19 января 2023, 18:21

Внешний фон. Рынки акций Европы и США под давлением, нефть корректируется после снижения

Сыроваткин Олег, «Открытие Research»

ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции»

Европа

В четверг Stoxx Europe 600 прервал шестидневный рост, снизившись из области многомесячных максимумов. По состоянию на 17:45 мск все 11 основных секторов индекса находились в минусе. Наибольшую устойчивость показывали производство товаров первой необходимости, ЖКХ, и здравоохранение. Главными аутсайдерами выступали ИТ, производство товаров длительного пользования и энергетика.

Вероятно, инвесторы начинают вспоминать об угрозе рецессии, которая может стать следствием быстрого и масштабного повышения ставок ведущими центробанками мира. Глава ЕЦБ Кристин Лагард сообщила сегодня в Давосе, что инфляция остается слишком высокой, поэтому регулятор продолжит с ней бороться.

Рынок акций Европы выглядит перекупленным, поэтому период коррекции/консолидации выглядел бы логичным.

Дивидендная доходность Stoxx Europe 600 составляет 3,2%. Индекс торгуется с коэффициентом 15,4 к прибыли за прошедший год (P/E) и с коэффициентом 12,0 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год (прогнозный P/E).

Далее из состава Stoxx Europe 600: 83,0% компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 88,0% торгуются выше своей 100-дневной МА, 74,5% торгуются выше своей 200-дневной МА.

На 17:45 мск:

Индекс MSCI EM -1 030,06 п. (+0,26%), с нач. года +7,7%
Stoxx Europe 600 -451,15 п. (-1,39%), с нач. года +6,2%
DAX -14 962,49 п. (-1,44%) с нач. года +7,5%
FTSE 100 — 7 749,81 п. (-1,03%), с нач. года +4,0%

США

В начале торгов в четверг S&P 500 снижался третью сессию подряд. По состоянию на 17:45 мск 9 из 11 основных секторов индекса находились в минусе. Наибольшую устойчивость показывали недвижимость, здравоохранение и производство товаров первой необходимости. Главными аутсайдерами выступали финансы, промышленность и ИТ.

Вчера представители ФРС подтвердили намерение продолжить повышение ставок, а ухудшение макроэкономической статистики увеличивает вероятность рецессии в США.

С точки зрения динамики акций сезон корпоративной отчетности в США протекает нейтрально. На данный момент отчитались примерно 10% компонентов S&P 500, и в среднем в следующую за отчетом торговую сессию их бумаги в среднем снижались на 0,04%.

Дивидендная доходность S&P 500 составляет 1,7%. Индекс торгуется с коэффициентом 18,9 к прибыли за прошедший год (P/E) и с коэффициентом 15,8 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год (прогнозный P/E).

Из состава S&P 500: 59,9% компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 73,1% торгуются выше своей 100-дневной МА, 60,2% торгуются выше своей 200-дневной МА.

На 17:45 мск:

S&P 500 — 3 904,45 п. (-0,62%), с нач. года +1,7%
VIX — 21,26 пт (+0.92 пт), с нач. года -0.41 пт
MSCI World — 2 713,54 п. (-0,84%), с нач. года +4,3%

Нефть и другие сырьеваые активы

Вечером четверга нефть дорожала, отыгрывая часть вчерашнего снижения. Сегодня ночью API сообщил о росте коммерческих запасов нефти в США на 7,6 млн баррелей, что, по-видимому, является продолжающимся следствием декабрьских морозов, которые сократили объем нефтепереработки.

Однако рынок с оптимизмом смотрит в будущее, ожидая увеличения спроса со стороны Китая. Помимо прочего, этому способствует новость о том, что китайская Unipec купила у ОАЭ 9 млн баррелей нефти.

Во Франции начинается серия забастовок, в которых, как ожидается, примут участие и работники местных НПЗ. В прошлом году подобные забастовки привели к резкому снижению объема нефтепереработки в стране и сокращению спроса на нефть.

Сегодня вице-премьер РФ Александр Новак сообщил, что добыча и экспорт нефти РФ в январе остаются примерно на декабрьском уровне. По его словам, Россия не обсуждает потенциального сокращения добычи с ОПЕК+.

По подсчетам агентства Bloomberg, в декабре РФ добывала 10,89 млн б/с нефти и конденсата, после чего в период с 1 по 8 января данный показатель вырос до 10,91 млн б/с.

Тем временем рынок меди подает сигналы о дефиците предложения: спотовые цены на металл на LME впервые с середины ноября превысили котировки 3-месячных фьючерсов, уйдя в бэквордацию. А аналитики Citi предупреждают о том, что закрытие коротких позиций может в ближайшие три месяца спровоцировать рост цен в область $10 000 за тонну. Правда, в дальнейшем — через 6–12 месяцев — котировки меди, как ожидается, вернутся к $8 500.

На 17:45 мск: