 млрд руб. В частности, розничная выручка снизилась на 6,2% до 122,5 млрд руб. Продажи LfL сократились на 5,6% в результате снижения среднего чека на 2,7% и трафика на 3%. Показатель EBITDA в отчетном периоде снизился в 2,6 раза до 2,63 млрд руб. (здесь и далее МСФО 16). Рентабельность по показателю — 2,1% против 5,2% в I кв. 2022 г. В I кв. компания получила чистый убыток в размере 2,5 млрд руб. против прибыли годом ранее. «Сильных результатов от „Ленты“ мы не ждали, однако цифры вышли откровенно разочаровывающими. В частности, падение выручки и сопоставимых продаж у Ленты в I кв., особенно через призму роста обоих показателей у X5 Group (FIVE), выглядит просто катастрофическим. При этом рост в сегменте онлайн продаж у „Ленты“ также приостановился. Компания отмечает стремление потребителей экономить, из-за чего трафик активно смещается из гипермаркетов и супермаркетов в сторону жестких дискаунтеров, где позиции „Ленты“ очень слабы. По-прежнему сохраняем негативный взгляд на акции компании», — пишет Алексей Павлов.

Правительство прорабатывает снижение разового платежа в бюджет для «ФосАгро» (PHOR), однако окончательного решения пока не принято, сообщил журналистам первый вице-премьер Андрей Белоусов.

Акционеры «НОВАТЭКа» (NVTK) утвердили дивиденды-2022 в размере 105,58 рубля на акцию.

Совет директоров ММК (MAGN) рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год.