Без свежих идей российский рынок остаётся в консолидации. Дневной обзор

Российский рынок консолидировался в первой половине дня. Отсутствие значимых идей порождает низкую активность и отсутствие направленного движения.

Объём сделок на основной секции Московской биржи составил всего 8,1 млрд руб. за первую половину дня по сравнению с 13,0 млрд руб. днём ранее.

По состоянию на 15:25 мск:

• Индекс Мосбиржи — 2178,36 п. (-0,32%);
• Индекс РТС — 1127,80 п. (-0,08%).

Лидерами среди индексных бумаг были Fix Price (FIXP), Polymetal (POLY), TCS Group (TCSG), X5 Group (FIVE) и «РусАл» (RUAL).

Самыми слабыми оказались ММК (MAGN), «Татнефть» (TATN), АФК «Система» (AFKS), «Русгидро» (HYDR) и «Детский Мир».

Впрочем, даже движение самой сильной и самой слабой бумаг составляло не более 1,5%.

Совет Федерации продлил действие закона, который разрешает превышение доли розничного продавца в 25% на региональном рынке, если речь идёт о покупке торговых площадей уходящей иностранной компании. Возможность продлена до конца 2023 г.

Бумаги «Яндекса» (YNDX) дорожали в ожидании прихода Алексея Кудрина, которого в среду освободили от занимаемой должности председателя счётной палаты

Акции «Детского мира» (DSKY) подвержены лёгкой фиксации в последние дни. Восстановление после прояснения условий будущих оферт произошло достаточно быстро и лишило инвестиции в бумагу смысла долгосрочной парковки. Соответственно, рынок будет нащупывать справедливый баланс между премией и временем ожидания.

Рубль укреплялся против евро и доллара, но слабел против юаня. Частично это связано с динамикой самой китайской валюты, но и с усилением импортных потоков из КНР. В рамках IV российско-китайского энергетического бизнес форума звучали сообщения о том, что РФ и Китай переводят торговлю в национальные валюты, что в будущем приведёт к превышению оборотов торговли юанем на Московской бирже над объёмами в долларе и евро. Собственно, в среду торги юанем более чем в полтора раза превышают объёмы в долларе и более чем в два раза объёмы в евро.

Минфин РФ 30 ноября проводит аукционы по размещению облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 26241RMFS, облигаций федерального займа с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК) выпуска № 29021RMFS и облигаций федерального займа с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН выпуска № 52004RMFS. Облигации выпусков размещаются в объеме остатков, доступных для размещения в указанных выпусках. На первом из аукционов были размещены ОФЗ-ПД выпуска 26241 с погашением 17 ноября 2032 г. Объём размещения составил 51,977 млрд руб. при спросе 262,671 млрд руб. и средневзвешенной доходности 10,09%.

Доллар терял свои позиции на Forex, уступая евро и фунту стерлингов. При этом динамика валют определялась изменениями в доходностях государственных обязательств. Доходность 10-летних казначейских бумаг США снижалась на 2 б.п., а вот по германским аналогам, напротив, повышалась на 1,5 б.п. Соответственно, сокращение разрыва в доходностях порождает вывод капитала из доллара в пользу других валют.

По состоянию на 15:25 мск:

• DXY — 106,435 (-0,31%);
• EUR/USD — $1,0364 (+0,37%);
• GBP/USD — $1,2006 (+0,49%);
• USD/JPY — 138,66 (-0,1%);
• USD/RUB — 60,85 (-0,28%);
• EUR/RUB — 63,02 (-0,28%);
• CNY/RUB — 8,582 (+1,35%).

Инфляция в Еврозоне замедлилась быстрее ожиданий

Европейские индексы повышались. Инвесторы продолжают упорно верить в то, что социальное недовольство в Китае приведёт к смягчению подхода в политике «нулевой терпимости» к COVID-19. Впрочем, даже без изменения подхода мы можем отметить, что в воскресенье в КНР было зарегистрировано 40 тыс. новых случаев заболеваемости, а уже во вторник их число упало ниже 38 тыс. То есть некоторые надежды на прохождение пика и смягчение имеющихся карантинных мер. Позитивная реакция на данные новости наиболее сильно проявилась в акциях люксовых производителей, технологичных компаний и автомобилестроительных корпораций.

Также в плюс вышли бумаги сектора базовых материалов, который начинал день в минусе. Кроме того, оптимизм рынка связан со свежими данными по инфляции. Рост цен в ноябре замедлился до 10,0% с 10,6% в октябре при ожиданиях 10,4%.

Соответственно, также появляются надежды, что ЕЦБ не придётся ужесточать денежную политику до крайне высокого уровня ставки. Более того, могут сложиться условия, что ЕЦБ придётся перейти к стимулирующей политике. В Citigroup полагают, что в 2023 г. экономика еврозоны сократится на 0,4% на фоне энергетического кризиса. Одним из признаков надвигающегося спада могут быть изменения на рынке труда ФРГ, где безработица выросла до 5,6% с 5,5% в октябре.

По состоянию на 15:25 мск:

• FTSE 100 — 7565,26 п. (+0,71%);
• DAX — 14 409,97 п. (+0,38%);
• CAC 40 — 6714,95 п. (+0,69%).

МЭА намекает на будущий дефицит нефти

Нефть дорожала, пытаясь закрепиться выше $85 за баррель Brent. Частично это связано с падением коммерческих запасов в США на 7,85 млн баррелей за прошлую неделю. Кроме того, в Международном Энергетическом Агентстве (МЭА) полагают, что к марту следующего года производство нефти в РФ упадёт на 2 млн баррелей в сутки.

Если спрос на нефть в Китае начнёт восстанавливаться, то подобные потери будут существенными для глобального рынка. Однако РФ вполне успешно проводит переориентацию экспорта из Европы на Восток. Согласно заявлению главы «Роснефти» Игоря Сечина, в первые 10 месяцев текущего года поставки нефти в КНР увеличились на 9,5%, до 72 млн тонн.

По состоянию на 15:25 мск:

• Brent — $85,09 (+2,48%);
• WTI — $79,88 (+2,15%);
• Алюминий — $2423,5 (+1,85%);
• Золото — $1776,4 (+0,72%);
• Никель — $26 955 (+0,35%).

Американский рынок с осторожностью ждёт выступление председателя ФРС

Фьючерсы на основные индексы США указывали на скромный рост рынка в начале дня от 0,1% в Dow Jones до 0,35% в NASDAQ.

При всех имеющихся положительных сигналах дня американские инвесторы проявляют осторожность, так как в среду председатель ФРС Джером Пауэлл будет выступать в Брукингс Институте. Также выйдут отчёты по занятости в частном секторе от ADP Services, уточнение ВВП за III квартал и Чикагский PMI.

Уже в четверг появится статистика по ценам личного потребления, а в пятницу выйдут свежие данные по рынку труда. Если статистика окажется достаточно позитивной, то для рынка это будет явным негативом, поскольку у ФРС не будет повода проводить ревизию планов дальнейшего ужесточения денежной политики.

Акции Tesla могут оказаться под давлением. В III квартале доля электромобилей компании на рынке США сократилась до 65% с 71% в III квартале 2021 г.