Внешний фон. Сырье и рынки акций развитых стран под давлением в преддверии выступления Джерома Пауэлла в Конгрессе США

Европа

Вечером вторника Stoxx Europe 600 продолжал консолидироваться внутри диапазона последних трех недель неподалеку от многомесячных максимумов. По состоянию на 18:20 мск 10 из 11 основных секторов индекса находились в минусе. Наибольшую устойчивость показывали производство товаров первой необходимости, ЖКХ и здравоохранение. Главными аутсайдерами выступали недвижимость, ИТ и производство материалов.

Макроэкономическая статистика по Европе в последнее время отражала устойчивость экономики региона, несмотря на быстрые темпы повышения ставок со стороны ЕЦБ и других ведущих центробанков мира. Член совета управляющих ЕЦБ Роберт Хольцман сегодня сообщил, что поддерживает повышение процентных ставок на 50 б.п. на каждом заседании регулятора вплоть до конца июля.

Тем не менее рынок акций Европы нащупал точку равновесия, и переоценка ожиданий по пиковому уровню процентных ставок в сторону роста пока не оказывает на него избыточного давления. Подобная устойчивость может намекать на предпосылки для возобновления аптренда, как только для такового появится повод.

Дивидендная доходность Stoxx Europe 600 составляет 3,3%. Индекс торгуется с коэффициентом 13,7 к прибыли за прошедший год (P/E) и с коэффициентом 12,3 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год (прогнозный P/E).

Далее из состава Stoxx Europe 600: 66,7% компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 77,2% торгуются выше своей 100-дневной МА, 75,2% торгуются выше своей 200-дневной МА.

На 18:20 мск:

• Индекс MSCI EM -993,74 п. (+0,58%), с нач. года +3,9%
• Stoxx Europe 600 -461,18 п. (-0,65%), с нач. года +8,5%
• DAX -15 568,53 п. (-0,54%) с нач. года +11,8%
• FTSE 100 — 7 921,45 п. (-0,11%), с нач. года +6,3%

США

Вечером вторника S&P 500 заметно снижался. По состоянию на 18:20 мск все 11 основных секторов индекса находились в минусе. Наибольшую устойчивость показывали телекомы, промышленность и производство товаров первой необходимости. Главными аутсайдерами выступали производство материалов, недвижимость и ЖКХ.

Доходности гособлигаций США возобновили рост, и доходность 2-летних трежерис, которые наиболее чувствительны к ожиданиям по процентным ставкам, достигла нового многолетнего максимума на уровне 4,985%. Продолжается и переоценка ожиданий по пиковому уровню ставки по федеральным фондам: теперь рынок фьючерсов учитывает в ценах, что она достигнет пика в сентябре на уровне 5,60%, а не в июле на уровне 5,50%, как предполагалось раньше.

Все это плохие новости для рынка акций США. Ключевым событием сегодняшнего и завтрашнего дней станет выступление главы ФРС Джерома Пауэлла в Конгрессе. В пятницу будут опубликованы данные по рынку труда США за февраль.

Дивидендная доходность S&P 500 составляет 1,7%. Индекс торгуется с коэффициентом 19,4 к прибыли за прошедший год (P/E) и с коэффициентом 16,7 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год (прогнозный P/E).

Из состава S&P 500: 49,8% компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 62,1% торгуются выше своей 100-дневной МА, 62,7% торгуются выше своей 200-дневной МА.

На 18:20 мск:

• S&P 500 — 4 015,50 п. (-0,81%), с нач. года +4,6%
• VIX — 19,01 пт (+0.4 пт), с нач. года -2.66 пт
• MSCI World — 2 764,64 п. (+0,24%), с нач. года +6,2%

Нефть и другие сырьевые активы

Вечером вторника нефть, промышленные и драгоценные металлы находились под давлением в преддверии двухдневного выступления главы ФРС Джерома Пауэлла в Конгрессе. Вряд ли он скажет что-то новое, учитывая, что в последнее время не публиковалось важной макроэкономической статистики, но инвесторы на всякий случай фиксируют часть прибыли.

Кроме того, на рынке может наблюдаться и остаточный пессимизм, связанный с тем, что в воскресенье на Всекитайском собрании народных представителей премьер Госсовета КНР Ли Кэцян объявил цель по росту ВВП страны в 2023 году на уровне около 5%, которую инвесторы посчитали не слишком амбициозной (прогнозы экономистов были выше).

Дополнительное давление на медь оказывают новости из Перу — второго во величине производителя металла — о перспективах скорой нормализации его поставок. По словам нового министра энергетики и шахт страны Оскара Веры, логистические проблемы, связанные с протестами, теперь сведены к минимуму.

Крупнейший на Ближнем Востоке производитель алюминия — Emirates Global Aluminium PJSC — прогнозирует, что цены на металл останутся под давлением из-за замедления мировой экономики.

На 18:20 мск:

• Brent, $/бар. — 85,33 (-0,99%) с нач. года -0,7%
• WTI, $/бар. — 79,59 (-1,08%) с нач. года -0,8%
• Urals, $/бар. — 58,54 (-6,35%) с нач. года -8,6%
• Золото, $/тр. унц. — 1 824,66 (-1,20%) с нач. года +0,0%
• Серебро, $/тр. унц. — 20,41 (-3,04%) с нач. года -14,8%
• Алюминий, $/т — 2 360,00 (-0,92%) с нач. года -0,8%
• Медь, $/т — 8 809,00 (-1,25%) с нач. года +5,2%
• Никель, $/т — 23 875,00 (-2,27%) с нач. года -20,5%