28 февраля 2023, 18:58

Внешний фон. Рынки акций развитых стран под давлением, нефть дорожает

Сыроваткин Олег, «Открытие Research»

ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции»

Европа

Вечером вторника Stoxx Europe 600 умеренно снижался, продолжая консолидироваться в узком диапазоне неподалеку от многомесячных максимумов. По состоянию на 17:45 мск 8 из 11 основных секторов индекса находились в минусе. Наилучшую динамику показывали финансы, энергетика и производство товаров длительного пользования. Главными аутсайдерами выступали здравоохранение, производство товаров первой необходимости и ЖКХ.

Несколько подавленный настрой инвесторов объясняется публикацией более высоких, нежели ожидалось, предварительных данных по потребительской инфляции во Франции и Испании за февраль. Это наводит на мысли о перспективах ужесточения денежно-кредитной политики со стороны ЕЦБ и является очевидным медвежьим фактором.

Дивидендная доходность Stoxx Europe 600 составляет 3,2%. Индекс торгуется с коэффициентом 13,7 к прибыли за прошедший год (P/E) и с коэффициентом 12,2 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год (прогнозный P/E).

Далее из состава Stoxx Europe 600: 70,2% компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 80,3% торгуются выше своей 100-дневной МА, 74,5% торгуются выше своей 200-дневной МА.

На 17:45 мск:

Индекс MSCI EM -967,25 п. (-0,48%), с нач. года +1,1%
Stoxx Europe 600 -461,34 п. (-0,27%), с нач. года +8,6%
DAX -15 389,37 п. (+0,05%) с нач. года +10,5%
FTSE 100 — 7 869,56 п. (-0,83%), с нач. года +5,6%

США

Вечером вторника S&P 500 колебался около уровня закрытия понедельника, продолжая консолидироваться после снижения в первой половине прошлой недели. По состоянию на 17:45 мск 6 из 11 основных секторов индекса находились в минусе. Наилучшую динамику показывали телекомы, производство материалов и недвижимость. Отставали ЖКХ, производство товаров первой необходимости и здравоохранение.

Доходность двухлетних гособлигаций США остается в области многолетних максимумов около 4,80%, а десятилетних — консолидируется чуть ниже психологически важной отметки 4%. Вероятно, это нервирует инвесторов, опасающихся, что рост рыночных ставок может возобновиться.

Инвесторы закладывают в цены заметно изменившиеся ожидания по динамике ставки по федеральным фондам: если месяц назад предполагалось, что она достигнет пика в июле на уровне 5%, то сегодня этот показатель составляет уже 5,4%. Несмотря на это по итогам первых двух месяцев года S&P 500 остается в плюсе (+3,7%), и это говорит о том, что перспективы более высоких ставок инвесторов пока все же не слишком пугают.

Дивидендная доходность S&P 500 составляет 1,7%. Индекс торгуется с коэффициентом 19,1 к прибыли за прошедший год (P/E) и с коэффициентом 16,4 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год (прогнозный P/E).

Из состава S&P 500: 47,5% компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 60,5% торгуются выше своей 100-дневной МА, 59,9% торгуются выше своей 200-дневной МА.

На 17:45 мск:

S&P 500 — 3 983,75 п. (+0,04%), с нач. года +3,8%
VIX — 20,94 пт (-0.01 пт), с нач. года -0.73 пт
MSCI World — 2 721,63 п. (+0,54%), с нач. года +4,6%

Нефть и другие сырьевые активы

Вечером вторника цены на нефть росли, однако фьючерсы на Brent закрывали снижением третий месяц подряд, а на WTI — четвертый. При этом диапазон колебаний котировок Brent составил в феврале меньше $8 за баррель, что является самым низким значением с июня 2021 года.

В последнее время цены на нефть, равно как и на сырье в целом, находились под давлением из-за роста ожиданий по пиковому уровню процентной ставки в США и укрепления доллара, которое сопутствовало данному процессу. Кроме того, коммерческие запасы сырой нефти в США достигли самого высокого уровня с мая 2021 года, что также выступает фактором давления на цены.

LME сообщила о приостановке приема российских металлов (алюминий, медь, свинец, никель) в свои хранилища, расположенные в США. Это означает, что он не может быть использован для поставки по сделкам, заключенным на этой площадке. Впрочем, по сообщению LME, в настоящий момент в ее американских хранилищах и так нет российских металлов.

Тем временем, запасы меди, готовой к немедленной поставке, впервые с 11 ноября опустились на бирже ниже 40 тыс. тонн.

Золото закрывает февраль снижением на 5% с лишним, что является наихудшим результатом с середины 2021 года. Причина — переоценка ожиданий по ставке в США и укрепление доллара.

На 17:45 мск: