30 ноября 2022, 12:42

Обзор FX & Fixed Income от 30 ноября 2022 г.: Результаты: «ТрансКонтейнер», «Селигдар»; Размещение: «Магнит», «Восточная Стивидорная Компания», АФК «Система»; Комментарий: «РН Банк»; Замещающие: Газпром

Малиновский Владимир, «Открытие Research»

Начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции»

Скачать PDF

ПАО «ТрансКонтейнер» опубликовало финансовые результаты за 9 месяцев 2022 года по МСФО. Данные отчетности оцениваем скорее как негативный фактор для облигаций эмитента, торгующихся со спредом к ОФЗ на уровне порядка 100 б. п., не исключаем возможного расширения премии к госбумагам
Книга заявок по облигациям «Магнит» серии БО-004Р-01 объемом 15 млрд рублей будет открыта 30 ноября. Учитывая кредитное качество и ставки по торгующимся облигациям эмитента, оцениваем справедливую премию к госбумагам на 20 б. п. ниже, а доходность, соответственно, на уровне 9,3% годовых
«Восточная Стивидорная Компания» установила ориентир ставки по размещаемым облигациям серии 001Р-03R на уровне значения G-curve на сроке 5 лет + 220-240 б. п. Ранее в дейли от 24 ноября мы оценивали справедливую премию облигаций к госбумагам на уровне 250-270 б. п., учитывая текущие риски транспортной отрасли, а также спред к ОФЗ обращающихся выпусков эмитента
Книга заявок по облигациям АФК «Система» (ruAA-, стаб) серии 001Р-24 на 10 млрд рублей откроется 2 декабря. Срок обращения — 10 лет, оферта — через 3 года. Ориентир ставки купона — G-curve на сроке 3 года + 220-240 б. п. — транслируется в доходность на уровне 11,06-11,28%. Доходность и риск-премия нового выпуска превышает показатели представленных на рынке облигаций эмитента — считаем новый выпуск достаточно привлекательным для инвесторов с низким риск-аппетитом
АО «АВТОВАЗ» получил разрешение Президента РФ приобрести 100% акций АО «РН Банк» (AAA (RU), стаб.), принадлежащих БАРН Б. В. Новость оцениваем умеренно-позитивно и не ожидаем негативных рейтинговых действий из-за смены акционеров
«Селигдар» (ruA+/A+.ru) опубликовал результаты 9 месяцев 2022 по МСФО. Выручка и EBITDA снизились г/г на 14,4% и 46%, но положительный результат из-за переоценки долга в золоте оказал поддержку чистой прибыли, которая г/г снизилась всего на 2%. Облигации компании при дюрации 2,56 года предлагают доходность на уровне 11,1%, что соответствует рыночному уровню для бумаг с рейтингом А+
Газпром капитал: книга заявок по «замещающим» облигациям серии ЗО27-2-Д на 1 млрд долларов США откроется 30 ноября
Доллар в ноябре демонстрирует самое сильное месячное снижение с 2010 года
Повышение роли юаня во внешнеторговых расчетах российского бизнеса может стимулировать плавное ослабление рубля к доллару