Рынок акций США ускоряет рост благодаря целому ряду факторов

В первой половине торговой сессии пятницы, 24 июня, рынок акций США уверенно рос, продолжая тенденцию предыдущих дней.

На 17:15 мск:

• S&P 500 — 3880 п. (+2,24%), с нач. года: -18,64%
• Dow Jones Industrial — 31 279 п. (+1,96%), с нач. года: -14,03%
• Nasdaq Composite — 11 533 п. (+2,68%), с нач. года: -26,31%

Компоненты S&P 500 показывали очень сильную динамику: по состоянию на 17:15 мск росли все 11 основных секторов индекса.

Наилучшую динамику показывали телекомы (+3,08%), ИТ (+2,80%) и производство товаров длительного пользования (+2,75%). Отставали здравоохранение (+0,85%), производство товаров первой необходимости (+0,91%) и недвижимость (+0,98%).

Продолжающийся отскок S&P 500 из области годовых минимумов выглядит логичным: после недавнего снижения рынка его мультипликаторы вернулись к более привычным историческим значениям, нефть и промышленные металлы заметно подешевели, сократив инфляционные ожидания, а доходности гособлигаций снижаются вместе с ожиданиями по ставкам.

Бычий «case» дополнительно усиливается перепроданностью фондовых индексов и экстремально медвежьими рыночными настроениями. Кроме того, двухдневное выступление главы ФРС Джерома Пауэлла в Конгрессе США осталось позади, так что и этот фактор неопределенности больше не довлеет над рынком.

Фьючерсы на ставку по федеральным фондам учитывают в котировках ее рост к концу года до 3,40%, но при этом начинают убирать из ожиданий ее повышение в 2023 году и даже закладывают некоторую вероятность ее снижения в конце следующего года. Иными словами, рынок, похоже, заложил в цены полный цикл повышения ставок, что нашло отражение в снижении цен на сырье (за последние две недели индекс Bloomberg Commodity Index снизился примерно на 12%) и инфляционных ожиданий (уровень безубыточности инфляции в 10-летней перспективе в США (10-year breakeven rate) за это же время снизился с 2,80% до 2,50%). Прохождение пика ожиданий по ставкам, если он действительно пройден, — очень хороший фактор для рынка акций США.

На неделе до 22 июня глобальные фонды акций зафиксировали чистый отток капитала объемом $16,8 млрд, причем фонды, ориентированные на США, потеряли чистыми $17,4 млрд, зафиксировав первый отток за последние семь недель. Об этом пишут стратеги Bank of America со ссылкой на данные EPFR Global. Наибольший отток капитала на рынке акций США пришелся на компании малой и средней капитализации, а по секторам — на производство материалов и энергетику. ИТ, телекомы и недвижимость зафиксировали чистый приток капитала.

Стратеги Credit Suisse отмечают, что индикаторы глобального рынка акций выглядят смешанным образом: индикаторы ширины рынка, корреляции, высокие объемы обратного выкупа и доминация медвежьих настроений подают бычьи сигналы, тогда как понижение прогнозов по корпоративной прибыли и позиционирование выглядят по-медвежьи.

Макроэкономическая статистика

Продажи новых домов в США в мае выросли до 696 тыс. в годовом выражении с 629 тыс., заметно превысив ожидания рынка на уровне 588 тыс.

Источник: TradingEconomics
Индекс потребительских настроений Университета Мичигана (окончательное значение) снизился в июне до 50 п. с 58,4 п. против первой оценки на уровне 50,0 п.

Источник: TradingEconomics

Корпоративные истории

• Акции FedEx Corp.’s (FDX) росли на 9%: компания представила сильный отчет за IV кв. финансового 2022 г., дала сильный прогноз на следующий финансовый год, а также сообщила о планах обратного выкупа акций на $1,5 млрд
• Акции Shopify Inc. (SHOP) прибавляли 5,2%: Morgan Stanley возобновил покрытие бумаг с рейтинга «равный вес» и целью $450. Банк полагает, что позитив в виде силы бизнеса Shopify Fulfillment Network уравновешивается краткосрочными рисками
• Акции Becton Dickinson (BDX) росли на 1,5%: Wells Fargo повысил рейтинг бумаг, отметив, что они представляют собой хороший защитный актив на фоне непростой макроэкономической ситуации. Кроме того, банк понизил рейтинг бумаг Baxter International (BAX) до «держать», сославшись на риски, связанные с прогнозом компании. Ее акции дорожали на 1%
• Акции Meta Platforms (META) (организация признана экстремистской и запрещена на территории РФ) дорожали на 6,4%: RBC Capital Markets понизил цели по ряду компаний из сферы онлайн-рекламы, отметив перспективы снижения расходов их клиентов. В частности, RBC понизил цель по акциям META до $200 с $240
• Акции Twitter (TWTR) росли на 2,5%: издание Insider сообщило, что компания предоставила Илону Маску больше данных о пользователях
• Акции Zendesk (ZEN) прибавляли 54% на сообщениях о том, что сделка по приобретению производителя ПО группой компаний, возглавляемой Hellman & Friedman и Permira, приближается к финишной прямой