Внешний фон. Фондовые индексы развитых стран консолидируются в области многонедельных максимумов

Сыроваткин Олег, «Открытие Research»

ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции»

Европа

Stoxx Europe 600 начал торги с гэпа вверх, затем рос на протяжении нескольких часов и к вечеру вернулся в область пятинедельных максимумов около 400 пунктов. По состоянию на 17:45 мск росли все сектора индекса, кроме одного. Наилучшую динамику показывали ЖКХ, промышленность и недвижимость, отставали производство товаров длительного пользования, производство материалов и производство товаров первой необходимости.

Опрошенные агентством Bloomberg аналитики понизили средний прогноз по Stoxx Europe 600 на конец года до 406 п., что подразумевает его снижение по итогам года на 17% (наихудший результат с мирового финансового кризиса). Тем не менее стратеги JPMorgan ждут от акций европейских компаний относительно хороших квартальных отчетов, которые должны быть обусловлены слабостью евро и фискальным стимулированием.

27 октября ЕЦБ примет решение по ставкам, которые, как предсказывает рынок фьючерсов, будут повышены на 75 б.п.

На 18:00 мск:

Индекс MSCI EM -865,04 п. (+0,03%), с нач. года -29,8%
Stoxx Europe 600 -401,38 п. (+1,28%), с нач. года -17,7%
DAX -12 897,22 п. (+1,31%) с нач. года -18,8%
FTSE 100 — 7 013,74 п. (+0,63%), с нач. года -5,3%

США

S&P 500 открылся с небольшим гэпом вверх и продолжил консолидироваться в узком диапазоне неподалеку от пятинедельных максимумов. По состоянию на 17:45 мск росли все сектора индекса, кроме двух. Наилучшую динамику показывали здравоохранение, промышленность и финансы, отставали производство товаров длительного пользования, недвижимость и ЖКХ.

На этой неделе отчитаются такие технологические гиганты, как Alphabet, Microsoft и Meta Platforms (компания признана экстремистской организацией, и ее деятельность запрещена в России). Пока же поступающая макроэкономическая статистика указывает на то, что быстрое повышение ставок со стороны ФРС давит на экономику США. В частности, опубликованные сегодня предварительные цифры по всем индексам деловой активности (PMI) от S&P Global за октябрь оказались хуже консенсус-прогнозов и ниже отметки 50,0 п., которая отделяет рост от сокращения.

В пятницу глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэйли дала рынку надежду на то, что регулятор может задуматься о снижении темпов повышения ставок после ноябрьского заседания. Рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам продолжает учитывать в ценах 93-процентную вероятность ее повышения на 75 б.п. на заседании FOMC 2 ноября, а вот вероятность ее повышения на 50 б.п. или на 75 б.п. на заседании 14 декабря оценивается рынком примерно 50/50.

Если отчетность американских компаний окажется хорошей, а ожидания по ставкам продолжат снижаться, рынок акций США может возобновить рост на фоне закрытия коротких позиций.

На 18:00 мск:

S&P 500 — 3 762,11 п. (+0,25%), с нач. года -21,1%
VIX — 30,52 пт (+0.83 пт), с нач. года +13.3 пт
MSCI World — 2 462,42 п. (+1,37%), с нач. года -23,8%

Нефть и другие сырьевые активы

Вечером понедельника котировки нефти Brent продолжали консолидироваться в довольно узком диапазоне предыдущих пяти сессий. Утром цены заметно снизились, реагируя на переизбрание Си Цзиньпина генсеком КПК, которое означает продолжение политики нулевой терпимости к Covid, но к вечеру отыграли почти все потери.

По сообщению Reuters импорт сырой нефти в Китай в сентябре сократился на 2% г/г на фоне снижения активности НПЗ.

Фьючерсы на Brent остаются в бэквордации на горизонте года, что указывает на силу рынка, а спред между двумя ближайшими контрактами превышает $2 против $1,5 неделей раньше.

Цены на алюминий на LME возобновили снижение, опустившись ниже уровня $2 200 за тонну, с которого они 12 октября подскочили до $2 400 на новостях о том, что администрация Байдена рассматривает возможность полного запрета поставок алюминия из России. Тем не менее стратеги Goldman Sachs смотрят на перспективы металла с оптимизмом, прогнозируя, что средняя цена алюминия в 2022 и 2023 годах составит $2 686 и $2 563 за тонну соответственно. Аналогичный прогноз банка по цене меди составляет $8 663 и $8 325 за тонну соответственно.

Давление на алюминий может являться следствием публикации данных о том, что производство этого металла в Китае достигло в сентябре рекордного уровня в 114 000 тон в день (3,42 млн тон в месяц).

Вечером понедельника медь дешевела на фоне публикации смешанной макроэкономической статистики по Китаю. С одной стороны, темпы роста ВВП в III кв. превысили ожидания рынка (+3,9% г/г против консенсуса + 3,4% г/г), как и данные по промышленному производству в сентябре (+6,3% г/г против консенсуса +4,5% г/г). А с другой — темпы роста розничных продаж в сентябре замедлились, а безработица выросла до 5,5% с 5,3%.

На 18:00 мск: