Сегодня
22 июня 2022, 17:12

Вечерний обзор. Российские акции удержались в плюсе

Шульгин Михаил, «Открытие Research»
Шульгин Михаил, «Открытие Research»
Начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции»

Российские акции выросли по итогам торгов в среду, 22 июня. Напомним, во вторник рублевый индекс не смог удержаться выше своей 50-дневной скользящей средней, а также не смог закрепиться выше 2400 пунктов. В среду в первый час торгов сохранялась минорная динамика, затем во второй половине дня индекс вышел в плюс и до вечера торговался на уровнях завершения вторника. В итоге в последние 2 часа торгов удалось сохранить позитив и закрыться в зеленой зоне.

На 19:00 мск:

  • Индекс МосБиржи — 2 373,52 п. (+0,62%), с нач. года -37,3%
  • Индекс РТС — 1 403,36 п. (+1,69%), с нач. года -12,1%

Дивидендная доходность индекса МосБиржи составляет 7,8 %. Индекс торгуется с коэффициентом 4,1 к прибыли за прошедший год (P/E) и с коэффициентом 3,6 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год (прогнозный P/E).

Ключевые события дня

Президент России Владимир Путин подписал указ, согласно которому вводится новый временный порядок исполнения обязательств по внешнему валютному долгу РФ. Национальный расчетный депозитарий (НРД), против которого ранее были введены санкции, будет открывать рублевые счета типа «И» на имя иностранных депозитариев для платежей держателям российских еврооблигаций. Российские власти будут считать исполненными обязательства по еврооблигациям, если платежи будут произведены в рублях в сумме, «эквивалентной стоимости обязательств в иностранной валюте и рассчитанной по курсу иностранной валюты, формирующемуся на внутреннем валютном рынке РФ в день, когда РФ был произведен платеж центральному депозитарию».

Итоги российского рынка

В нефтегазовом секторе «плюсовали» «Новатэк» и «Лукойл», префы «Сургутнефтегаза», «Газпром» и бумаги «Татнефти» были в лидерах снижения. «Газпром» продолжает отыгрывать возникший накануне негативный драйвер. Минфин внес в Госдуму проект поправок в Налоговый кодекс, согласно которым «Газпром» должен будет уплатить в виде НДПИ на газ за сентябрь-ноябрь 2022 г. дополнительно 416 млрд руб. Как пояснял Алексей Кокин, главный аналитик по нефтегазовому сектору «Открытие Инвестиции», дополнительный НДПИ носит характер однократного изъятия сверхприбыли. При этом законопроект не учитывает, что объемы экспорта «Газпрома» в ЕС быстро снижаются (в последние дни падение оставляет около 70% г/г), а по китайскому направлению цены растут медленнее, чем по европейскому. Как правило, корректировки Налогового кодекса вступают в силу только в следующем после принятия году, однако резерв под новые выплаты «Газпром», вероятно, создаст сразу после принятия поправок. Мы оцениваем негативное влияние на EBITDA 2022 г. в 8%, на чистую прибыль – в 11%, на расчетные дивиденды за 2022 г. – в 7 руб./акция. Тем не менее дивиденд за 2022 г. может сохраниться на уровне рекомендации за 2021 г. (52,53 руб.). Существует также небольшая вероятность, что ГОСА не утвердит рекомендованные СД дивиденды за 2021 г. на собрании 30 июня.

Среди «Электроэнергетиков» росли акции «Юнипро» и «Интер РАО». Первые в июне нашли прочную поддержку 1,4 руб., которая формирует плацдарм для новых покупок. Вторые пару дней назад вернулись на уровни до начала спецоперации и в рамках восходящей тенденции технически претендуют на рост до 4 рублей. Напомним, «Интер РАО» претендует на покупку активов Fortum. Финская Fortum до 21 июня собирала обязывающие предложения по продаже своих российских активов генкомпаний «Фортум» и «Юнипро».

В «Телекомах» в плюсе были только акции МТС, которые продолжают проторговывать область 275 рублей, что в целом соответствует уровня 18 февраля, опять же уровни до начала спецоперации. Акционеры МТС утвердили дивиденды по итогам 2021 года в размере 33,85 руб на акцию, но эта новость будет отыгрываться уже в четверг, поступила довольно поздно.

