Рынок акций США заканчивает непростую неделю в миноре

В первой половине торговой сессии пятницы, 8 апреля, рынок акций США умеренно снижался, заканчивая в миноре непростую неделю.

На 17:15 мск:

• S&P 500 — 4 479 (-0,47%), с нач. года: -5,97%
• Dow Jones Industrial — 34 609 (+0,07%), с нач. года: -4,79%
• Nasdaq Composite — 13 725 (-1,23%), с нач. года: -12,21%

Компоненты S&P 500 показывали смешанную динамику: по состоянию на 17:15 мск росли 6 из 11 основных секторов индекса, но сам он был в минусе из-за слабости имеющего большой вес технологического сектора.

Наилучшую динамику показывали энергетика (+1,65%), финансы (+0,44%) и производство товаров первой необходимости (+0,24%). Главными аутсайдерами выступали технологические компании (-1,37%), производство товаров длительного пользования (-0,91%) и промышленность (-0,70%).

Макроэкономическая картина быстро ухудшается, и экономика США может погрузиться в рецессию на фоне ужесточения денежно-кредитной политики Федрезервом, пишут стратеги Bank of America в еженедельном обзоре. По их мнению, «инфляционный шок» усиливается, «шок ставок» только начинается, а «рецессионный шок» приближается. В таких условиях наличные, волатильность, сырьевые товары и криптовалюты покажут лучшую динамику, чем облигации или акции.

Напомним, что на этой неделе позиция ФРС заметно прояснилась, подтвердив серьезность намерений американского ЦБ. Во вторник член Совета управляющих ФРС Лаэль Брейнард сообщила о том, что борьба с инфляцией является «первоочередной» задачей регулятора, поэтому он может приступить к сокращению своего баланса уже в мае. В среду был опубликован протокол последнего заседания FOMC (15–16 марта), указавший на планы регулятора сокращать свой $9-триллионный баланс на $95 млрд в месяц ($60 млрд гособлигации США + $35 млрд ипотечные ценные бумаги (MBS)), что заметно превысило ожидания рынка на уровне $60–90 млрд. А в четверг глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард предположил, что в рамках борьбы с инфляцией ФРС может столкнуться с необходимостью повысить ставки до 3,5%.

Правда, в реальность подобного роста ставок верят не все. В частности, количественный аналитик Societe Generale Соломон Тадесс полагает, что ставка по федеральным фондам (FFR) не превысит 1,00%, т. е. в этом цикле мы еще увидим максимум три повышения на 0,25% каждое. Мнение господина Тадесса интересно тем, что он точно предсказал пиковое значение FRF в предыдущем цикле, который завершился в конце 2018 года на уровне 2,50%. Тогда, так же, как и сегодня, консенсус-прогноз рынка предполагал более масштабный рост этого показателя.

На следующей неделе стартует сезон корпоративной отчетности за 1 квартал. По данным Refinitiv I/B/E/S, консенсус-прогноз аналитиков предполагает резкое замедление темпов роста прибыли крупных американских банков в годовом сопоставлении. Впрочем, аналитик Barclays Джейсон Голдберг полагает, что это может оказаться временной проблемой. В частности, он ссылается на кейс PNC Financial Services Group, который 31 марта понизил прогноз по выручке в первом квартале, но повысил аналогичный прогноз на полный 2022 год.

Отметим, что 13 апреля, отчитается JPMorgan Chase (JPM), 14 апреля — Citigroup ©, Wells Fargo (WFC), Goldman Sachs (GS) и Morgan Stanley (MS), а 18 апреля — Bank of America (BAC). Квартальные результаты ведущих банков позволят получить более точное представление о состоянии экономики США.

Корпоративные истории

• Акции HP (HPQ) снижались на 1,5%: UBS понизил рейтинг бумаг до «нейтрально» с «покупать», объяснив свое решение их резким ростом на новостях о том, что Berkshire Hathaway (BRKa) приобрела крупную долю в компании
• Акции Robinhood (HOOD) снижались на 4,6%: Goldman Sachs понизил рейтинг бумаг до «нейтрально» с «продавать», сославшись на снижение торговой активности розничных инвесторов, особенно в самом нижнем сегменте
• Акции Kroger (KR) росли на 1,9%: Bank of America повысил рейтинг бумаг до «покупать» с «нейтрально». Банк видит перспективы роста акций Kroger на 25%, так как рост цен на продукты питания поможет компании увеличить прибыль
• Акции Tesla (TSLA) росли на 0,2%: компания открыла новую фабрику в Техасе, где теперь находится и ее штаб-квартира
• Акции Boeing (BA) снижались на 0,4%: вскоре после взлета принадлежащий компании DHL самолет 757-й модели испытал проблемы с гидравликой и развалился надвое после экстренной посадки в аэропорту Коста-Рики. Об этом Boeing сообщил сегодня
• Акции Biogen (BIIB) дешевели на 1,2%: правительство США объявило, что в рамках программы Medicare огранит финансовое покрытие препарата Aduhelm, предназначенного для борьбы с болезнью Альцгеймера