Серебро за рубли №2: обзор инструмента и прогноз стоимости

SLVRUB_TOM — спотовое серебро, торгуется в валютной секции Мосбиржи. Мы обновили прогноз стоимости и наш взгляд на инструмент.

Изменение цены: начало декабря для российского рынка драгоценных металлов оказалось весьма активным.  Цены на серебро резко выросли от 50 руб. за грамм, пройдя вверх сильный уровень сопротивления в 55 руб. Сегодня состоялось резкое движение цены в сторону 65 руб. за грамм. Максимум был достигнут на уровне 63,66 руб., после чего цены опустились до 59,19 руб. за грамм.

Технические факторы: техническая картинка нарисованной свечи свидетельствует о возможном достижении «пика» текущего роста цен. Объёмы торгов в инструменте SLVRUB_TOM уверенно росли с начала декабря. Невозможность достичь сильного уровня 65,0 рублей за грамм может привести к краткосрочной коррекции вниз к уровню поддержки 55,0 рублей за грамм.

Основной причиной столь резкого роста стоимости спотового серебра на российском рынке стало значительное ослабление курса российского рубля к доллару США и евро после введения эмбарго на поставки российской нефти в Европу. Поддержку также оказывали рост цен на серебро на мировом рынке, которые за текущий декабрь увеличились на 12%.

В настоящее время приближается праздничный период, во время которого волатильность на рынках обычно снижается, а участники рынка традиционно закрывают открытые позиции. Это может способствовать краткосрочной слабости рынка серебра как в мире, так и в России.

Фундаментальные факторы: в 2022 г. наблюдался рост потребления серебра в мире. По оценке Metal Focus, рост мирового спроса составит 16% г/г (ювелирное +29% г/г, промышленное +5% г/г, инвестиционный спрос на монеты и слитки +18% г/г, столовые изделия из серебра +72% г/г). Основа роста потребления серебра — восстановление спроса в Индии и рост импорта металла в страну.

Предложение в 2022 г., по оценке Metal Focus, вырастет всего на 2% г/г, в том числе добыча — на 1% гг.  Это увеличит дефицит серебра на мировом рынке в 2022 г.    

Прогноз стоимости: дефицит серебра на мировом рынке создаёт предпосылки для продолжения роста цен на серебро в долгосрочной перспективе, а вероятное продолжение ослабления курса рубля также будет поддерживать рост стоимости инструмента SLVRUB_TOM в 2023 г. Краткосрочно возможно движение рынка вниз.