Среди «Металлургов» активно росли в цене акции «Северстали», которые во второй половине мая упали с 1150 до 680 рублей, а в июне мы видим коррекцию, в рамках которой котировки вернулись к 800 рублям за акцию. Бумаги золотодобывающих компаний «Петропавловск», «Полюс», Polymetal и «Селигдар» теряли от 1,6% до 4,5%. В рамках 7-го пакета санкций Евросоюза могут быть приняты ограничения для золотодобывающей отрасли РФ. Если в отношении физического золота внутри России у Евросоюза нет никаких перспектив, то новые ограничения могут затруднить коммерческую деятельность компаний на международном рынке.

В финансовом секторе более двух процентов прибавляли акции Сбербанка. Возвращение льготной ипотеки под 7% является позитивом не только для девелоперов. Динамика последних дней намекает на то, что бумага ощущает силы для попытки подняться к 150 рублям.

В потребительском секторе уверенно плюсовал «Магнит», котировки намерены в ближайшее время атаковать сопротивление 4500 руб. А вот расписки GEMC, MDMG и AGRO были под сильным давлением продаж.

«Акрон» и «ФосАгро» с учетом их доли в отраслевом индексе «Химии и нефтехимии» вытащили его в плюс по итогам дня. «Акрон» последние 5 торговых дней растет на хорошем объеме, намекая, что готов полностью отыграть майскую просадку. Бумаги «ФосАгро» в мае не смогли уверенно закрепиться выше 8000 рублей и сегодня снова вернулись к тестированию этого психологического сопротивления.

В IT-секторе в уверенном плюсе были только бумаги «Яндекса», которые намереваются вернуться к майской идее закрепиться выше 1750 руб. Расписки «Озона», VK, HeadHunter, и ЦИАН были под давлением.

В строительном секторе мы наблюдали коррекцию всех его представителей после недавнего роста.

В транспортном секторе картина была аналогичной: все компоненты под давлением.

По итогам дня из 42 акций индекса МосБиржи: 5 подорожали и 36 подешевели.

34,9 % компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 25,6 % торгуются выше своей 100-дневной МА, 9,3 % торгуются выше своей 200-дневной МА.

Внешний фон

Stoxx Europe 600 прервал трехдневный рост и утром даже протестировал годовые минимумы, сформированные в конце прошлой недели. На рынке акций Европы продолжают доминировать опасения относительно того, что ужесточение денежно-кредитной политики ведущими центральными банками подтолкнет мировую экономику к рецессии.

Подобные опасения вполне закономерны, учитывая поступающую макроэкономическую статистику (в частности, сегодня мы узнали о том, что потребительская инфляция в Великобритании в мае ускорилась до 9,1% г/г, что является рекордным значением с 1982 года). Все это снижает аппетит к риску и давит на рынок акций: Stoxx Europe 600 имеет все шансы показать наихудшую динамику в первом полугодии с 2008 года.

  • Акции австрийской сталелитейной компании Voestalpine теряли около 11% после того, как JPMorgan понизил рейтинг бумаг до «ниже рынка» с «выше рынка»
  • Акции британского ритейлера JD Sports прибавляли 7% после сообщения об удвоении годовой прибыли.

Дивидендная доходность Stoxx Europe 600 составляет 3,6 %. Индекс торгуется с коэффициентом 14,6 к прибыли за прошедший год (P/E) и с коэффициентом 11,3 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год (прогнозный P/E).

Далее из состава Stoxx Europe 600: 14,0 % компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 20,0 % торгуются выше своей 100-дневной МА, 19,7 % торгуются выше своей 200-дневной МА.

На 19:00 мск:

  • Индекс MSCI EM — 1 016,98 п. (+1,66%), с нач. года -17,5%
  • Stoxx Europe 600 — 405,74 п. (-0,70%), с нач. года -16,8%
  • DAX — 13 144,28 п. (-1,11%), с нач. года -17,3%
  • FTSE 100 — 7 089,22 п. (-0,88%), с нач. года -4,2%

Компоненты S&P 500 показывали слабую динамику: по состоянию на 17:10 мск снижались 7 из 11 основных секторов индекса.

Наилучшую динамику показывали защитные сектора: недвижимость (+0,59%), телекомы (+0,54%) и ЖКХ (+0,35%). Главными аутсайдерами выступали циклические отрасли: энергетика (-3,51%), производство материалов (-1,60%) и промышленность (-1,12%).

