Слабость технологических компаний сдерживает рост рынка акций США

В первой половине торговой сессии вторника, 28 июня, S&P 500 символически рос, и его динамика могла бы быть заметно лучше, если бы не слабость технологического сектора, который имеет в индексе большой вес.

Финансовый сектор был среди лидеров роста: на прошлой неделе ФРС сообщила, что американские банки успешно прошли стресс-тесты, и вчера четыре из шести крупнейших банков США (Goldman Sachs, Wells Fargo, Bank of America и Morgan Stanley) объявили о повышении дивидендов.

На 17:45 мск:

• S&P 500 — 3905 п. (+0,14%), с нач. года: -18,11%
• Dow Jones Industrial — 31 534 п. (+0,31%), с нач. года: -13,21%
• Nasdaq Composite — 11 477 п. (-0,41%), с нач. года: -26,71%

Компоненты S&P 500 показывали хорошую динамику: по состоянию на 17:45 мск росли 7 из 11 основных секторов индекса.

Наилучшую динамику показывали энергетика (+3,00%), финансы (+1,11%) и ЖКХ (+0,98%). Главными аутсайдерами выступали ИТ-компании (-0,58%), производство товаров длительного пользования (-0,43%) и телекомы (-0,21%).

Ожидания по ставкам стабилизировались: фьючерсы на ставку по федеральным фондам теперь учитывают в котировках, что она вырастет до 3,55% к марту, после чего к концу 2023 года опустится примерно до 3,15%. Сегодня глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс сообщил, что на июльском заседании FOMC обсудит повышение ставок на 0,50–0,75%, что полностью укладывается в рыночные оценки.

Вполне возможно, что S&P 500 сформировал среднесрочное дно и теперь продолжит консолидироваться/корректироваться до начала сезона корпоративной отчетности за II кв.

Американские фондовые индексы приближаются к формированию дна, полагает главный стратег по рынку акций США в Lazard Asset Management Рональд Темпл. По его словам, Lazard использует снижение рынка для покупки бумаг крупных технологических компаний стоимости, в частности, игроков из сферы облачных вычислений, так как эти они позволяют клиентам экономить деньги в период высокой инфляции.

Кроме того, Lazard покупает производителей дорогих товаров по уходу за кожей, так как даже в периоды вынужденного сокращения своих расходов потребители не склонны от них отказываться. Также ему нравятся банки и производители товаров длительного пользования, которые заметно подешевели после распродажи.

Стратеги HSBC полагают, что накануне сезона корпоративной отчетности мировой рынок акций продолжает недооценивать риски рецессии. По их мнению, в скором времени могут быть понижены консенсус-прогнозы как по прибыли корпораций, так и по экономике. При этом стратеги банка считают, что энергетический сектор все еще выглядит привлекательным.

Стратеги UBS считают привлекательными акции энергетических компаний и производителей материалов, которые показывают хорошую динамику в периоды одновременного замедления экономического роста и инфляции. При этом, по их мнению, бумаги компаний из секторов финансов, недвижимости и телекомов следует держать в портфеле на уровне «ниже рынка».

Макроэкономическая статистика

Сальдо внешней торговли товарами в мае: -$104,31 млрд против -$106,7 млрд в апреле и против консенсус-прогноза на уровне -$122 млрд. Минимальное значение с начала года, обусловленное ростом экспорта на 1,2% м/м и снижением импорта на 0,1% м/м.

Источник: TradingEconomics
Оптовые запасы в мае (первая оценка): +2,0% м/м против +2,3% м/м в апреле и против консенсус-прогноза на уровне +1,9% м/м. Замедление темпов роста запасов отмечено как в секторе товаров длительного, так и кратковременного пользования

Источник: TradingEconomics
Композитный индекс цен на жилье S&P/CS Composite-20 в апреле: +21,2% г/г, против +21,1% г/г в марте и против консенсус-прогноза на уровне +21,0% г/г. Рекордное значение за всю историю

Источник: TradingEconomics

Корпоративные истории

• Акции Apple (AAPL) росли на 0,85%: Evercore ISI понизил цель по бумагам до $180 с $210, объяснив свое решение дорогим долларом и замедлением рынка ПК
• Акции Robinhood (HOOD) торговались в нулях после снижения на премаркете на 4%: основатель FTX Сэм Бэнкман-Фрид сообщил, что активных переговоров по поводу покупки Robinhood в настоящее время не ведется
• Акции EBay (EBAY) теряли 0,9%: UBS понизил рейтинг бумаг до «нейтрально» с «покупать»
• Акции Occidental Petroleum (OXY) дорожали на 6,2%: Berkshire Hathaway Уоррена Баффетта раскрыла покупку дополнительных 44 млн акций компании
• Акции Fortinet (FTNT) прибавляли 0,3%: BMO Capital Markets повысил рейтинг бумаг до «лучше рынка» с «по рынку»
• Акции Cognyte Software (CGNT) снижались на 24,9%: компания представила слабый квартальный отчет, который менеджмент охарактеризовал как разочаровывающий