03 августа 2022, 12:30

Обзор FX & Fixed Income от 3 августа 2022 г.: Отчетность: Х5, ТАМИ и КО, Вита Лайн; Размещение: ДОМ.РФ, ПИК

Малиновский Владимир, «Открытие Research»

Начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции»

Скачать PDF

Книга заявок по облигациям «ДОМ.РФ» серии 001P-11R на 15 млрд рублей предварительно откроется 4 августа. На наш взгляд, озвученный прайсинг предоставляет премию к рыночным уровням порядка 20-25 б. п.
X5 Retail Group N.V. объявила неаудированные сокращенные консолидированные промежуточные финансовые результаты за второй квартал и первое полугодие 2022 г. В целом представленные результаты оцениваем как позитивные, однако возможный апсайд для облигаций эмитента ограничен достаточно узким спредом (менее 100 б. п.), с которым торгуются его бумаги к ОФЗ.
«ТАМИ и КО», российская розничная сеть магазинов мужской одежды собственного бренда Henderson, опубликовала хорошие результаты 1 полугодия 2021 по РСБУ. Облигации компании предлагают повышенную относительно аналогов риск-премию на уровне 1333 б. п., но снижение конкуренции на ключевых для компании рынках и сохранение доступа к источникам ликвидности способствуют адаптации компании к новым условиям и возможному снижению риск-премии в ее бумагах.
ООО «Вита Лайн», оптовое звено аптечной сети Вита, опубликовало результаты 1 полугодия 2021 по РСБУ. Из четырех выпусков облигаций компании наиболее интересным считаем выпуск 001Р-03: при дюрации 1,66 лет доходность составляет 15,96%, что соответствует риск-премии к ОФЗ на уровне 853 б. п.
Книга заявок по выпуску «замещающих» облигаций ПИК на $395 млн откроется на полчаса 3 августа в 12:00. Мы ожидаем повышенного интереса российских инвесторов к этому выпуску.
Доллар по итогам вторника укрепился против всех валют G10, но «фактор Пелоси» уходит на второй план, поэтому рынок снова концентрируется на перспективах повышения ставок в США.
Рубль утром в среду оставался стабильным к доллару, но укреплялся против евро и китайского юаня. Не исключаем, что в ближайшее время USDRUB попытается уйти ниже 60,00.