  • Акции Coinbase (COIN) прибавляли 4%: аналитики Mizuho отмечают, что в дни, когда биткоин дешевеет, объем торгов обычно растет. Но этого не происходит в дни, когда биткоин дорожает, и данный факт, по мнению аналитиков банка, может говорить об усталости инвесторов
  • Акции Kraft Heinz (KHC) росли на 2%: BMO Capital Markets повысил рейтинг бумаг до «лучше рынка» с «по рынку». Эксперты инвесткомпании позитивно оценивают «стратегическую эволюцию» продовольственного концерна
  • Акции Nike (NKE) снижались на 2,4%: Seaport Global Securities понизила рейтинг бумаг до «нейтрально» с «покупать», а Telsey Advisory понизила их целевой уровень до $140 со $170
  • RBC Capital Markets понизил цели по акциям ряда американских строительных компаний от Lennar (LEN) до D. R. Horton (DHI) в среднем на 23%
  • Акции Snap (SNAP) дешевели на 2,3%: Guggenheim понизил целевой уровень по бумагам до $18 с $35, сославшись на опасения, связанные с замедлением темпов роста компании
  • Акции Jack in the Box (JACK) теряли 3%: Cowen понизил рейтинг бумаг до «по рынку» с «лучше рынка». Брокерская компания полагает, что проблемы с маржинальностью ухудшают перспективы бизнеса сети фастфуда.

Дивидендная доходность S&P 500 составляет 1,7 %. Индекс торгуется с коэффициентом 18,9 к прибыли за прошедший год (P/E) и с коэффициентом 15,1 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год (прогнозный P/E).

Из состава S&P 500: 5,2 % компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 9,4 % торгуются выше своей 100-дневной МА, 17,0 % торгуются выше своей 200-дневной МА.

На 19:10 мск:

  • S&P 500 — 3 763,50 п. (-0,03%), с нач. года -21,0%
  • VIX — 30,07 п. (-0.12 пт), с нач. года +12.85 пт
  • MSCI World — 2 543,36 п. (+1,94%), с нач. года -21,3%

После двух дней консолидации – в понедельник и вторник – цены на нефть вновь резко снизились. Таким образом, уже второй раз за последнюю неделю котировки черного золота снижаются внутри дня на 5% с лишним на фоне опасений того, что замедление мировой экономики рано или поздно приведет к заметному снижению спроса.

В последние месяцы инвесторы покупали сырье, включая нефть, считая эти активы хорошей защитой от инфляции. Однако ускорение темпов повышения ставок в США пошатнуло уверенность инвесторов в том, что котировки сырья удержатся на высоких уровнях.

На 19:10 мск:

  • Brent, $/бар. — 111,76 (-2,52%), с нач. года +43,7%
  • WTI, $/бар. — 106,59 (-2,68%), с нач. года +41,7%
  • Urals, $/бар. — 76,95 (-4,22%), с нач. года +0,2%
  • Золото, $/тр. унц. — 1 838,25 (+0,29%), с нач. года +0,5%
  • Серебро, $/тр. унц. — 21,48 (-0,96%), с нач. года -6,8%
  • Алюминий, $/т — 2 479,50 (+2,59%), с нач. года -11,7%
  • Медь, $/т — 8 768,00 (+1,15%), с нач. года -9,8%
  • Никель, $/т — 24 450,00 (-0,03%). с нач. года +17,8%

Российский рубль

Доллар обновил 7-летний минимум к рублю, впервые с июня 2015 года курс опустился ниже 53 рублей в среду и достиг 52,80, но к закрытию рубль вернул доллару часть достижений. Евро по отношению к рублю впервые с лета 2015 года упал до 55. Курс юаня к рублю впервые опускался ниже 8,00, но закрылся чуть выше этой психологической отметки.

  • Торговый объем в паре доллар/рубль составил 98 млрд рублей по сравнению с 100 млрд рублей в предыдущий торговый день.
  • Торговый объем в паре евро/рубль составил 38,5 млрд рублей против 57,1 млрд рублей в предыдущий день.
  • Торговый объем в паре юань/рубль составил 25,6 млрд рублей против 23,5 млрд рублей в предыдущий день.

