Дневной обзор. Рубль вновь не находит повода для ослабления

• Снижение российского рынка постепенно усиливалось от старта торгов до середины дня. Под давлением банки, нефтегазовый сектор и IT компании. На экваторе основной сессии лишь 4 индексных бумаги были в плюсе. Объём сделок составлял около 16,5 млрд рублей по сравнению с 23,5 млрд рублей 29 апреля.
• По состоянию на 15:15 мск индекс МосБиржи — 2405,30 п. (-1,63%), а индекс РТС — 1098,89 п. (+1,61%).
• Среди аутсайдеров оказались HeadHunter, «НОВАТЭК», N+Group, TCS Group и «РусАл». Лидерами в середине дня были «Магнит», Global-Trans, «Аэрофлот» и ГК «ПИК».
• В отношении строительных компаний можно отметить позитивную новость о том, что правительство собирается спонсировать льготную ипотеку под 5% годовых для представителей IT отрасли. В ближайшие пару лет предполагается выдать до 50 тыс. таких кредитов.
• Акции «Аэрофлота» положительно отреагировали на вероятность дополнительной эмиссии акций в объёме 5424308073 штук. Цена размещения будет определена позднее. Однако подобный выход из ситуации с проблемами финансирования на рынке рассматривают в качестве сохранения рыночных механизмов функционирования авиаперевозчика.
• Чистая прибыль «ЭНЕЛ Россия» по РСБУ выросла в I квартале на 7,5% до 1,435 млрд рублей. Рост выручки составил 15,3% до 14,126 млрд рублей. Прибыль до налогообложения увеличилась на 7,5% до 1,8 млрд рублей.
• Совет директоров «Акрона» рекомендовал акционерам утвердить решение не объявлять и не выплачивать финальные дивиденды за 2021 год. ГОСА состоится 27 мая 2022 года.
• В апреле ситуация в обрабатывающих отраслях РФ немного стабилизировалась. Индекс деловой активности PMI в. обрабатывающих отраслях поднялся до 48,2 п. с 44,1 п. в марте. Объёмы производства продолжили снижаться, но темпы падения замедлились. Занятость продолжает сокращаться третий месяц подряд.
• Рубль в очередной раз удивляет своим устойчивым укреплением. Однако удивительного в этом процессе мало. Россия это страна с экспортной экономикой, а сальдо торгового баланса почти постоянно является положительным. На текущий момент нет ослабляющих факторов в виде формирования валютных резервов, пополнения ФНБ и экспорта капитала. Соответственно, продолжает работать формула баланса продажи валюты экспортёрами и спрос на неё со стороны импортёров и частных лиц. Туристические потоки на майские праздники явно уступают прошлогодним, да и говорить о восстановлении импортных поставок в прежних объёмах пока сложно. Как следствие, мы наблюдаем укрепление рубля до значений задолго перед геополитическим обострением.
• На внешних рынках наблюдается снижение доходности казначейских обязательств США. По 10-летним бумагам она упала на 4 базисных пункта до 2,96%. Фактически, предстоящее решение ФРС о повышении ставки на 50 базисных пункта уже заложено в рынок. При этом падение ВВП США в I квартале неизбежно поставило вопрос о длительности цикла ужесточения. В любом случае, может сработать правило «покупай ожидания — продавай новости». То есть сам факт повышения ставки на 50 базисных пункта станет отправной точкой коррекции в долларе и доходностей казначейских обязательств США.

По состоянию на 15:15 мск:

• DXY — 103,403 (-0,09%),
• EUR-USD — $1,0532 (+0,1%),
• GBP-USD — $1,2507 (+0,06%),
• USD-JPY — 129,93 (-0,17%),
• USD-RUB — 68,95 (-2,83%),
• EUR-RUB — 72,52 (-2,98%).

