Итоги торгов. Вторник стал противоположностью понедельника

Шульгин Михаил
Начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции»
Российские акции подешевели по итогам торгов во вторник, 17 января. Рублевый индекс не решился атаковать ключевое сопротивление в виде 200-дневной скользящей средней линии на уровне 2234 п. При этом психологический уровень 2200 пунктов – также сильное сопротивление. Если вспомнить, то в ноябре было две очень хороших попытки уйти выше 2200 п. Они в итоге провалились. Затем в начале декабря была аналогичная попытка. Также неудача. Теперь снова. Нам кажется, что на этот раз у рынка высокие шансы уйти выше 2200 и выше 2234 п. Однако, если в обозримом будущем закрепиться не получится, будет новая коррекция, и 50-дневная скользящая средняя 2177 п. ее не сдержит. Это будет более глубокое движение к 2100 п. или даже ниже. Но пока мы видим более высокую вероятность позитивного сценария.
На 19:00 мск:
- Индекс МосБиржи — 2 196,84 п. (-1,26%), с нач. года +2,0%
- Индекс РТС — 1 002,85 п. (-2,11%), с нач. года +3,3%
Вторник отзеркалил торговлю в понедельник. Если вчера мы получили по Индексу МосБиржи максимум с 24 ноября на укреплении рубля и дешевеющей нефти, то сегодня акции уверенно упали при слабом рубле и заметно подорожавшей нефти. Накануне только 2 акции рублевого индекса завершили день в минусе. Сегодня только 2 акции Индекса МосБиржи в плюсе: префы «Сургутнефтегаза» (SNGSP) отыгрывали ослабление рубля, «Русал» (RUAL) – рост мировых цен на алюминий, МКБ (CBOM) мог получить дополнительную поддержку на фиксации прибыли в акциях Сбербанка (SBER).
Внешний фон был слегка позитивным для российского фондового рынка. Во вторник Stoxx Europe 600 достиг нового максимального уровня с апреля. Акции в США со скрипом пытались подрастать, но перекупленной американский фондовый рынок демонстрирует признаки усталости. Алюминий торгуется в Лондоне на уровне максимумов с июня 2022 г. Медь, которая скорректировалась во вторник, накануне также достигала 7-месячных максимумов. Эти металлы дорожают на фоне ожиданий повышения спроса в Европе и Китае. Goldman прогнозирует ралли цен на алюминий и медь. Нефть вышла в плюс с начала года также на ожиданиях оживления спроса в Китае и Индии. Доллар на таких ожиданиях обновил минимум с июня прошлого года, но скорректировался. Поэтому золото, будучи технически перекупленным, застряло в диапазоне $1920-1900/унц.
В целом международные инвесторы рисуют позитивные перспективы для российских экспортеров.
Тем не менее опубликованные во вторник предварительные данные по платежному балансу указали на существенное сокращение экспорта в конце 2022 г. С учетом расширения дисконта Urals к Brent, который сейчас по нашим оценкам превышает $33/барр. и грядущего эмбарго ЕС на российские нефтепродукты, мрачная тень накрывает будущие доходы российских нефтяников. Это могло негативно сказаться на динамике компаний нефтегазового сектора.
На 19:30 мск:
- Brent, $/бар. — 85,76 (+1,54%), с нач. года -0,2%
- WTI, $/бар. — 80,16 (+0,38%), с нач. года -0,1%
- Urals, $/бар. — 62,79 (+2,77%), с нач. года -2,0%
- Золото, $/тр. унц. — 1 912,52 (-0,18%), с нач. года +4,9%
- Серебро, $/тр. унц. — 23,97 (-1,17%), с нач. года +0,1%
- Алюминий, $/т — 2 618,00 (-0,11%), с нач. года +10,1%
- Медь, $/т — 9 262,00 (+1,73%), с нач. года +10,6%
- Никель, $/т — 27 175,00 (-0,15%) с нач. года -9,6%
Дивидендная доходность индекса МосБиржи составляет 10,9 %. Индекс торгуется с коэффициентом 3,7 к прибыли за прошедший год (P/E).
На 19:30 мск:
- EUR/USD — 1,0801 (-0,19%), с начала года +0,9%
- GBP/USD — 1,2269 (+0,62%), с начала года +1,5%
- USD/JPY — 128,19 (-0,30%), с начала года -2,2%
- Индекс доллара — 102,324 (+0,12%), с начала года -1,2%
- USD/RUB (Мосбиржа) — 69,15 (+1,05%), с начала года -1,1%
- EUR/RUB (Мосбиржа) — 74,9975 (+1,32%), с начала года +0,9%
В фокусе
Акционеры «Белуга групп» (BELU) одобрили выплату промежуточных дивидендов по итогам 9 месяцев 2022 г. Дивиденд — 75 руб. на акцию, дивдоходность — около 2,6%. Чтобы попасть в дивиденды, акции компании нужно купить до 19 января.
Ключевые новости дня
По предварительной оценке Банка России, профицит текущего счета платежного баланса Российской Федерации в 2022 году расширился относительно показателя предыдущего года почти в два раза и составил 227,4 млрд. Меж тем по итогам IV квартала 2022 года активное сальдо по счету текущих операций составило $31,4 млрд. Это почти на 36% меньше, чем в III квартале 2022 года и на 33% меньше, чем в том же квартале 2021 года.
Инфляция в России во втором квартале 2023 года может опуститься ниже таргета в 4%, сообщил президент РФ Владимир Путин на совещании по экономическим вопросам. Подобного рода прогнозы – «шар в корзину ожиданий» возобновления снижения ключевой ставки Банка России в 2023 году (сейчас ставка 7,5%).
ОПЕК в опубликованном 17 января отчете не изменило прогноз роста спроса на нефть на текущий год. Мировое потребление в 2022 г. – 99,55 мбс, в 2023 г. ожидается 101,8 мбс (рост на 2,2 мбс).
Итоги российского рынка
Из 10 отраслевых индексов 1 вырос и 9 снизились по итогам дня.
Худшим по динамике стал отраслевой индекс «Информационных технологий» (-2%), где в лидерах были только расписки HeadHunter. Считаем, что в долгосрочной перспективе у HeadHunter есть возможность стабильно наращивать финансовые показатели и маржинальность, а также наращивать долю рынка, в том числе за счёт сделок по слиянию и поглощению (M&A). У нас появилась актуальная идея по бумагам компании, цель 1529 руб. Остальные представители сектора завершили день в минусе.
Акции HeadHunter: Заработать на работе
Лидером роста стал индекс «Транспорта» (+1,6%). В секторе в лидерах акции НМТП (NMTP) и «Совкомфлота» (FLOT), а также бумаги ДВМП (FESH) и НКХП (NKHP). «Аэрофлот» стал лидером снижения на фоне фиксации прибыли после реализованного недавно роста. Расписки Globaltrans (GLTR) могли стать жертвой статистики. Консолидированный контейнерный оборот морских терминалов GlobalPorts в IV квартале 2022 г. сократился на 53% г/г до 179 тыс. TEU, сообщила компания. По итогам 2022 года контейнерооборот сократился на 37,1% г/г до 992 тыс. TEU. Нет оснований в текущем году ожидать восстановления рынка в регионе Балтийского бассейна до объемов 2021 года. На дальневосточном рынке наблюдается высокий спрос, который может превысить мощности контейнерных терминалов и смежной инфраструктуры в регионе, говорится в сообщении компании.
Объемы российского морского экспорта сырой нефти достигли рекордного объема с апреля 2022 года, сообщил накануне Bloomberg. Совокупные объемы экспортируемой российской нефти за прошедшую неделю января выросли на 30% до 3,8 млн баррелей. Поставки через порты в Балтийском море выросли на 626 тыс. баррелей в сутки по сравнению с предыдущей неделей, а через Черное море — на 47% суточного объема. Статистика могла поддержать акции НМТП и «Совкомфлота».
Из 40 акций индекса МосБиржи 3 подорожали и 27 подешевели по итогам дня.
85,7 % компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 81,0 % торгуются выше своей 100-дневной МА, 52,4 % торгуются выше своей 200-дневной МА.
Корпоративные истории
Снижение акций Сбербанка во вторник. Считаем реализацией старой биржевой истины: «покупай на слухах, продавай на фактах». Обычка с начала года подорожала по состоянию на понедельник на 8,6%, а префы – на 8,4%. Прибыль «Сбера» за 2022 год упала на 75,7% до 300,2 млрд руб., а в декабре её рост составил 40,2% до 125,5 млрд руб. Результаты последних трёх месяцев стали самыми сильными в истории банка и показали положительную динамику от месяца к месяцу. В рекордном 2021 году среднемесячная чистая прибыль составила около 104 млрд руб. Результаты последних трёх месяцев показывают, что Сбербанк движется с опережением 2021 года в среднем на 20%. У нас есть актуальная инвестидея по обыкновенным акциям Сбербанка с целью 156 руб. Рекомендация – «на уровне рынка».
Акции ДВМП продолжают атаковать диапазон 34,36 руб., пытаясь уйти из диапазона 32-34 руб., в который они свалились в декабре. ДВМП— головная компания группы FESCO. По итогам 2022 года группа увеличила объем перевозок морскими внешнеторговыми сервисами через порты Дальнего Востока на 38% г/г до 330 тыс. TEU. Также в течение прошлого года FESCO на 29% г/г увеличила собственный контейнерный парк, который теперь составляет 132 тыс. TEU, что является историческим максимумом для компании. Сильные операционные результаты за 2022 год подтверждают тезис о смещении российской внешней торговли в азиатский регион. Наращение собственного контейнерного парка может свидетельствовать о долгосрочности тенденции спроса на логистические услуги компании. Тем не менее полноценному раскрытию стоимости FESCO на данный момент мешает наличие неразрешённого конфликта между акционерами и государством.
Акции ОГК-2 (OGKB) на прошлой неделе впервые с июля 2022 г. атаковали уровень 0,6% руб., но пробить его не смогли, и теперь мы наблюдаем коррекцию. Компания сообщила сегодня, что в 2022 г. снизила производство электроэнергии на 2,6% г/г до 48,5 млрд кВт.ч. Темпы снижения по итогам года не выглядят драматичными. В 4 квартале производство составило 12,7 млрд кВт.ч, что выше показателя 4 квартала прошлого года 12,5 млрд кВт.ч. Поэтому мы рассматриваем новость как нейтральную и по-прежнему считаем акции ОГК-2 интересными для покупки. Цель, 0,67 руб. Считаем компанию привлекательной дивидендной историей.
Подписка на аналитические обзоры
Только самые важные новости
Полезные материалы
Актуальные инвестидеи