Сейчас июньский налоговый период. Укрепление рубля дополнительно стимулируется повышенным объемом предложения валюты, поскольку экспортеры формируют рублевую ликвидность под платежи в бюджет. В майском периоде объем налоговых выплат приблизительно оценивался в 2,6 трлн рублей, а давление налогового периода мы оценивали в дополнительные 20 копеек укрепления рубля к доллару в день. В итоге в мае в ходе налогового периода рубль подорожал к доллару на 229 копеек. В июне объем налоговых выплат оценивается в 2,1 трлн рублей, и давление на рубль (стимулирующее его укрепление) мы оцениваем примерно так же в 18–20 копеек в день.

Однако сейчас дополнительно девалютизацию стимулируют маячащие на горизонте комиссии за валютные депозиты юрлиц, которые позволят формировать квазиотрицательные ставки по таким вкладам. Это выталкивает бизнес, как минимум из долларов и евро. Сбербанк, ВТБ, другие крупные банки перестали предоставлять возможность валютных переводов между российскими банками, предлагая в качестве альтернативы конвертировать средства в рубли и уже в рублях переводить. По данным Банка России, в мае депозиты и счета юридических лиц значительно выросли (+859 трлн руб., или +2,2%), преимущественно у компаний нефтегазовой отрасли. Росли как рублевые остатки (+425 млрд руб.), так и валютные (+$6,1 млрд, или +434 млрд руб. в рублевом эквиваленте).

По нашим оценкам, это может дать дополнительные полтора рубля укрепления к доллару. В итоге, с учетом того, что июньский период начинался от 56,50 рубля за доллар, мы можем к концу месяца получить курс в диапазоне 50–51 рубль за доллар.

На 19:10 мск:

  • EUR/USD — 1,0581 (+0,46%), с начала года -6,9%
  • GBP/USD — 1,2279 (+0,02%), с начала года -9,3%
  • USD/JPY — 136,05 (-0,38%), с начала года +18,2%
  • Индекс доллара — 104,064 (-0,36%), с начала года +8,8%
  • USD/RUB (Мосбиржа) — 53,15 (-1,16%), с начала года -29,3%
  • EUR/RUB (Мосбиржа) — 56,425 (+0,29%), с начала года -34,0%
Правовая информация

АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия). С информацией об АО «Открытие Брокер» получатели финансовых услуг могут ознакомиться в разделе «Документы и раскрытие информации»

АО «Открытие Брокер» входит в состав Российской Национальной Ассоциации SWIFT.

Центр раскрытия корпоративной информации.


Информация о тарифных планах/тарифах опубликована в маркетинговых целях в сокращённом варианте. Полный перечень тарифных планов/тарифов, их содержание и условия применения содержатся на сайте open-broker.ru в приложении №2 и 2а «Тарифы» к договору на брокерское обслуживание/договору на ведение индивидуального инвестиционного счёта АО «Открытие Брокер». Необходимо иметь это в виду при выборе тарифного плана.

Под «сервисом» понимается одно или несколько (совокупность) условий брокерского обслуживания клиентов, включая, но не ограничиваясь: открытие определённого портфеля, ведение отдельного инвестиционного счёта, предложение тарифного плана, предоставление клиенту информационных сообщений, а также иные условия, предусмотренные договором и/или Регламентом обслуживания клиентов АО «Открытие Брокер» и/или дополнительным соглашением с клиентом и/или размещённые на сайте АО «Открытие Брокер». Подробнее о каждом сервисе вы можете узнать на сайте компании, в личном кабинете или обратившись к сотруднику АО «Открытие Брокер».

Сервис дистанционного оформления предоставляется для первичного открытия счёта в компании.

Правообладатель программного обеспечения (ПО) MetaTrader 5 MetaQuotes SoftwareCorp.
Правообладатель программного обеспечения (ПО) QUIK ООО «АРКА Текнолоджиз».

Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, ни при каких условиях, в том числе при внешнем совпадении её содержания с требованиями нормативно-правовых актов, предъявляемых к индивидуальной инвестиционной рекомендации. Любое сходство представленной информации с индивидуальной инвестиционной рекомендацией является случайным.

Какие-либо из указанных финансовых инструментов или операций могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю.

Упомянутые в представленном сообщении операции и (или) финансовые инструменты ни при каких обстоятельствах не гарантируют доход, на который вы, возможно, рассчитываете, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений.

«Открытие Брокер» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

Во всех случаях определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.

Политика использования файлов cookie на open-broker.ru.

Свернуть