Внешний фон усиливает риски глубокой коррекции на российском рынке. Дневной обзор

Российский рынок снижался в первой половине дня в четверг. Основным фактором падения выступает пессимистичный внешний фон. В США представители ФРС неожиданно ужесточили свою риторику и повысили ожидания терминальной ставки. Китай готовится к новогодним праздникам, когда экономические контакты с этой страной затухают более чем на неделю. В Европе, да и США, статистика продолжает портиться, а корпоративные события намекают на цикл спада деловой активности. Внутренний российский новостной фон крайне скудный.

Активность остаётся незначительной. Объём сделок на основной секции Московской биржи составил 17,6 млрд руб. к середине дня по сравнению с 12,9 млрд руб. днём ранее.

По состоянию на 15:40 мск: Индекс Мосбиржи — 2167,86 п. (-1,29%), Индекс РТС — 991,78 п. (-1,45%).

Лидерами среди индексных бумаг были En+ Group (ENPG), Ozon Holdings (OZON), МТС (MTSS) и «Полюс» (PLZL).

Самыми слабыми оказались «Алроса» (ALRS), «Русал» (RUAL), «Ростелеком» (RTKM), VK (VKCO) и «Московская биржа» (MOEX).

Новости текущего дня можно уложить в один абзац. Сбербанк (SBER) сообщил о рекордном объёме выданных льготных ипотечных кредитов в 2022 году в объёме 1 трлн руб. «ФосАгро» (PHOR) обратилась в правительство с просьбой поменять параметры экспортной пошлины на удобрения с учётом рентабельности производства каждого из видов.

Индекс Мосбиржи опускался до 2162,1 п. в первой половине дня. Это означает, что в рамках внутридневных торгов он пробивал сверху поддержки в виде 50-дневной скользящей около 2176,8 п., 100-дневную 2171,2 п. и даже 20-дневную линию 2166 п. Закрытие дня ниже 50 и 100 дневных скользящих будет означать дальнейшую коррекцию, тем более, если не устоит даже 20-дневная линия поддержки. Соответственно, для возобновления роста Индекс Мосбиржи должен закрыть торги выше 2177 п.

Рубль слабел против евро и доллара, но укреплялся против китайского юаня. Давление на валюту КНР продолжают оказывать продажи юаней Минфином РФ в объёме 3,2 млрд руб. в день. Также продолжается реализация выручки экспортёров, которые готовятся к налоговым платежам. Однако, если негативная ситуация на внешних рынках сохранится ещё на неделю, то курс рубля может вернуться выше 70 за доллар.

Доллар слабел на Forex. При этом доходности американских казначейских обязательств повышались, но европейские облигации снижались более активно. К примеру, доходность 10-летних американских обязательств повышалась менее чем на 2 б.п. чуть выше 3,39%, а вот по британским аналогам она росла почти на 3 б.п. до 3,345%. Соответственно, более активный рост доходностей в Европе поддерживал спрос на фунт стерлингов и евро.

По состоянию на 15:40 мск:

• DXY — 101,985 п. (-0,12%);
• EUR/USD — $1,0818 (+0,26%);
• GBP/USD — $1,2351 (+0,1%);
• USD/JPY — 128,51 (-0,29%);
• USD/RUB — 68,86 (+0,16%);
• EUR/RUB — 74,45 (+0,14%);
• CNY/RUB — 10,119 (-0,70%).

Европейские инвесторы боятся агрессивности ЕЦБ

Европейские индексы снижались на фоне роста опасений рецессии и слабых корпоративных отчётов. Впрочем, как мы уже отмечали в начале недели, индексы Европы оказались сильно перекупленными. Даже с начала года Stoxx 600 поднялся на 7%. Соответственно, усиление негативных ожиданий по экономики неизбежно должно было остановить это повышение. Под давлением оказались акции промышленных компаний, но и производители люксовой продукции подверглись фиксации прибыли, хотя они могут рассчитывать на оживление продаж во время новогодних праздников в КНР. Сектор энергетики терял около 2% на фоне резкого падения котировок нефти.

Негатива добавил глава голландского ЦБ Клаас Нот, заявивший, что рынок не слишком серьёзно относится к вероятности нескольких повышений ставки ЕЦБ по 50 б.п. К слову говоря, норвежский регулятор не стал повышать ставку, но намекнул о такой возможности в марте. Британский онлайн продавец модной одежды Boohoo отчитался о падении продаж в рождественский период на 11%. Британский производитель обуви Dr Martens сообщил о падении прибыли и выручки.

По состоянию на 15:40 мск:

• FTSE 100 — 7738,41 п. (-1,18%);
• DAX — 14 923,88 п. (-1,70%);
• CAC 40 — 6964,37 п. (-1,68%).

Производители нефти демонстрируют готовность уйти от расчётов в долларах США

На рынке нефти происходят события, которые пока не отражаются на котировках, но могут сыграть крайне важную роль в будущем. Накануне глава саудовской нефтяной компании Saudi Aramco заявил, что нет никаких причин для того, чтобы не обсуждать возможность оплаты нефти валютами помимо американского доллара. Естественно, что экономисты резко заговорили о конце эры нефтедоллара и начале эры нефтеюаня. Однако уже в четверг поступает информация, что ОАЭ ведут переговоры с Индией об оплате ненефтяных товаров индийскими рупиями. То есть торговля с использованием национальных валют имеет тенденцию к расширению.

Однако вернёмся к оперативной обстановке. Котировки нефти ушли от утренних минимумов, которые сформировались после выхода статистики по запасам в США. Согласно данным отраслевого Института Нефти, на неделе до 13 января коммерческие запасы нефти выросли на 7,6 млн бар. Запасы бензина выросли на 2,8 млн бар., а дистиллятов упали на 1,8 млн бар. Динамика запасов всё ещё может испытывать последствия арктического шторма в США на рождественской неделе. Непогода привела к остановке ряда НПЗ и резкому падению спроса на нефть с их стороны. Впрочем, уже вечером выйдет отчёт Минэнерго, который может нарисовать менее пессимистичную картину.

По состоянию на 15:40 мск:

• Brent — $84,49 (-0,58%);
• WTI — $79,24 (-0,70%);
• Алюминий — $2573,5 (-2,45%);
• Золото — $1911,5 (+0,24%);
• Никель — $28 235 (+1,40%).

Корпоративные сигналы о снижении деловой активности продолжают давить на рынок США

Фьючерсы на основные индексы США указывали на дальнейшее падение рынка от 0,8% в Dow Jones до 1,0% в NASDAQ. Вероятно, что статистика имеет большое значение для рынка.

Однако признаки надвигающегося охлаждения экономики более ясно видны на примерах корпоративных действий. Накануне Microsoft сигнализировала о планах увольнения до 10 тыс. сотрудников к концу III квартала. Goldman Sachs уволил 3,2 тыс. сотрудников ещё на прошлой неделе. Кроме того, инвесторы ждут очередных жёстких заявлений от представителей ФРС. В четверг ожидаются публичные выступления президента ФРБ Бостона Сьюзен Коллинз, вице-председателя Лейлы Брейнард и президента ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса. Основания для ожиданий дальнейшего повышения ставки достаточно много. Вот и глава JPMorgan Джеми Димон полагает, что ставка поднимется выше 5% из-за множества сохраняющихся проинфляционных факторов.