03 марта 2023, 18:26

Внешний фон. Нефть под давлением на новостях о возможном выходе ОАЭ из ОПЕК

Сыроваткин Олег, «Открытие Research»

ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции»

Европа

Вечером пятницы Stoxx Europe 600 умеренно рос в рамках продолжающейся консолидации в области многомесячных максимумов. По состоянию на 17:45 мск 9 из 11 основных секторов индекса находились в плюсе. Наилучшую динамику показывали ИТ, производство товаров длительного пользования и материалов. Отставали энергетика, производство товаров первой необходимости и здравоохранение.

Рынок акций Европы нащупал точку равновесия, и переоценка ожиданий по пиковому уровню процентных ставок пока не оказывает на него избыточного давления. Подобная устойчивость может намекать на предпосылки для возобновления роста, как только для такового появится повод.

Дивидендная доходность Stoxx Europe 600 составляет 3,3%. Индекс торгуется с коэффициентом 13,7 к прибыли за прошедший год (P/E) и с коэффициентом 12,3 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год (прогнозный P/E).

Далее из состава Stoxx Europe 600: 63,0% компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 75,2% торгуются выше своей 100-дневной МА, 72,0% торгуются выше своей 200-дневной МА.

На 17:45 мск:

Индекс MSCI EM -980,05 п. (-0,42%), с нач. года +2,5%
Stoxx Europe 600 -463,86 п. (+0,83%), с нач. года +9,2%
DAX -15 554,06 п. (+1,48%) с нач. года +11,7%
FTSE 100 — 7 947,45 п. (+0,04%), с нач. года +6,7%

США

Вечером пятницы S&P 500 умеренно рос, продолжая консолидироваться внутри диапазона последней пары недель. По состоянию на 17:45 мск 9 из 11 основных секторов индекса находились в плюсе. Наилучшую динамику показывали недвижимость, телекомы и производство товаров длительного пользования. Отставали производство товаров первой необходимости, энергетика и промышленность.

На рынке акций США сохранялся остаточный оптимизм от вчерашних заявлений главы ФРБ Атланты Рафаэля Бостика о том, что он твердо выступает за повышение ставки в марте на 25 б.п., а также, что летом ФРС может взять паузу в цикле повышения ставок.

Тем не менее фундаментальная картина выглядит не слишком сильной. Стратеги JPMorgan отмечают масштабное снижение числа компаний, которым в этом сезоне отчетности удалось превысить ожидания и по прибыли на акцию, и по выручке. Кроме того, наблюдается заметное снижение маржинальности бизнеса американских корпораций.

Стратеги Bank of America считают, что недавнее улучшение макроэкономической статистики по США является лишь прелюдией к ее ухудшению, когда проявятся негативные последствия повышения ставок.

Дивидендная доходность S&P 500 составляет 1,7%. Индекс торгуется с коэффициентом 19,1 к прибыли за прошедший год (P/E) и с коэффициентом 16,4 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год (прогнозный P/E).

Из состава S&P 500: 45,1% компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 57,6% торгуются выше своей 100-дневной МА, 59,0% торгуются выше своей 200-дневной МА.

На 17:45 мск:

S&P 500 — 4 009,26 п. (+0,70%), с нач. года +4,4%
VIX — 19,21 пт (-0.38 пт), с нач. года -2.46 пт
MSCI World — 2 719,68 п. (+0,48%), с нач. года +4,5%

Нефть и другие сырьевые активы

Почти всю сессию пятницы цены на нефть провели, консолидируясь в узком диапазоне в области многодневных максимумов. Однако ближе к старту торгов в США котировки резко снизились после сообщения Wall Street Journal о том, что ОАЭ рассматривают возможность выхода из ОПЕК из-за разногласий с Саудовской Аравией. Подобное событие создаст предпосылки для увеличения добычи нефти в ОАЭ, что станет медвежьим фактором для цен.

Драгоценные и промышленные металлы показывали неплохую динамику на фоне снижения доллара против валют G10 и остаточного оптимизма после недавних сильных цифр по индексам деловой активности (PMI) в Китае в феврале. Тем не менее аналитики Goldman Sachs не видят предпосылок для устойчивого роста цен на медь и другие промышленные металлы в отсутствие появления очевидных признаков острого дефицита предложения.

В прошлом месяце объем производства меди вырос в Китае до рекордных 255 тыс. тонн, сообщила Marex Group со ссылкой на спутниковые данные. LME сообщила об увеличении запасов меди на своих складах на 9,9% до 70,55 тыс. тонн, что является рекордным приростом с 14 ноября.

На 17:45 мск: