Вечерний обзор. Акции все еще под давлением на заявлениях из США о реальной угрозе войны в Восточной Европе

 

Российские акции после двух дней уверенного роста реализовали не менее уверенное снижение по итогам основной торговой сессии четверга, 17 февраля.

На 19:10 мск:

• Индекс МосБиржи — 3 511,08 п. (-3,7%), с нач. года -7,3%
• Индекс РТС — 1 450,02 п. (-4,9%), с нач. года -9,1%
• Индекс MSCI EM — 1 244,19 п. (+1,23%), с нач. года +1,0%
• Stoxx Europe 600 — 463,77 п. (-0,86%), с нач. года -4,9%
• DAX — 15 234,55 п. (-0,88%), с нач. года -4,1%
• FTSE 100 — 7 519,16 п. (-1,11%), с нач. года +1,6%

Индекс МосБиржи закрылся по итогам основной сессии на 18,2% ниже достигнутого 14 октября 2021 года рекордного максимума на уровне 4292,68 п. За последние 52 недели рублевый индекс вырос на 2,2%, а индекс Stoxx Europe 600 за тот же период прибавил 11%.

Внешний фон был негативным, поскольку акции в США и Европе уверенно дешевели. Сегодня мы наблюдали классическую картину всплеска геополитической напряженности: аппетит к риску резко упал, а цены на золото подскочили до $1899,4/унц. – новый максимум с июня 2021 года. По этой причине две из трех компаний индекса МосБиржи, завершившие основную сессию в плюсе – золотодобытчики («Полюс», «Полиметалл»).

На 19:10 мск:

• EUR/USD — 1,1367 (-0,05%), с начала года -0,0%
• GBP/USD — 1,3622 (+0,29%), с начала года +0,7%
• USD/JPY — 114,97 (-0,42%), с начала года -0,1%
• Индекс доллара — 95,733 (+0,03%), с начала года +0,1%
• USD/RUB — 76,29 (+1,75%), с начала года +1,5%
• EUR/RUB — 86,7515 (+1,49%), с начала года +1,5%

Драйверы напряженности прежние. Однако они уверенно звучат со стороны очень высокопоставленных лиц, поэтому рынку трудно это игнорировать, хотя в целом ситуация выглядит абсурдной. Россия настаивает на том, что не собирается вообще ни на кого нападать и сообщает о начале возвращения войск после учений в места постоянной дислокации.

Президент США Джо Байден сказал в четверг, что угроза российского вторжения в Украину «очень высока», но он не планирует проводить телефонный разговор с президентом России. Госсекретарь США Энтони Блинкен заявил, что российские войска готовы напасть на Украину в ближайшие дни, среди целей Киев, для вторжения Россия может сфабриковать предлог в виде атаки с использованием химического оружия.

На финансовом рынке уже торгует не экономика, не политика – эмоции. Однако далеко не все теряют голову. Базовый сценарий Fitch по-прежнему не предполагает полномасштабный конфликт России с Украиной, а потенциальные новые санкции, как считает международное рейтинговое агентство, не будут достаточно жесткими, чтобы повлечь за собой снижение рейтинга.

На 19:10 мск:

• Brent, $/бар. — 92,71 (-2,21%), с нач. года +19,2%
• WTI, $/бар. — 91,36 (-2,46%), с нач. года +21,5%
• Urals, $/бар. — 92,96 (-2,98%), с нач. года +21,1%
• Золото, $/тр. унц. — 1 895,15 (+1,43%), с нач. года +3,6%
• Серебро, $/тр. унц. — 23,80 (+1,10%), с нач. года +3,3%
• Алюминий, $/т — 3 256,00 (-0,23%), с нач. года +16,0%
• Медь, $/т — 9 992,50 (+1,43%), с нач. года +2,8%
• Никель, $/т — 23 406,00 (+0,38%). с нач. года +12,8%

Все 10 отраслевых индексов упали по итогам основной сессии. Телекомы упали на 1,65% (-8,2% с начала года), и это был лучший результат дня. Строительный сектор упал на 4,1% и стал аутсайдером четверга (-12% с начала года).

Из 43 бумаг индекса МосБиржи 3 подорожали по итогам основной сессии и 40 потеряли в цене.

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 6,5%. Индекс торгуется с коэффициентом 6,6 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 5 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составила 54,4 трлн рублей.

