Бизнес-модель Salesforce помогает компании показывать сильные результаты даже в сложной макросреде

После закрытия рынка во вторник, 31 мая, Salesforce (американская компания-разработчик одноимённой CRM-системы, предоставляемой заказчикам исключительно по модели SaaS) представила сильный отчет за I кв. 2023 г.:

• выручка составила $7,41 млрд (+24% г/г, +26% г/г в постоянной валюте);
• текущие RPO (отложенная выручка по контрактам) выросли на 24% в постоянной валюте до $21,5 млрд;
• операционный денежный поток составил $3,68 млрд (+14% г/г);
• прибыль на акцию non-GAAP составила $0.98;
• также компания понизила прогноз по выручке за весь 2023 финансовый год до $31,7-$31,8 млрд;
• прибыль на акцию non-GAAP, как ожидается, составит $4,74–4,76.

По итогам торгов в среду, 1 июня, акции Salesforce подорожали на +9,88% до $176,07

Дневной график акций Salesforce. Источник: TradingView

Комментарий «Открытие Research»

Антон Руденок, ведущий аналитик «Открытие инвестиции», международный рынок акций

«Выручка за I кв. превысила прогнозный диапазон компании в $7,37-$7,38 млрд. Прибыль на акцию non-GAAP также превысила целевой диапазон $0.93–0.94. Менеджмент сократил прогноз продаж на весь 2023 фин. год до $31,7–31,8 млрд (при консенсусе $32,1 млрд) из-за встречного ветра от динамики валют, но заявил, что повысил ожидания по прибыли на акцию (предыдущий прогноз составлял $4,62–4,64).

В течение квартала был значительный рост в годовом исчислении во всех регионах: 21% в Северной и Южной Америке, 33% в регионе EMEA и 24% в Азиатско-Тихоокеанском регионе. СЕО Марк Бениофф сказал, что компания „внимательно следит за экономическими данными“, и что Salesforce не заметила существенного влияния макроэкономики, проблем в цепочках поставок, локдаунов в Китае, конфликта на Украине или роста инфляции в США.

Менеджмент также отметил силу бизнеса и высокий спрос на ПО компании, подтверждая, что тенденции цифровой трансформации, ускорившиеся во время пандемии, развиваются полным ходом. По нашему мнению, бизнес-модель, основанная на подписке, продолжит способствовать устойчивому росту денежного потока даже в сложной макросреде.

Компания продолжает демонстрировать лидерство в области решений для обслуживания клиентов, предоставляя инновационные решения для развития бизнеса с использованием облачных технологий. Согласно данным консалтинговой фирмы IDC, Salesforce занимает первое место в сегменте CRM систем уже 9-й год подряд.

На наш взгляд, долгосрочный прогноз менеджмента, предусматривающий рост выручки до $50 млрд к 2026 финансовому году, достижим».