Отечественный рынок консолидируется на достигнутых рубежах. Дневной обзор

Торги на российском рынке начались со снижения. Акции «Газпрома» провалились до 170,63 за бумагу, но затем столь же резко отскочили и оставались в плюсе. В остальном, можно говорить о консолидации рынка. Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 25,2 млрд руб к середине дня.

По состоянию на 15:55 мск Индекс МосБиржи — 2644,54 п. (+0,17%), а Индекс РТС — 1025,07 п. (+0,58%).

Лидерами среди индексных бумаг были Globaltrans, «Полюс», «ПИК», Fix Price и МТС. Самыми слабыми оказались «Сургутнефтегаз», OZON Holdings, НЛМК, ГМК «Норникель» и «Яндекс».

Ритейлер «Лента» (LENT) 24 апреля объявил операционные и ключевые финансовые результаты за I кв. 2023 года: Выручка в I кв. 2023 г. сократилась на 5,8% г/г до 124,6 млрд руб. В частности, розничная выручка снизилась на 6,2% до 122,5 млрд руб. «Сильных результатов от „Ленты“ мы не ждали, однако цифры вышли откровенно разочаровывающими, — комментирует Алексей Павлов, PhD, начальник Управления анализа рынков „Открытие Инвестиции“. — В частности, падение выручки и сопоставимых продаж у Ленты в I кв., особенно через призму роста обоих показателей у X5 Retail Group (FIVE), выглядит просто катастрофическим. При этом рост в сегменте онлайн продаж у „Ленты“ также приостановился. Компания отмечает стремление потребителей экономить, из-за чего трафик активно смещается из гипермаркетов и супермаркетов в сторону жестких дискаунтеров, где позиции „Ленты“ очень слабы. По-прежнему сохраняем негативный взгляд на акции компании». В потребительском секторе у нас есть актуальная инвестидея по распискам X5 Retail Group с целью 1970 руб. (потенциал роста с текущих уровней — 27,3%).

ГК «Русагро» (AGRO) в I квартале снизила выручку на 23%, до 49,4 млрд руб. «В целом ожидаемо невпечатляющие результаты, — полагает Алексей Павлов, PhD, начальник Управления анализа рынков „Открытие Инвестиции“. — Основной причиной снижения выручки группы стали слабые продажи масложирового сегмента, обусловленные снижением цен и сложностями с отгрузкой судов в начале года. Падение продаж сахара компания объясняет сокращение производства в текущем сезоне. Что касается сельхоз продукции, то здесь „Русагро“ в I квартале по-прежнему занимало выжидательную позицию, тогда как значительные объемы уже законтрактованы для реализации во втором и третьем кварталах 2023 года на более выгодных условиях. Таким образом, с точки зрения продаж порадовал лишь мясной дивизион на фоне наращивания производственных мощностей в Приморском крае. Впрочем, ничего катастрофического, очевидно, не произошло. После нескольких кварталов крайне благоприятной конъюнктуры в 2021—2022 гг. все вернулось на круги своя, и выручка „Русагро“ в I квартале текущего года в целом соответствует аналогичному показателю двухлетней давности. Мы по-прежнему считаем расписки компании недооцененными с высоким дивидендным потенциалом, и потому ожидаемые рынком новости по редомициляции могут стать хорошим драйвером для роста котировок».

Металлурги продолжают демонстрировать отраслевую солидарность. Совет директоров ММК единогласно решил не рекомендовать выплату дивидендов за 2022 год. В целом, ожидаемая новость. Даже реакция рынка была весьма скромной. Остаётся лишь рассчитывать на то, что в будущем, когда сталевары решатся на выплату дивидендов, то нераспределённая прибыль за 2022 год станет основой для щедрых выплат.

Рубль укреплял свои позиции. Налоговые платежи на текущей неделе приводят к увеличению предложения валюты со стороны экспортёров, что позволяет рублю не обращать внимание на дешевеющую нефть, или слабые металлы. В первой половине недели попытки укрепления сохраняться, но затем рубль может вновь перейти к ослаблению перед длинными выходными и решением ЦБ РФ по ставке, которое будет принято в пятницу.

