Сегодня
13 мая 2022, 11:35

Отчет «Группы Позитив» за 1 кв. 2022 г.: сильные результаты. Рост спроса на ПО и кибербезопасность увеличили продажи и клиентскую базу

Шульгин Михаил, «Открытие Research»
Шульгин Михаил, «Открытие Research»
Начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции»

Компания Positive Technologies («Группа Позитив», MOEX: POSI), один из лидеров российского рынка информационной безопасности, опубликовала накануне финансовые показатели по итогам I квартала 2022 года.

  • Выручка Positive Technologies составила 1,4 млрд руб. (+49% г/г),
  • EBITDA составила 262 млн руб. (+75% г/г),
  • чистая прибыль достигла 146 млн руб., увеличившись в более чем 10 раз.

Комментарий «Открытие Research»

Иван Авсейко, аналитик отдела анализа рынков «Открытие Инвестиции»:

Как и ожидалось, Positive Technologies стала одним из ключевых бенефициаров передела российского рынка кибербезопасности вследствие ухода вендоров иностранного ПО — количество активных крупных корпоративных клиентов, которым компания осуществляла продажи, увеличилось на 180%.

Валовая прибыль компании выросла на 42% г/г, хотя маржа несколько снизилась до 81% против 85% главным образом за счет увеличения фонда оплаты труда — компания активно набирает новых ИТ-специалистов (расширение штата отражает потребности бизнеса в масштабировании). Тем не менее EBITDA маржа остается на высоком уровне и даже увеличилась до 19% против 16% годом ранее.
Таким образом, рост бизнеса происходит с опережающей прибыльностью, что, безусловно, является положительным фактором для капитализации компании. Мы полагаем, что бурная динамика результатов 1 кв 22 г (который традиционно не является сильным с точки зрения сезонности IT-бизнеса) отражает начало структурного сдвига на российском рынке кибербезопасности, а не разовым, однократным всплеском активности. Хотя в следующих кварталах может наблюдаться стабилизация роста выручки, мы полагаем, что компания хорошо позиционирована на годовой темп роста за полный 2022 более 50% выручки.

У нас есть актуальная инвестиционная идея по акциям Positive Technologies, цель 1277 рублей.

Динамика акций

Акции POSI, которые в четверг впервые за месяц проверили на прочность сопротивление 1000 руб., в пятницу по состоянию на 14:15 мск снижались на 1,86% до 947,6 руб. При этом индекс МосБиржи рост на 0,55%, поэтому бумага в целом смотрелась хуже рынка. С момента листинга в декабре 2021 года акции выросли в стоимости на 23,6%.

Правовая информация

АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия). С информацией об АО «Открытие Брокер» получатели финансовых услуг могут ознакомиться в разделе «Документы и раскрытие информации»

АО «Открытие Брокер» входит в состав Российской Национальной Ассоциации SWIFT.

Центр раскрытия корпоративной информации.


Информация о тарифных планах/тарифах опубликована в маркетинговых целях в сокращённом варианте. Полный перечень тарифных планов/тарифов, их содержание и условия применения содержатся на сайте open-broker.ru в приложении №2 и 2а «Тарифы» к договору на брокерское обслуживание/договору на ведение индивидуального инвестиционного счёта АО «Открытие Брокер». Необходимо иметь это в виду при выборе тарифного плана.

Под «сервисом» понимается одно или несколько (совокупность) условий брокерского обслуживания клиентов, включая, но не ограничиваясь: открытие определённого портфеля, ведение отдельного инвестиционного счёта, предложение тарифного плана, предоставление клиенту информационных сообщений, а также иные условия, предусмотренные договором и/или Регламентом обслуживания клиентов АО «Открытие Брокер» и/или дополнительным соглашением с клиентом и/или размещённые на сайте АО «Открытие Брокер». Подробнее о каждом сервисе вы можете узнать на сайте компании, в личном кабинете или обратившись к сотруднику АО «Открытие Брокер».

Сервис дистанционного оформления предоставляется для первичного открытия счёта в компании.

Правообладатель программного обеспечения (ПО) MetaTrader 5 MetaQuotes SoftwareCorp.
Правообладатель программного обеспечения (ПО) QUIK ООО «АРКА Текнолоджиз».

Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, ни при каких условиях, в том числе при внешнем совпадении её содержания с требованиями нормативно-правовых актов, предъявляемых к индивидуальной инвестиционной рекомендации. Любое сходство представленной информации с индивидуальной инвестиционной рекомендацией является случайным.

Какие-либо из указанных финансовых инструментов или операций могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю.

Упомянутые в представленном сообщении операции и (или) финансовые инструменты ни при каких обстоятельствах не гарантируют доход, на который вы, возможно, рассчитываете, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений.

«Открытие Брокер» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

Во всех случаях определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.

Политика использования файлов cookie на open-broker.ru.

Свернуть