15 ноября 2022, 00:15

Индекс МосБиржи планомерно движется в направлении 2300 пунктов

Шульгин Михаил

Начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции»

Российские акции подорожали по итогам торгов в понедельник, 14 ноября.

На 19:00 мск:

Индекс МосБиржи — 2 244,77 п. (+1,23%), с нач. года -40,7%
Индекс РТС — 1 170,05 п. (+1,02%), с нач. года -26,7%

В начале текущего месяца мы озвучили наши ожидания на ноябрь – рост до 2300 пунктов. Поддержку должен оказать приток ликвидности в виде дивидендной массы и рост мировых сырьевых цен. Пока движемся в правильном направлении

Внешний фон в целом был нейтральным для российского рынка. Нефть заметно подешевела в понедельник уже после завершения основной сессии, что формирует некоторое беспокойство по поводу старта торгов во вторник.

Внешний фон. Рынки акций США и Европы консолидируются после уверенного роста на прошлой неделе

На 23:50 мск:

Brent, $/бар. — 92,55 (-3,58%), с нач. года +19,0%
WTI, $/бар. — 85,24 (-4,18%), с нач. года +13,3%
Urals, $/бар. — 71,71 (-4,44%), с нач. года -6,6%
Золото, $/тр. унц. — 1 772,48 (+0,07%), с нач. года -3,1%
Серебро, $/тр. унц. — 21,98 (+1,26%), с нач. года -4,6%
Алюминий, $/т — 2 452,50 (-0,45%), с нач. года -12,6%
Медь, $/т — 8 375,00 (-1,38%), с нач. года -13,8%
Никель, $/т — 28 840,00 (+7,11%) с нач. года +38,9%

Дивидендная доходность индекса МосБиржи составляет 9,6 %. Индекс торгуется с коэффициентом 3,9 к прибыли за прошедший год (P/E) и с коэффициентом 2,8 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год (прогнозный P/E).

Ключевые новости дня

Страны ОПЕК в октябре сократили производство нефти на 210 тыс. баррелей в сутки - до 29,49 млн б/с. Государства, участвующие в соглашении ОПЕК+, отстают от плана по добыче на 1,59 млн б/с. Картель в своем ноябрьском ежемесячном обзоре вновь уменьшил прогноз роста мирового спроса на нефть в 2022 и 2023 году до уровня 99,6 и 101,8 млн б/с против 99,7 и 102,2 млн б/с в октябрьском прогнозе.

В фокусе

На 14 ноября было назначено заседание совета директоров «Газпром нефти» (SIBN), на котором будет рассмотрен вопрос о дивидендах за 9 месяцев 2022 г. и назначении внеочередного собрания акционеров для их одобрения. Результаты, скорее всего, станут известны 15 ноября. В оптимистичном сценарии мы допускаем рост промежуточного дивиденда на 25–30% год к году до 50–52 руб. на акцию, с доходностью в 11,0–11,4%.

Ozon (OZON) 15 ноября представит финансовые результаты за III квартал 2022 года. Технически котировки Ozon выглядят сбалансированными для продолжения роста. У нас есть актуальная инвестидея по бумагам компании, долгосрочная цель 2500 руб. Однако при условии публикации сильных финансовых показателей котировки выглядят способными в ближайшей перспективе перебраться в диапазоне 1500–2000 руб.

Совет директоров ПАО «Татнефть» (TATN) 15 ноября на заочном заседании рассмотрит вопрос о созыве внеочередного собрания акционеров, а также о рекомендациях ему о размере дивидендов за 9 месяцев 2022 года. прогноз финального дивиденда за 2022 г. — около 24 руб. на акцию. Что касается дивиденда за III квартал, то он должен составить не менее 6 рублей на акцию. В среднесрочной перспективе мы прогнозируем рост выплат до 75% чистой прибыли по МСФО.

Итоги российского рынка

Из 10 отраслевых индексов 8 выросли и 2 снизились по итогам дня.

Лидером дня стал индекс «Строительных компаний» (+4,2%). Все представители сектора завершили день в плюсе, а акции ГК «ПИК» подскочили более чем на 5%.

Аутсайдером дня стал индекс «Электроэнергетики» (-0,1%).