Доллар незначительно слабел на Forex, хотя в утренние часы пытался укрепляться. Если обратить внимание на рынок облигаций, то доходность 10-летних казначейских обязательств США снижалась более чем на 3 Б.П. при относительной стабильности европейских бондов. ФРС первым из ведущих центральных банков может достичь пиковой ставки. На следующей неделе американский регулятор может поднять её на 25 Б.П. и на этом сделать паузу. Соответственно, путь у Банка Англии и ЕЦБ может оказаться заметно длинней.

По состоянию на 15:55 мск:

• DXY — 101,305 (-0,24%),
• EUR/USD — $1,1017 (+0,24%),
• GBP/USD — $1,2452 (+0,06%),
• USD/JPY — 134,54 (+0,3%),
• USD/RUB — 81,29 (-0,50%),
• EUR/RUB — 89,59 (-0,18%),
• CNY/RUB — 11,764 (-0,47%).

Деловой климат Германии почти не улучшается

Европейские индексы демонстрировали слабую волатильность. Сектор здравоохранения торговался в чуть более заметном плюсе благодаря бумагам Philips NV. Акции производителя медицинской техники подскочили на 12% после публикации отчётности, которая оказалась лучше ожиданий рынка. Бумаги разработчика ПО Software AG подорожали почти на 50% на новостях об интересе к покупке бизнеса частным инвестиционным фондом Silver Lake. Статистика в Европе остаётся неоднозначной. Оценка текущей ситуации в Германии снизилась до 95,0 п. с 95,4 п. в марте при ожиданиях роста до 96,0 п. Оценка делового климата повысилась до 93,6 п. с 93,2 п. в марте, но не дотянула до ожиданий 94,0 п.

По состоянию на 15:55 мск:

• FTSE 100 — 7905,82 п. (-0,11%),
• DAX — 15885,69 п. (+0,03%),
• CAC 40 — 7568,54 п. (-0,11%).

Месяц май может сложиться для нефти удачней

Нефть выбралась из утреннего существенного минуса, ликвидировав почти все потери. Две главные идеи доминировали на рынке в апреле: потенциальная рецессия в развитых странах и восстановление экономики Китая. Также на рынок оказывали давление отложенные поставки из РФ. Однако зимние излишки постепенно истощаются и российская добыча приводится в соответствие с мартовским решением о сокращении производства. Также с мая начнётся дополнительное на 1,16 млн баррелей сокращение добычи в прочих странах ОПЕК+, что приведёт к возникновению дефицита предложения в начале высокого летнего сезона. Поэтому можно предположить разворот текущей тенденции с выходом котировок Brent выше $85 в мае.

По состоянию на 15:55 мск:

• Brent — $81,3 (-0,33%),
• WTI — $77,46 (+0,39%),
• Алюминий — $2368,5 (-1,17%),
• Золото — $1994,1 (+0,16%),
• Никель — $24160 (-1,30%).

Американскому рынку предстоит насыщенная корпоративными отчётами неделя

Индекс национальной активности ФРБ Чикаго остался на уровне -0,19 п. в марте, хотя ожидался его рост до -0,02 п. На этом фоне фьючерсы на основные индексы США торговались в небольшом минусе. Впрочем, основное внимание участников торгов на текущей неделе будет обращено на многочисленные корпоративные отчёты.

Акции Coca-Cola дорожали на 1,5%. Компания повысила прибыль в I квартале на 12%, а выручку на 5%. Бумаги Tesla были под давлением на фоне письма институциональных инвесторов совету директоров относительно заявлений главы компании Илона Маска на прошлой неделе. Акции Medtronic дорожали на 1,5% после того, как Wells Fargo повысил рекомендации по целевой цене бумаг производителя медицинского оборудования. В течение недели отчитаются такие знаковые корпорации, как Microsoft, Alphabet и Amazon, а в конце недели выйдет статистика цен потребления, которую предпочитает в своих расчётах ФРС.