Рынок акций США снижается: все больше инвесторов видят риски скорой рецессии

В первой половине торговой сессии четверга, 30 июня, S&P 500 заметно снижался, готовясь закрыть худший квартал с марта 2020 года.

Доходность 10-летних гособлигаций США снизилась в область 3,00% с максимумов середины месяца около 3,50%, однако этот фактор, пока не внушает инвесторам на рынке акций США достаточного оптимизма. Вероятно, дело в ухудшении макроэкономической статистики, которое говорит об усилении рисков рецессии.

На 17:15 мск:

• S&P 500 — 3747 п. (-1,88%), с нач. года: -21,47%
• Dow Jones Industrial — 30 499 п. (-1,71%), с нач. года: -16,11%
• Nasdaq Composite — 10 883 п. (-2,63%), с нач. года: -30,60%

Компоненты S&P 500 показывали очень слабую динамику: по состоянию на 17:15 мск снижались 10 из 11 основных секторов индекса.

Наибольшую устойчивость показывали ЖКХ (+0,64%), энергетика (-0,20%) и производство товаров первой необходимости (-0,62%). Главными аутсайдерами выступали производство товаров длительного пользования (-3,40%), телекомы (-2,58%) и ИТ (-2,45%).

Результаты регулярного опроса профессиональных участников рынка, проведенного Deutsche Bank, показали, что все больший процент из них ждет все более скорого прихода рецессии в США. В частности, в июньском опросе уже 88% (+10% м/м) респондентов сообщили, что это событие наступит не позже 2024 года, 17% (+4%) — что в этом году, а еще 6% — что это уже произошло. При этом в феврале почти половина респондентов (45%) полагала, что рецессии стоит ждать не раньше 2024 года.

Обстановка для американских производителей товаров первой необходимости заметно меняется: высокая инфляция, рост процентных ставок, снижение доверия потребителей и перебои с поставками давят на их маржинальность, отмечают стратеги UBS. Кроме того, на сектор давят и высокие товарные запасы. Исходя из этого, они видят риски в акциях производителей товаров первой необходимости и возможности в некоторых подсекторах потребительских услуг. В целом, банк ждет продолжения тренда, который заключается в переключении расходов потребителей с товаров на услуги.

Акции круизных компаний перепроданы и рано или поздно покажут «исключительный» рост, полагают аналитики Citi. К такому выводу они прошли после прослушивания «колла» финансового директора Norwegian Cruise Марка Кемпа с инвесторами. Банк назвал тон мероприятия «чрезвычайно позитивным» и успокоительным, но при этом понизил цель по акциям компании до $13 с $18, сохранив рейтинг на уровне «нейтрально». Понижение цели аналитики Citi объяснили рискованностью бизнеса Norwegian Cruise и ее высокой закредитованностью.

Макроэкономическая статистика

Ценовой индекс расходов на личное потребление в мае: +0,6% м/м, +6,3% г/г, против +0,2% м/м, +6,3% г/г в апреле и ниже ожиданий на уровне +0,9% м/м, +6,7% г/г. Цены на энергоносители и продукты питания продолжили расти в мае в годовом сопоставлении. 

Источник: TradingEconomics
Число первичных заявок на получения пособия по безработице на неделе до 25 июня: 231 тыс. против 233 тыс. неделей ранее и против консенсус-прогноза на уровне 228 тыс.

Источник: TradingEconomics
Личные доходы в мае: +0,5% м/м, без изменений, как и ожидалось. Рост заработных плат и доходов от собственности перевесил сокращение социальных выплат

Личные расходы в мае: +0,2% м/м против +0,6% в апреле и против консенсус-прогноза на уровне +0,4% м/м. Минимальное значение с начала года и заметное снижение в реальном выражении

Корпоративные истории

• Акции Walgreens Boots Alliance (WBA) дешевели на 2,7%: компания представила квартальный отчет, который превзошел ожидания рынка в части скорректированной прибыли на акцию ($0,96 против $0,92). Выручка снизилась до $32,6 млрд с $34,04 млрд год назад, но превысила консенсус-прогноз на уровне $32,06 млрд. Возможно, инвесторам не понравился тот факт, что компания сохранила годовой прогноз по темпам роста скорректированной EPS на низком уровне
• Акции RH (RH) теряли 8,3%: ритейлер премиальной мебели во второй раз за месяц понизил годовой прогноз по продажам, сославшись на проблемы на рынке жилья, где рост ставок по ипотеке провоцирует сокращение продаж жилья класса люкс
• Акции AppLovin (APP) and IronSource (IS) снижались на 1% и 1,7% соответственно: KeyBanc начал покрытие бумаг с рейтинга «выше рынка», отметив, что обе компании выглядят «привлекательной возможностью» на текущих уровнях
• Акции Hyperfine (HYPR) теряли 18% на новостях о том, что глава компании Дэйв Скотт покинет пост по личным причинам
• Акции Aspen Aerogels (ASPN) росли на 37%: компания решила отказаться от одновременного размещения обыкновенных акций и зеленых конвертируемых нот, о котором было объявлено в этот вторник. Менеджмент посчитал, что текущие условия для размещения не соответствуют наилучшим интересам акционеров