Корпоративные новости

• Фармхолдинг «Биннофарм групп», основным акционером которого является АФК «Система», может провести первичное размещение акций на бирже (IPO) в 2022–2023 годах, сообщил в интервью Ведомостям генеральный директор Рустем Муратов.
• Девелопер «Самолет» подтвердил планы SPO в конце 2023 года-в 2024 году, может рассмотреть иностранную биржу, сказал управляющий директор Андрей Пахоменков.
• Группа «Черкизово» сообщила финансовые результаты за четвертый квартал и 2021 год: выручка в 4 квартале увеличилась на 24,4% г/г до 45,4 млрд рублей, скорректированный показатель EBITDA увеличился на 69,7% г/г до 9,8 млрд рублей. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA составила 21,5%. Чистая прибыль составила 1,0 млрд рублей против 2,4 млрд рублей в 4 квартале 2020 года. Скорректированная чистая прибыль составила 6,3 млрд рублей по сравнению с 3,6 млрд рублей годом ранее. Совет директоров рекомендовал акционерам утвердить распределение прибыли за 2021 финансовый год и выплату дивидендов в размере 130,27 рубля на акцию в дополнение к промежуточным дивидендам в размере 85,27 рубля на акцию, объявленным в августе 2021 года.
• «Газпром нефть» опубликовала финансовые результаты (МСФО) по итогам IV квартала и 12 месяцев 2021 года. Чистая прибыль в 2021 году достигла рекорда и составила 503,4 млрд руб. — рост в 4 раза к уровню 2020 года. Добыча углеводородов впервые в истории компании превысила уровень в 100 млн тонн н. э. Мы скорректировали наши прогнозы финальных дивидендов. Компания выплатила за 9 мес. 2021 г. 40 руб./акция, что соответствовало 53% чистой прибыли за период, причитавшейся акционерам компании. Дивидендная политика компании предусматривает выплату 50% чистой прибыли по МСФО за год. Что касается дивидендов за 4 кв. 2021 г., нам представляется наиболее вероятным диапазон 15,4–16,4 руб./акция с доходностью 3,0%-3,2% (11,9%-12,7% в пересчете на год). Наш прогноз от 26 января подразумевал 15 руб./акция.

Внешний фон

Европа

Европейские акции подешевели по итогам четверга. Панъевропейский индекс Stoxx Europe 600 остается ниже трех ключевых скользящих средних (50-, 100-, 200-дневная МА). Техническая картина предполагает в ближайшее время тестирование ключевой поддержки 460-455 пунктов.

Только 3 из 20 секторов Stoxx Europe 600 выросли в четверг. В лидерах были потребительские компании и коммунальщики. В лидерах снижения оказались сектор туризма и гостеприимства, страховщики и горнодобывающий сектор.

С начала года по-прежнему 7 из 20 секторов в плюсе: энергетические компании, банки, горнодобывающий сектор, телекомы, страховщики, автопроизводители и сфера туризма и досуга.

Сейчас у участников рынка весьма непростая ситуация. Признаки сохраняющейся на высоком уровне инфляции пугают инвесторов возможными более агрессивными темпами повышения ставок, СМИ и политики пугают масштабной войной в Восточной Европе. Но при этом волатильность уже очень высока, поэтому хеджирование стоит дорого.

Когда страсти поутихнут, инвесторы должны вспомнить, что сезон отчетности в Европе демонстрирует очень неплохие результаты. Когда инвесторы без истерики обратят внимание на то, что выручка компаний в целом растет, а прибыли остаются на высоких значениях, это может стабилизировать европейские акции и вернуть к росту ключевые индексы.

Акции Kering выросли, поскольку продажи Gucci превысили допандемический уровень.

Акции германской коммунальной компании RWE выросли после повышения прогноза прибыли на 2022 год, так как более высокие цены на электроэнергию и газ привели к увеличению рентабельности производства электроэнергии.

Акции шведского провайдера облачных коммуникаций Sinch продемонстрировали максимальное внутридневное снижение с момента листинга в 2015 году, после того как компания опубликовала отчет о доходах за четвертый квартал, рапортовав о снижении скорректированной EBITDA и замедлении роста органической выручки.

Лидеры роста Stoxx 600: AutoStore Holdings +11,6%, Arcadis +8,7%, Reckitt Benckiser Group +5,9%, Klepierre +5,7%, Kering +4,9%.

Лидеры снижения Stoxx 600: Sinch -23,2%, Logitech International -8,3%, Wizz Air Holdings -7,4%, Nibe Industrier -6,7%, Ambu -6,4%

В общей сложности 131 компания Stoxx Europe 600 прибавила в цене и акции 457 компаний снизились.

США

Рынок акций США заметно снижался на фоне нового витка обострения ситуации вокруг Украины.

Число первичных обращений за пособием по безработице в США выросло на неделе до 12 февраля до 248 тыс. с 225 тыс. (пересмотрено с 223 тыс.), ожидалось 218 тыс. Это — первый рост данного показателя с середины января.

Дефицит рабочей силы остается главной проблемой американских компаний, следует из данных Bloomberg Intelligence. По данным аналитиков этого агентства, за последние два года фраза «дефицит рабочей силы» встречалась в отчетах американских компаний 451 раз, что в два с лишним раза превышает аналогичный показатель для фразы «цепочка поставок», которая использовалась 199 раз. Причем частота упоминаний «дефицита рабочей силы» удваивалась или утраивалась в каждом из последних четырех кварталов.

Обострение ситуации вокруг Украины давит на рынок акций США

На 19:10 мск:

• S&P 500 — 4 418,41 п. (-1,26%), с нач. года -7,3%
• VIX — 26,55 п. (+2,26 пт), с нач. года +9,33 пт
• MSCI World — 3 060,29 п. (+0,20%), с нач. года -5,3%