Рынок акций США выглядит готовым для технического отскока

В начале торговой сессии среды, 11 мая, S&P 500 умеренно рос, продолжая обторговывать диапазон 4040–3960 пунктов.

По состоянию на закрытие сессии вторника рынок акций США достиг заметной перепроданности по индикаторам NYSE McClellan Oscillator (-61 п.) и NYSE McClellan Summation Index (-722 п.). Вчера S&P 500 обновил годовой минимум, но ниже не пошел и завершил сессию в небольшом плюсе, что является бычьим знаком. Сегодня эта поддержка была вновь протестирована и вновь устояла после публикации данных по потребительской инфляции в США за апрель, которая замедлилась, но все же оказалась выше консенсус-прогноза.

На 16:50 мск:

• S&P 500 — 4 032 п. (+0,77%), с нач. года: -15,66%
• Dow Jones Industrial — 32 358 п. (+0,61%), с нач. года: -10,92%
• Nasdaq Composite — 11 807 п. (+0,59%), с нач. года: -25,01%

Компоненты S&P 500 показывали очень сильную динамику: по состоянию на 16:50 мск росли 10 из 11 основных секторов индекса.

Наилучшую динамику показывали: энергетика (+3,29%), недвижимость (+1,40%) и производство материалов (+1,24%). Отставали производство товаров длительного пользования (-1,63%), производство товаров первой необходимости (+0,26%) и здравоохранение (+0,51%).

Техническая картина, а также некоторое снижение доходности гособлигаций США и ожиданий по ставкам создают перспективы для отскока рынка акций из области перепроданности. Однако история говорит о том, что затем снижение может возобновиться с целью в области 3600 п. по индексу S&P 500, где проходит 200-недельная скользящая средняя. S&P 500 тестировал этот индикатор во время всех крупных медвежьих рынков, начиная с 1980х годов. Обычно индекс от него отскакивал, но были и два заметных пробоя вниз: во время разрыва пузыря доткомов начала 2000-х годов и мирового финансового кризиса 2008–2009 годов.

Стратеги Morgan Stanley полагают, что снижение рынка акций еще не закончилось, и что волатильность в ближайший год останется на повышенных уровнях. Банк рекомендует инвесторам покупать бумаги защитных компаний из секторов здравоохранения, ЖКХ и недвижимости.

На прошлой неделе главный стратег Bank of America по рынку акций США Майкл Хартнетт написал, что S&P 500 достигнет дна 19 октября 2022 года в области 3 000 п. по S&P 500 и 10 000 п. по Nasdaq. Такой прогноз стратег сделал путем экстраполяции средней глубины и продолжительности 19 медвежьих рынков, которые имели место в США за последние 140 лет.

Макроэкономическая статистика

Потребительская инфляция в США замедлилась в апреле до 8,3% г/г, 0,3% м/м с 8,5% г/г, 1,2% м/м, ждали 8,1% г/г, 0,2% м/м. Базовая инфляция составила в апреле 6,2% г/г, 0,6% м/м против 6,5% г/г, 0,3% м/м в марте, ждали 6,0% г/г, 0,4% м/м. Рост цен на энергоносители замедлился до 30,3% г/г с 32% в марте, тогда как цены на продовольствие показали рекордный с апреля 1981 года рост на уровне 9,4% г/г. Также ускорение роста показали цены на жилье (+5,1% г/г против +5,0% г/г в марте) и на новые автомобили (+13,2% г/г против +12,5% г/г в марте).

Корпоративные истории

• Акции Unity Software Inc. (U) снижались на 28,5%: выручка в I кв. выросла на 36% г/г до $320,1 млн, а скорректированный убыток на акцию составил $0,08, все примерно в соответствии с ожиданиями рынка. Однако компания сообщила, что выручка во II кв. составит $290–295 млн, тогда как аналитики ожидали показателя на уровне $360 млн, а за весь 2022 год — $1,35–1,43 млрд, тогда как аналитики ожидали показателя на уровне $1,5 млрд
• Акции Roblox Corporation (RBLX) теряли 3,6%: выручка в I кв. составила $631,21 млн против $652,28 млн годом ранее, не дотянув до консенсус-прогноза около 2%. Убыток на акцию составил $0,27, превысив ожидания аналитиков на уровне $0,21, и против убытка $0,46 годом ранее. Кварталом ранее убыток на акцию составил $0,25, также заметно превысив ожидания рынка на уровне $0,11
• Акции Coinbase Global, Inc. (COIN) дешевели на 24,7%: чистая выручка в I кв. составила $1,165 млрд против $1,597 годом ранее, не дотянув до ожидания больше $300 млн. Чистый убыток составил $430 млн ($1,98 на акцию и на $1,73 хуже ожиданий) против прибыли в $771 млн годом ранее. Число активных пользователей на платформе снизилось на 19,2% кв/кв, а объем торгов — на 44% кв/кв