Итоги торгов. Рынок акций РФ снизился несмотря на второе подряд заметное ослабление рубля против доллара

Российские акции подешевели по итогам торгов в среду, 28 декабря. Рублёвый Индекс Мосбиржи снизился впервые с прошлой среды несмотря на рост доллара к рублю на 2,5%. Долларовый Индекс РТС на таком фоне закрылся на самом низком уровне с 22 апреля.

На 19:00 мск:

• Индекс Мосбиржи — 2139,77 п. (-0,52%), с нач. года -43,5%;
• Индекс РТС — 933,76 п. (-2,78%), с нач. года -41,48%.

Объём торгов акциями на Мосбирже составил 18,8 млрд руб., что ниже показателей понедельника и вторника, когда рынок акций РФ рос. Сегодняшнее снижение Индекса Мосбиржи на невысоких объёмах на фоне ослабления рубля можно интерпретировать в качестве отсутствия идей для роста с одновременным нежеланием активно продавать из-за фундаментальной дешевизны бумаг. Дивидендная доходность Индекса Мосбиржи составляет 11,1%. Индекс торгуется с коэффициентом 3,6х к прибыли за прошедший год (P/E).

Второе подряд заметное снижение российской валюты, помимо прочих факторов, может быть обусловлено вчерашним заявлением первого вице-премьера РФ Андрея Белоусова о том, что для экономики страны «хорошо бы иметь 70–80 рублей за доллар».

В лидерах роста оказались бумаги «ИнтерРАО» (IRAO) и «РусГидро» (HYDR), что можно объяснить увеличением экспорта электроэнергии из России в Китай в 2022 году на 16%, о котором сегодня сообщил министр энергетики РФ Николай Шульгинов. Вполне возможно, что инвесторы ожидают сохранения данного тренда и в 2023 году.

Также динамику лучше рынка показали префы «Сургутнефтегаза» (SNGSP), которые являются традиционными бенефициарами ослабления рубля (по ним выплачиваются дивиденды на основе чистой прибыли, которая сильно зависит от изменений валютных курсов). Главным аутсайдером стали бумаги ВТБ (VTBR), которые неплохо подросли на прошлой неделе, а на этой ушли в коррекцию.

Внешний фон выглядел негативным: цены на нефть скорректировались от достигнутых во вторник трехнедельных максимумов, цветные металлы показали смешанную динамику, а драгметаллы подешевели.

Инвесторы на рынке нефти пытаются понять, что перевесит: открытие экономики Китая и перспективы возможного снижения экспорта из РФ (позитивные факторы) или же новая волна заболеваемости ковидом в Поднебесной и сохраняющиеся риски рецессии (факторы давления на цены). Кривые фьючерсов на Brent и WTI находятся в небольшой бэквордации, которая говорит о доминировании спроса над предложением, но пока эта конструкция не выглядит устойчивой.

На 18:50 мск:

• Brent, $/бар. — 82,14 (-2,60%) с нач. года +5,6%;
• WTI, $/бар. — 77,46 (-2,60%) с нач. года +3,0%;
• Urals, $/бар. — 60,68 (-7,73%) с нач. года -21,0%;
• Золото, $/тр. унц. — 1798,07 (-0,86%) с нач. года -1,7%;
• Серебро, $/тр. унц. — 23,54 (-2,08%) с нач. года +2,1%;
• Алюминий, $/т — 2378,00 (-0,48%) с нач. года -15,3%;
• Медь, $/т — 8417,50 (+0,81%) с нач. года -13,4%;
• Никель, $/т — 30 510,00 (+3,26%) с нач. года +47,0%.

Рынок акций развитых стран, представленный индексами S&P 500 и Stoxx Europe 600, продолжил консолидироваться внутри диапазонов предыдущих сессий. Особых поводов ни для роста, ни для снижения пока не видно. В конце хороших для рынка акций лет управляющие активами часто пытаются приподнять его повыше, чтобы их портфели показали более сильную динамику, а сами они получили более высокие бонусы. Однако в этом году оба индекса резко снизились, поэтому заниматься подобными вещами смысла нет.