Из 40 акций индекса МосБиржи 25 подорожали и 13 подешевели.

85,7 % компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 59,5 % торгуются выше своей 100-дневной МА, 35,7 % торгуются выше своей 200-дневной МА.

Корпоративные истории

Акции «Детского мира» (DSKY) оказались в лидерах роста. Во-первых, совет директоров компании одобрил запуск программы выкупа акций на Мосбирже общим объемом до 3 млрд рублей сроком на шесть месяцев. Во-вторых, цена выкупа акций у акционеров, которые не будут голосовать по вопросу о реорганизации компании в частную или проголосуют «против», составит 71,5 рубля за бумагу. Цена рассчитывалась как средневзвешенная по результатам торгов на Московской бирже за один месяц, предшествующий дате объявления о предстоящей реорганизации (7 ноября).
ФАС предлагает с 1 января 2023 года повысить тарифы на услуги по прокачке нефти «Транснефти» (TRNFP) на 5,99%. Новость позитивно сказалась на динамике самой дорогой акции московской площадки.
Совет директоров «Россети Кубань» (KUBE) рекомендовал акционерам на внеочередном собрании принять решение о выплате дивидендов в размере 1,94 млрд рублей. Дивиденды будут выплачены из чистой прибыли за 9 месяцев 2022 года. Список лиц, имеющих право на получение дивидендов, будет определен по состоянию на 16 декабря. Дивиденды составят около 5,8 рублей на акцию, что по текущим котировкам соответствует дивидендной доходности в 9,7%. В целом, мы рассматриваем новость как позитивную, но среди компаний аналогов выделяем «Россети Центр и Приволжье» и «Россети Центр».
«Русагро» (AGRO) опубликовала в понедельник, 14 ноября, финансовые результаты по итогам III квартала и 9 месяцев 2022 г. Выручка за 9 месяцев увеличилась на 16% г/г до 182,027 млрд руб. Скорректированный показатель EBITDA вырос на 15% г/г до 35,371 млрд руб. Чистая прибыль составила 1,337 млн руб., снижение на 34 085 млн руб. относительно 9 месяцев 2021 г. Чистая прибыль сократилась на 93%, в первую очередь за счет «неденежных» статей — разовых убытков от нереализованных курсовых разниц и переоценки биологических активов (корректировка на текущую ценовую конъюнктуру сырьевых товаров), что напрямую не связано с бизнес-моделью компании. В целом результаты «Русагро» за III квартал 2022 г. оцениваем как нейтральные, а долгосрочные инвестиционные тезисы — актуальными. «Русагро» большое внимание уделяет процессу редомициляция — планы прорабатываются, но пока окончательного решения по данному вопросу пока нет, и, таким образом, решений о выплате дивидендов советом директоров 11 ноября не рассматривалось.
Акции «Роснефти» стали лидерами снижения среди индексных бумаг.

«Роснефть» может выплатить дивиденды в размере 50% от чистой прибыли по МСФО за I полугодие

Валютный рынок

Рубль в понедельник ослаб против основных конкурентов: доллара, евро и юаня.

Торговый объем в паре доллар/рубль составил 77,8 млрд рублей по сравнению с 94,6 млрд рублей в предыдущий торговый день.
Торговый объем в паре евро/рубль составил 37,3 млрд рублей против 45 млрд рублей в предыдущий день.
Торговый объем в паре юань/рубль составил 57,9 млрд рублей против 68,9 млрд рублей в предыдущий день.

В середине месяца негласно стартует ноябрьский налоговый период. Хороший повод проверить на прочность психологическую отметку 60 рублей за доллар, где, как мы предполагаем, базируется спрос импортеров. Последние будут рады более крепкому рублю, однако перспективы сокращения профицита сальдо товаров и услуг не предполагают, что курс сможет задержаться ниже указанной отметки надолго. Поэтому спекулянты должны быть в бидах вместе с импортерами.

Мы считаем, что сложились условия для начала среднесрочного ослабления рубля. К концу текущего года курс USD/RUB должен подняться до 64–66 руб. за доллар. К середине следующего года ждем USDRUB выше 70,00.

На 23:50 мск: