Утренний обзор. Прогнозируемость курса рубля вновь снизилась

Ожидания на старт дня 

• Внешний фон можно назвать нейтральным. Нефть незначительно дорожает, индексы Азии пытаются избавиться от стартовых потерь. В целом, рынки успокоились в отношении «ястребиных» планов ФРС. Однако для российских акций остаются перспективы новых заявлений по ограничениям из США и Европы.

Прогнозируемость курса рубля вновь снизилась 

• Отечественный рынок держался в плюсе, но не смог закрепиться выше отметки 2650 пунктов по индексу МосБиржи. По сути, происходит ежедневная ротация из бумаг лидеров в акции аутсайдеров и наоборот. Если накануне в лидерах были экспортёры, а банки оказались среди аутсайдеров, то на торгах в четверг они поменялись местами.
• По итогам торгов 7 апреля индекс МосБиржи - 2635,39 п. (+0,92%), а индекс РТС - 1092,41 п. (+5,57%). Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил скромные 33,674 млрд рублей.

Лидеры роста на 18:50 мск:

Лидеры снижения на 18:50 мск:

• 8 отраслевых индексов выросли и 2 снизились. Строительный сектор стал лидером дня, поднявшись на 4,82% за счёт бумаг ГК «ПИК». В целом, для строительной отрасли появляются некоторые просветы в виде ограничений цен на продукцию сталеваров, а также более низкие реальные ипотечные ставки от банков. Аутсайдером оказался сектор химии и нефтехимии (-1,99%), но сектор единственный, который показывает положительную динамику с начала года. Рост составляет 16,73% в сравнении с потерями 30,41% по индексу МосБиржи.
• Акции крупнейших банков дорожали на довольно негативном фоне, что наталкивает на мысль об участии средств ФНБ. Лидеры G7 заявили, что: «Мы продолжим отключать российские банки от глобальной финансовой системы. Мы уже нанесли существенный урон финансовой системе России, приняв меры по транзакциям с участием активов Центрального банка и ряда других финансовых институтов". То есть, наше предположение о максимальном объёме санкций против всех финансовых учреждений РФ получает подтверждение. Плюс к этому глава Минфина Антон Силуанов подтвердил журналистам, что государственным банкам рекомендовано отказаться от выплаты дивидендов за 2021 год с целью использования средств для докапитализации.
• Относительно золотодобывающих компаний ситуация становится менее прозрачной. ЦБ РФ отменил своё решение покупать золото по 5000 рублей за грамм до 30 июня. «В связи с существенным изменением рыночной конъюнктуры Банк России вносит коррективы в ценовую политику при проведении операций покупки золота у кредитных организаций. С 8 апреля 2022 года покупка золота Банком России будет осуществляться по договорной цене», - говорится в сообщении. По сути, существенное укрепление рубля привело к тому, что в России стало выгодно продавать золото. Однако Центробанк мог испытать опасения, что вырученные средства пойдут на покупку валюты. Достаточно удручающая ситуация, так как появлялся реальный шанс вернуть золоту монетарную функцию с последующим снижением роли евро и доллара в резервах. С учётом сложившейся ситуации прогнозирование курса рубля вновь входит в зону неопределённости. Вероятно, что Минфин высказал недовольство резким укреплением рубля. Министр Финансов Антон Силуанов сообщил, что: «Сейчас будем вместе вырабатывать меры по тому, чтобы курс был также прогнозируем и был менее волатильный». Хотя что может быть менее волатильным и предсказуемым, чем привязка рубля к универсальной ценности.
• Сам же рубль существенно укрепил свои позиции. Экспорт продолжает доминировать над импортом. В течение дня доллар слабел до 74,26, а евро до 80,69. Смеем предположить, что на данных уровнях может проявить себя частный спрос на валюту, даже с учётом высокой комиссии. По итогам дня доллар ослаб на 4,96% до 75,75, а евро на 6,38% до 81,45.
• На внешних рынках продолжился рост доходности наиболее ликвидных облигаций. По 10-летним казначейским обязательствам США доходность повышалась более чем на 5 базисных пунктов до 2,653%, а по аналогичным германским на 3,5% до 0,683%. Индекс доллара вновь подобрался к уровню 99,80 п. Существенное ослабление показал доллар Австралии почти на 0,5%. В отношениях КНР и Австралии назревает очередной кризис из-за активной милитаризации региона.

По состоянию на 23:50 мск:

• DXY - 99,757 (+0,14%),
• EUR-USD - $1,088 (-0,14%),
• GBP-USD - $1,3076 (+0,05%),
• USD-JPY - 123,97 (+0,13%).

«Ястребы» ФРС уверены в силе экономики США 

• Индексы США смогли избавиться от дневных потерь и закрыли торги ростом. В первой половине дня продолжали доминировать беспокойства по поводу активной позиции ФРС по сокращению стимулов для борьбы с инфляцией. Однако экономика остаётся сильной, а корпоративные новости пока преимущественно позитивные.
• Об этом же говорил президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард. По его словам, экономический рост ещё продлится какое-то время, а вот ставка может быть на 300 базисных пунктов меньше того, что требуется. Как минимум, он хотел бы видеть ставку выше 3,0% до конца текущего года.
• Число первичных обращений за пособием по безработице упало за прошлую неделю на 5 тыс. до 166 тыс., что является минимальным значением за 54 лет.
• Акции производителя компьютеров и принтеров HP подскочили на 14,75% на новостях о том, что Berkshire Hathaway Inc. Приобрела 11% долю компании. Бумаги Levi Strauss просели на 0,72%, хотя производитель известного джинсового бренда отчитался по верхней планке ожиданий рынка по прибыли и выручке. Акции производителя вина и спиртных напитков Constellation Brands повысились более чем на 4% на фоне отчётности, показавшей прибыль на уровне $2,37 на акцию при ожиданиях $2,1 на акцию. Бумаги производителя автомобилей Ford Motor упали на 5,2% после снижения рекомендаций Barclays до «на уровне рынка» из-за продолжающихся проблем с поставками полупроводниковых компонентов.
• 4 отраслевых индексов S&P 500 снизились и 7 показали рост. Наиболее существенное снижение в недвижимости (-0,86%), а самый большой рост в потребительских товарах (+1,18%), энергетике (+1,36%), здравоохранении (+1,86%).

По итогам торгов:

• DJIA - 34583,57 п. (+0,25%),
• S&P 500 - 4500,21 п. (+0,43%),
• NASDAQ - 13897,30 п. (+0,06%).

Вопрос Тайваня остаётся источником напряжённости в отношениях США и КНР 

• Азиатские рынки проявляли больше неуверенности. Карантинные меры в Китае затмевают вероятные стимулы, а в Японии опасаются роста ставок заимствования и замедления экономики США.
• Китайские инвесторы опасаются нового витка замедления экономики в апреле из-за быстрого распространения COVID-19-Omicron. В Шанхае продавали акции здравоохранения, туризма. Меж тем рост в энергетике, инфраструктурных бумагах и строительно-инженерных бумагах составлял от 1% до 3%. Примечательно, что рыночные ожидания допускают лишь одно снижение ставок на 10 базисных пунктов в апреле. Соответственно, для большинства подобное смягчение считается незначительным. Акции технологичных компаний в Гонконге теряли более 2%. Накануне почти состоялся дипломатический скандал из-за запланированного визита лидера демократов в Палате представителей Конгресса США Нэнси Пелоси на Тайвань. Однако политик вовремя обнаружила у себя COVID-19.
• Акции в Японии преимущественно дешевели на опасениях замедления экономики США в свете активного ужесточения денежной политики. Не обошлось и без корпоративных неприятностей. Toyota может заплатить $1,5 млрд Австралии из-за скандала по поводу неработающих фильтров дизельных двигателей. Акции Toyota теряли почти 4%. Управляющая розничными сетями Seven & i Holdings выдала неблагоприятный финансовый прогноз. Это привело к падению бумаг компании более чем на 4%. Более позитивной была ситуация в акциях производителя фотокамер Nikon, акции которого повысились более чем на 6%. Компания объявила о программе обратного выкупа в объёме 30 млрд иен.

По состоянию на 8:30 мск:

• NIKKEI 225 - 26934,09 п. (+0,17%),
• Hang Seng - 21747,37 п. (-0,28%),
• Shanghai Composite - 3251,19 п. (+0,45%).

Нефть сдерживается карантином в Китае и продажами стратегических резервов США 

• Накануне котировки нефти вновь снизились из-за опасений сокращения китайского спроса. Впрочем, китайский спрос пока неплохо удовлетворяется поставками из РФ. Собственно, Китай вместе с Индией сократят закупки нефти из Саудовской Аравии в мае, которая столь вовремя повысила отпускные цены для азиатских импортёров. Индийские НПЗ закупили, как минимум, 16 млн бар. российской нефти с поставкой в мае. В самой же России производство в апреле снизилось на 5% по сравнению с мартом, но в большей степени это касается базы европейских поставок, а вот дальневосточные отгрузки существенно возросли. Также напомним, что США ежедневно продаёт до 1 млн бар. нефти из стратегических резервов, что пока позволяет компенсировать психологический дискомфорт от сокращения российского предложения.

По состоянию на 8:50 мск:

• Brent - $100,74 (+0,16%),
• WTI - $96,27 (+0,25%),
• Алюминий - $3402,5 (+0,52%),
• Золото - $1934,4 (-0,18%),
• Медь - $10462,07 (+0,98%),
• Палладий - $2263 (+1,79%).