Ключевые новости

В ноябре 2022 года ВВП РФ, по оценке Минэкономразвития, снизился на 4,0% г/г после падения на 4,5% г/г в октябре (оценка уточнена с -4,4% г/г), — говорится в опубликованном в среду обзоре министерства «О текущей ситуации в экономике». За 11 месяцев снижение ВВП РФ составило около 2% г/г, безработица в ноябре снизилась до исторического минимума в 3,7%, — заявил премьер-министр РФ Михаил Мишустин на заседании правительства.

Разрешения со стороны Бельгии и Люксембурга на разблокировку иностранных активов не гарантируют, что российские инвесторы снова смогут ими распоряжаться и получать по ним выплаты, предупредил ЦБ РФ в сообщении на своём сайте. «Выданные разрешения ещё не гарантируют, что российские инвесторы снова смогут распоряжаться заблокированными активами и получать выплаты по ним. Сжатые сроки, размытость формулировок в разрешениях и сложность процедуры разблокировки не дают уверенности, что западные регуляторы готовы обеспечить право российских инвесторов распоряжаться своим имуществом. Инвесторам необходимо дождаться уведомлений о результатах работы по разблокировке активов от своих брокеров/депозитариев. Актуальная информация об основных этапах работы и необходимых действиях участников оперативно публикуется на сайте НРД», — говорится в сообщении регулятора.

Ритейлер Fix Price (FIXP) сообщил, что в этом году его сеть выросла на более чем 750 новых магазинов в России и других странах присутствия, включая как собственные магазины, так и франчайзинговые. На 26 декабря 2022 года количество точек сети составило 5661, что на 757 магазинов больше по сравнению с началом года. Ранее компания оглашала план по 750 чистым открытиям (открытия за вычетом закрытий) в 2022 году.

Корпоративные истории

«Газпром» (GAZP) в 2022 году добудет 412,6 млрд м³ газа, и этого окажется достаточно для исполнения всех обязательств перед потребителями внутри страны и поставки необходимых объёмов на экспорт, — сообщил сегодня глава компании Алексей Миллер. По его словам, 243,1 млрд м³ газа будет поставлено из газотранспортной системы «Газпрома» российским потребителям, а 100,9 млрд м³ газа — в страны дальнего зарубежья. За 20 лет ожидается рост мирового потребления газа на 20%, рост потребления в Китае обеспечит 40% всего мирового прироста, сказал Миллер. По его словам, «Газпром» соблюдает все обязательства, которые есть у компании по 30-летнему контракту, и работает на опережение. В декабре 2022 года компания поставляла газ в Китай с превышением суточных контрактных обязательств, и максимальное превышение составило 18,7%.

Президент России Владимир Путин подписал закон, который повышает на февраль–март 2023 года НДПИ для «Алросы» (ALRS) на 19 млрд руб. Закон вносит изменение в НК, которое увеличивает сумму НДПИ на природные алмазы, добываемые компанией, «за налоговый период, начало которого приходится на период с 1 февраля по 31 марта 2023 года включительно, на величину 9500, выраженную в миллионах рублей». Поскольку налоговым периодом по НДПИ является месяц, налог для компании увеличивается на 19 млрд рублей.

Итоги российского рынка

Из 10 отраслевых индексов 6 снизились и 4 выросли по итогам дня. Наилучшую динамику показали электроэнергетика (+1,36%), строители (+0,60%) и телекомы (+0,44%). В аутсайдерах оказались ИТ (-1,37%), финансы (-1,09%) и транспорт (-0,92%).

Из 40 акций Индекса Мосбиржи 25 подешевели и 15 подорожали по итогам дня.

52,4% компонентов индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 50,0% торгуются выше своей 100-дневной МА, 40,5% торгуются выше своей 200-дневной МА.