Полагаем, что UnitedHealth Group сможет поддерживать долгосрочные темпы роста EPS на уровне 13-16%, который заявляет руководство

В четверг, 14 апреля, крупнейшая компания США в области медицинского страхования UnitedHealth Group отчиталась о результатах за I квартал 2022 года:

• выручка выросла на $10 млрд (+14,2% г/г) до $80,1 млрд;
• прибыль от операционной деятельности составила $7 млрд;
• скорректированная чистая прибыль составила $5,49 на акцию;
• основываясь на результатах I квартала и прогнозах роста, менеджмент повысил ожидания по скорректированной чистой прибыли за полный 2022 год до $21,20–21,70 на акцию.

Комментарий «Открытие Research»

Антон Руденок, ведущий аналитик «Открытие инвестиции», международный рынок акций

«UnitedHealth Group — одна из крупнейших медицинских компаний в мире и лидер рынка как в сфере страхования, так и в сфере медицинских услуг — в очередной раз показала сильные цифры. Дисциплинированное выполнение долгосрочной стратегии с акцентом на обеспечение доступа к медицинской помощи для клиентов позволило обеспечить качественный и диверсифицированный рост в ключевых сегментах Optum, который предоставляет мед. услуги и аналитику, и UnitedHealthcare — провайдера медицинских страховых планов medicare и medicaid.

Выручка UnitedHealthcare за первый квартал достигла $62,6 млрд, показав рост на 13,6% г/г, а операционная прибыль сегмента составила $3.8 млрд благодаря значительному росту числа обслуживаемых клиентов и эффективному управлению операционными расходами. Выручка Optum в первом квартале выросла на 18,9% до $43,3 млрд, зафиксировав операционную прибыль в размере $3,2 млрд. Результаты Optum отражают продолжающийся рост количества оказанных медицинских услуг как на дому, так и онлайн.

После успешного начала года менеджмент повысил прогнозы роста EPS на 2022 год и подтвердил прогноз долгосрочного темпа роста EPS в размере 13- 16% в год, отметив пять ключевых факторов успеха. Ожидается, что в течение 2022 года количество пациентов, получающих лечение, увеличится на 600 тыс. человек по сравнению с первоначальной оценкой в 500 тыс.

Во-вторых, UNH быстро повышает качество, инновации и привлекательность предложений для клиентов.

В третьей области роста отмечается реализация новых крупных партнерских отношений в системе здравоохранения по всему Среднему Западу, поскольку UNH помогает партнерам снизить административное бремя, чтобы они могли сосредоточиться на предоставлении ухода пациентам.

В-четвертых, компания отмечает успех в развитии финансовых услуг системы здравоохранения, оптимизации и упрощении платежей для компаний и потребителей при одновременном повышении скорости и удобства транзакций.

И, наконец, в аптечных услугах, используя передовые аналитические возможности сегмента Optum, фирма предоставляет врачам доступ к медицинской и аптечной аналитике в режиме реального времени, которая координируется с разработкой плана лечения для конкретного пациента, что позволяет врачам определять наиболее эффективные и подходящие методы лечения, помогая снизить затраты на услуги.

Инновационные технологии UNH в области здравоохранения и партнерские отношения помогают повышать эффективность системы здравоохранения США в целом. Страховые и сервисные услуги являются синергетическими и взаимодополняющими: подобная бизнес-модель вселяет в нас уверенность в устойчивом росте компании. UNH стремится повысить ценность, которую получают потребители, снижая общую стоимость медицинской помощи, повышая ее качество и упрощая опыт ее оказания. UNH имеет лидирующую на рынке информацию, аналитику данных, технологии и клинические идеи. Также бизнес Medicare будет продолжать расти по мере старения населения.

Сильные результаты группы в сочетании со способностью реализовывать заявленные цели и нормализацией ситуации с Covid в северном полушарии подтверждают нашу уверенность в том, что несмотря на свой большой размер UNH сможет поддерживать долгосрочные темпы роста EPS от 13% до 16%, которые заявляет руководство».