Дневной обзор. Идеальный шторм трансформировался в попутный ветер

• После четырёх дней снижения на российский рынок пришёл долгожданный отскок. В первые минуты торгов индекс МосБиржи опускался до 3256,60 п., но на этом терпение продавцов иссякло. К середине дня индекс уже прибавлял более 3,5%. Относительно ситуации говорить сложно, так как американская сторона продолжает настаивать, что даже учения России и Белоруссии могут стать плацдармом для нападения на Украину. Меж тем на 21 января намечена встреча министра иностранных дел РФ Сергея Лаврова и госсекретаря США Энтони Блинкина. Таким образом, отсутствие новых негативных новостей сделало фон вполне миролюбивым, чем и воспользовались местные участники торгов.
• По состоянию на 15:30 мск индекс МосБиржи — 3492,04 п. (+4,90%), а индекс РТС — 1445,29 п. (+5,69%).
• Рост более 3,5% наблюдается в секторе нефти и газа, который может чувствовать себя относительно комфортно в смысле санкционных угроз, так как при дорогой нефти подобные шаги были бы крайне неразумными для потребляющих стран. Впрочем, финансовый сектор также растёт на 2,5%, поскольку многие бумаги оказались сильно перепроданными.
• Бумаги «Алроса» повышались более чем на 2%. Компания сообщает, что спрос на ювелирные украшения с бриллиантами превысил в прошлом году объёмы до пандемии. Конкурент De Beers уже объявил о повышении цен на алмазы. Если ранее дорожали крупные камни, то теперь рост перекинулся на камни небольшого размера. «Алроса» сообщает, что накопленные в первый год пандемии запасы были распроданы уже в середине 2021 года.

Рубль восстанавливает позиции на фоне двойного профицита РФ

• Рубль в утренние часы слабел до 77,17 за доллар, но также начал укреплять свои позиции вслед за отечественными акциями. Ситуация с доходностями ОФЗ может спровоцировать повышенный интерес, как резидентов, так и нерезидентов. По сути, при доходности выше9,5% у российских облигаций, а значит и рубля, альтернатив в мире нет.
• К середине московских торгов баррель Brent стоил около 6740 рублей.
• Ставки MosPrime снизились до 8,48% на день, 8,69% на неделю и 9,02% на месяц.
• ЦБ РФ в последние дни весьма неравномерно осуществляет покупки в рамках бюджетного правила. Если 14 января на покупку валюты было направлено 7,9 млрд рублей, то 17 января 66,5 млрд рублей. Во вторник рубль демонстрировал относительную устойчивость на фоне панических распродаж акций, поэтому можно предположить, что регулятор воздержался от объёмных закупок, или вовсе отказался от них.
• Минфин РФ сообщает, что, по предварительной оценке, профицит бюджета РФ в 2021 году составляет 514 758,6 млн рублей. То есть это означает, что Россия относится к немногочисленной группе государств с двойным профицитом счёта текущих операций и бюджета.
• Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США оставалась чуть выше 1,88%. Однако индекс доллара начал заметно снижаться, теряя около 0,2% к середине европейских торгов. AUD и NZD укреплялись на 0,4%, но в данном случае можно говорить не только о росте аппетитов к риску, но и о влиянии заявлений Народного Банка Китая по поводу будущих стимулов для стабилизации экономики.

По состоянию на 15:30 мск:

• DXY — 95,58 (-0,16%),
• EUR-USD — $1,134 (+0,13%),
• GBP-USD — $1,363 (+0,26%),
• USD-JPY — 114,43 (-0,13%),
• USD-RUB — 76,09 (-1,06%),
• EUR-RUB — 86,27 (-0,96%).

Инфляция в Великобритании продолжает разгоняться

• Ситуация на европейских площадках также стабилизировалась. Свой посильный вклад в улучшение настроений инвесторов внесли производители товаров роскоши Burberry и Richemont, которые отчитались значительно лучше ожиданий. Однако говорить о развороте рынка вверх пока рано. Впервые с мая 2019 года доходность по 10-летним германским бондам поднялась выше 0,0%.
• Всему виной инфляция. В Великобритании она разогналась до 5,4% в декабре с 5,1% в ноябре. Опрос Reuters также показал, что экономисты в Европе ждут более высокой инфляции в 2022 году, чем в 2021 году.

По состоянию на 15:30 мск:

• FTSE 100 — 7589,01 п. (+0,34%),
• DAX — 15841,41 п. (+0,44%),
• CAC 40 — 7182,43 п. (+0,68%).

Очередные проблемы с поставками усиливают структуру бэквордации на рынке нефти

• Нефть удерживалась выше $88 за баррель Brent и даже предпринимала попытки выйти выше $89. Поводом для очередной волны роста стали новости из Турции, где произошёл взрыв на нефтепроводе Киркук-Джейхан, который транспортирует нефть из курдского района Ирака. Источники в Турции утверждают, что пожар произошёл из-за падения опоры высоковольтной линии, но сам факт остановки трубопровода техническая причина не устраняет. Текущий дефицит поставок продолжает отражаться в виде бэквордации нефтяных фьючерсов. Мартовский Brent на $0,8 дороже апрельского и на $1,6 дороже майского. Поставки в июне уже на $2,5 дешевле, а в сентябре баррель Brent стоит на $4,8 дешевле.

По состоянию на 15:30 мск:

• Brent — $88,39 (+1,01%),
• WTI — $85,8 (+1,14%),
• Алюминий — $3034 (+0,31%),
• Золото — $1818,5 (+0,34%),
• Медь — $9806,19 (+1,49%),
• Никель — $22295 (+1,01%).

Американский рынок готов к небольшому отскоку на фоне сильных отчётов

• Фьючерсы на основные индексы США указывали на рост рынка в начале дня от 0,15% в Dow Jones до 0,3% в NASDAQ. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США удерживается выше 1,88%.
• Bank of America отчитался лучше ожиданий на фоне восвобождения резервов, созданных для рисков в период пандемии. Morgan Stanley также отчитался лучше ожиданий, хотя подразделение по торговле инструментами с фиксированной доходностью показало снижение прибыли на 31%. Procter & Gamble отчиталась лучше ожиданий на фоне компенсации более высокими ценами возросших издержек, а также улучшила свой прогноз на 2022 год.
• Ситуация на рынках немного успокоилась по сравнению со вторником. В России идеальный шторм позволил инвесторам зайти в бумаги по крайне привлекательным ценам. Однако говорить о том, что восстановление будет быстрым пока рано. Геополитический фон ещё способен предоставить неприятности. Для западных площадок риском остаётся инфляция и реакция на неё центральных банков. Вряд ли растущая цена нефти будет способствовать замедлению роста цен, а по сей причине у регуляторов не будет повода медлить с повышением ставок.