Германский экспорт сокращается из-за разрыва экономических связей с РФ

• Европейские индексы снижались. Впрочем, в секторе нефти и газа рост на ожиданиях решения Евросоюза по плану эмбарго российской нефти. В остальном, рынки продолжают реагировать на отчётность корпораций, которая часто неприятно удивляет.
• Под давлением сектор розничных продаж. Акции онлайн продавца модной одежды Boohoo провалились на 13% на фоне снижения стержневой прибыли на 28% из-за влияния инфляционных факторов и проблем с логистикой. Бумаги производителя ювелирной продукции Pandora теряли почти 2% из-за неуверенности компании в устойчивости финансовых показателей в текущем году. Акции шведской строительной компании Skanska теряли 10% из-за отмены ряда проектов в восточной Европе.
• Тем не менее, текущая оценка роста прибыли европейских компаний повысилась до 35,4% в I квартале с 27,1% на прошлой неделе. В частности, о рекордной прибыли заявляет норвежская Equinor на фоне резкого подорожания газа, хотя компания может списать до $1 млрд инвестиций в России. В целом, сектор нефти и газа повышался более чем на 1% на ожиданиях решения Евросоюза по плану отказа от российской нефти.
• Экспорт Германии упал за март на 3,3% из-за разрыва экономических связей с РФ. Импорт ФРГ, напротив, вырос на 3,4% из-за дорогой нефти и газа. Положительное сальдо торгового баланса упало до 3,2 млрд евро с 11,1 млрд евро в феврале. Сводный индикатор деловой активности еврозоны вырос в апреле до 55,8 п. с 54,9 п. в марте. Индекс активности в сфере услуг поднялся до 57,7 п. с 55,6 п. в марте, что стало следствием дальнейших послаблений в сфере контроля распространения коронавируса. И, наконец, розничные продажи в еврозоне сократились за март на 0,4% при ожиданиях снижения на 0,1%.

По состоянию на 15:15 мск:

• FTSE 100 — 7534,85 п. (-0,35%),
• DAX — 14024,12 п. (-0,11%),
• CAC 40 — 6445,32 п. (-0,48%).

Планы эмбарго российской нефти дорого обходятся потребителям

• Нефть активно дорожала на заявлениях из Европы о возможном принятии плана отказа от российской нефти до конца недели. Против выступают такие страны, как Венгрия, Словакия и Австрия. Однако в отношении этих стран могут быть сделаны исключения. То есть речь идёт о сохранении трубопроводных поставок и отказе от морских каналов.
• Меж тем российский экспорт за пределы бывшего СССР составил в апреле 4,88 млн бар. нефти в день, что на 2% превышает мартовский показатель. Добыча нефти и конденсата в апреле сократилась на 9% по сравнению с мартом до 10,05 млн бар. в сутки. Однако в начале мая, как сообщает «Интерфакс», добыча выросла на 2% до 10,28 млн бар. в сутки.
• Напомним, что рост котировок также поддерживает статистика из США. Согласно данным API, на неделе до 29 апреля коммерческие запасы нефти в США сократились на 3,48 млн бар. Запасы бензина упали на 4,5 млн бар., а дистиллятов на 4,46 млн бар. Опрос S&P Global Platts показал, что на рынке ждут сокращения запасов нефти на 2,3 млн бар., а также снижение запасов бензина на 0,2 млн бар. и дистиллятов на 1,2 млн бар.
• Вышел очередной отчёт ОПЕК перед министерской встречей участников ОПЕК+, который нефть пока игнорирует. В нефтяном картеле снизили оценку роста спроса в текущем году до 3,67 млн бар. в сутки, что на 480 тыс. бар. меньше, чем в предыдущей оценке. Благодаря этому навес предложения ожидается на уровне 1,9 млн бар. в сутки, что на 600 тыс. бар. больше, чем в предыдущей оценке.

По состоянию на 15:15 мск:

• Brent — $109,38 (+4,20%),
• WTI — $106,85 (+4,34%),
• Алюминий — $2954,5 (+1,49%),
• Золото — $1866,9 (-0,20%),
• Медь — $9467,78 (+0,27%),
• Никель — $30505 (-1,52%).

Торговый дефицит США на рекордном уровне

• Согласно статистике ADP Services, число рабочих мест в частном секторе экономики США выросло за апрель на 247 тыс. при ожиданиях 395 тыс. Отрицательное сальдо торгового баланса США увеличилось в марте до $109,8 млрд с $89,8 млрд в феврале.
• Фьючерсы на основные индексы США указывали на рост рынка от 0,25% в NASDAQ до 0,35% в Dow Jones. Некоторые надежды инвесторы связывают с поступлением далеко не самых позитивных макроэкономических сигналов. То есть существует риск чрезмерного повышения ставки, что приведёт к рецессии.
• Акции Moderna подскочили на 8% в рамках утренних торгов. Прибыль производителя вакцин составила $8,58 на акцию при ожиданиях Wall Street на уровне $5,21.
• Бумаги Advanced Micro Devices дорожали на 6%. Прибыль компании на акцию составила $1,13 при ожиданиях $0,91. Компания также улучшила свои ожидания на текущий год благодаря росту спроса на процессоры для дата центров.
• В целом, главным событием дня будет решение ФРС. Однако может сработать правило «покупай слухи — продавай новости». Повышение ставки на 50 базисных пункта станет реальностью, но ФРС может удивить смягчением риторики на фоне ухудшения макроэкономической статистики.