Сегодня
21 января 2022, 08:36

Иена, как защитная валюта смотрится лучше доллара в преддверии решения ФРС по ставкам

Шульгин Михаил, «Открытие Research»
Шульгин Михаил, «Открытие Research»
Начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции»
  • Снижение доходности облигаций Казначейства США оказывает давление на доллар.
  • Банк Норвегии сохранил ставку, но намекнул на мартовское повышение
  • Рубль ждет переговоров Блинкена и Лаврова в диапазоне 76–77.

Валюты стран G10

Иена и доллар пользовались спросом утром в пятницу, 21 января. Защитные валюты снова «в цене». Накануне стартовавшая весьма позитивно сессия на Wall Street завершилась падением фондовых индексов. Видимо, стратегия «продавать на попытках роста» стала доминирующей на фоне ожидания ястребиного сигнала ФРС о возможном старте повышения ставок уже в марте. Напомним, результат заседания Комитета по открытым рынкам ФРС будет объявлен вечером в среду, 26 января. Фьючерсы на европейские и американские индексы сегодня утром были в красной зоне, азиатские фондовые площадки в минусе.

Доллар смотрится в целом слабее иены из-за доходности казначейских облигаций. Доходность резко выросла в начале текущей недели, затем два дня мы наблюдаем снижение доходности на коротком участке (2-летние ноты от почти 2-летнего пика 1,0715% вернулись утром в пятницу к 1,01%), три дня подряд снижение на среднем участке (10-летние облигации от 2-летнего пика 1,91% до 1,78% утром в пятницу), 3 дня подряд на дальнем участке (доходность 30-летних бондов снизилась от 7-месячного пика 2,21% до 2,11% утром в пятницу). За неделю кривая доходностей в США выросла на коротком участке и снизилась на дальнем. В итоге кривая становится более плоской.

Банк Норвегии накануне сохранил ставку на уровне 0,5%, что соответствовало ожиданиям экспертного сообщества, и сигнализировал намерение повысить ставки в марте. Крона ослабла после этого на фоне реализации стратегии «покупай на слухах — продавай на фактах». Сигнал о повышении ставок в марте ожидался рынком, поскольку регулятор обеспокоен инфляцией, менее обеспокоен влиянием омикрон-штамма, а февральское заседание ЦБ не запланировано. Среднесрочные перспективы кроны остаются благоприятными на фоне ожиданий 3-х повышений ставки в 2022 году, а также на фоне высоких сырьевых цен. Коррекция к 8,9 крон за доллар будет хорошей возможностью для покупки норвежской валюты с целью 8,5.

Мы по-прежнему конструктивно смотрим на среднесрочные перспективы доллара, считаем, что дивергенция в ставках будет стимулировать укрепление валюты США в 2022 году и считаем, что попытки снижения индекса доллара в область 95,50 — 94,50 предлагают возможность для входа в длинные позиции с горизонтом 10–12 месяцев.

Рубль и другие валюты Emerging Markets

14 из 24 валют развивающихся рынков укрепились к доллару в четверг, и 11 валют дорожали утром в пятницу.

  • Лидеры роста с начала года: чилийское песо (+6,2%), южноафриканский ранд (+5,1%), перуанский соль (+4,3%).
  • Лидеры снижения с начала года: российский рубль (-2,5%), аргентинское песо (-1,5%), турецкая лира (-1%).

Российский рубль в четверг стал самой слабой валютой среди представителей Emerging Markets. Утром в пятницу рубль пытался укрепляться, передав знамя аутсайдера турецкой лире.

Новостной фон в преддверии сегодняшних переговоров госсекретаря США Энтони Блинкена и главы МИД РФ Сергея Лаврова совсем не способствовал деэскалации напряженности. Президент США Джо Байден в своих недавних комментариях допустил нападение России на Украину, а глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен сказала, что ЕС ответит «массивными» экономическими и финансовыми санкциями в таком случае. Стоимость 5-летних CDS на Россию (стоимость страховки от дефолта) подскочила выше 204 п. и достигла нового 5-летнего максимума. Рубль предпочитает прежде услышать о результатах переговоров Блинкена и Лаврова и только затем принять решение, в какую сторону покинуть 5-дневный диапазон 76–77 за доллар.

На наш взгляд, рубль может завершить неделю на минорной ноте. Пиковая фара январского налогового периода проявит себя только на следующей неделе. Нефть демонстрирует желание скорректироваться после формально протестированного уровня $90/барр. Впереди выходные. Рубль может укрепиться только в случае какого-либо нового конструктива в диалоге России и Запада, но маловероятно, что это перспектива сегодняшнего дня. Техническая картина пока не дает сигнала о том, что фаза ослабления рубля себя исчерпала.

Правовая информация

АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия). С информацией об АО «Открытие Брокер» получатели финансовых услуг могут ознакомиться в разделе «Документы и раскрытие информации»

АО «Открытие Брокер» входит в состав Российской Национальной Ассоциации SWIFT.

Центр раскрытия корпоративной информации.


Информация о тарифных планах/тарифах опубликована в маркетинговых целях в сокращённом варианте. Полный перечень тарифных планов/тарифов, их содержание и условия применения содержатся на сайте open-broker.ru в приложении №2 и 2а «Тарифы» к договору на брокерское обслуживание/договору на ведение индивидуального инвестиционного счёта АО «Открытие Брокер». Необходимо иметь это в виду при выборе тарифного плана.

Под «сервисом» понимается одно или несколько (совокупность) условий брокерского обслуживания клиентов, включая, но не ограничиваясь: открытие определённого портфеля, ведение отдельного инвестиционного счёта, предложение тарифного плана, предоставление клиенту информационных сообщений, а также иные условия, предусмотренные договором и/или Регламентом обслуживания клиентов АО «Открытие Брокер» и/или дополнительным соглашением с клиентом и/или размещённые на сайте АО «Открытие Брокер». Подробнее о каждом сервисе вы можете узнать на сайте компании, в личном кабинете или обратившись к сотруднику АО «Открытие Брокер».

Сервис дистанционного оформления предоставляется для первичного открытия счёта в компании.

Правообладатель программного обеспечения (ПО) MetaTrader 5 MetaQuotes SoftwareCorp.
Правообладатель программного обеспечения (ПО) QUIK ООО «АРКА Текнолоджиз».

Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, ни при каких условиях, в том числе при внешнем совпадении её содержания с требованиями нормативно-правовых актов, предъявляемых к индивидуальной инвестиционной рекомендации. Любое сходство представленной информации с индивидуальной инвестиционной рекомендацией является случайным.

Какие-либо из указанных финансовых инструментов или операций могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю.

Упомянутые в представленном сообщении операции и (или) финансовые инструменты ни при каких обстоятельствах не гарантируют доход, на который вы, возможно, рассчитываете, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений.

«Открытие Брокер» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

Во всех случаях определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.

Политика использования файлов cookie на open-broker.ru.

Свернуть