09 декабря 2021, 19:58

Вечерний обзор. Российский рынок в четверг отыгрывал эмоциональную просадку предыдущего дня

Шульгин Михаил

Начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции»

Российский фондовый рынок вырос по итогам основной торговой сессии в четверг, 9 декабря. Российские акции восстанавливали потери среды, несмотря на в целом слабый внешний фон и падение цен на нефть.

На 18:50 мск:

Индекс МосБиржи — 3 813,29 п. (+1,1%), с нач. года +15,9%
Индекс РТС — 1 632,54 п. (+1,2%), с нач. года +17,7%
Индекс MSCI EM — 1 241,01 п. (+0,44%), с нач. года -3,9%
Stoxx Europe 600 — 476,98 п. (-0,08%), с нач. года +19,5%
DAX — 15 636,97 п. (-0,32%), с нач. года +14,0%
FTSE 100 — 7 319,17 п. (-0,24%), с нач. года +13,3%

Индекс МосБиржи закрылся по итогам основной сессии на 11,2% ниже достигнутого 14 октября рекордного максимума на уровне 4292,68 п.

Российский фондовый рынок начинал четверг на позитивной ноте. Просадка в среду сегодня утром выглядела излишне эмоциональной, фондовые площадки в Азии преимущественно росли, а цены на нефть Brent активно поднимались выше $76/барр. На этом фоне инвесторы ринулись выкупать ранее просевшие бумаги. Отдельно стоит выделить акции Сбербанка: обычка впервые с июля падала ниже 300 рублей в среду.

Однако во второй половине дня становилось все труднее игнорировать минорную динамику европейских фондовых площадок. К тому моменту цены на нефть уже прекратили попытки роста, стали снижаться, потеряли $76/ барр. и на американском премаркете торговались ниже 75/барр. Затем фондовый рынок открылся уверенным снижением основных индексов. Этот негатив было трудно игнорировать. Поэтому к закрытию основной торговой сессии российские индексы подрастеряли немалую часть утреннего роста.

Смещение настроений западных инвесторов в минорную плоскость произошло после того, как Великобритания объявила дополнительные ограничения из-за омикрон-штамма. До этого момента рынки росли на новостях об омикроне, который по подсчетам японских ученых передается в 4,2 раза быстрее дельты, но менее опасен, чем его предшественник. Однако слова премьер-министра Бориса Джонсона заставили оценить ситуацию под несколько другим углом. Более слабые симптомы вовсе не означают, что людям, которые заразились омикроном, совсем не требуется койко-место в стационаре. При этом высокая транспарентность формирует риск возникновения ситуации, когда больницы будут переполнены. В результате на рынки вернулись опасения того, что другие страны также будут ужесточать ограничения, что может замедлить глобальный экономический рост.

Что касается российского рынка, то он основную сессию завершил ростом, поскольку ближе к вечеру цены на нефть стабилизировались и нашли в себе силы вернуться выше $75/барр. Однако несколько смущает техническая картина. В среду индекс МосБиржи закрылся заметно ниже 200-дневной МА, в четверг индекс предпринял попытку вернуться выше ключевой линии, но отскочил от нее. При этом 14-дневный индекс RSI не сигнализирует в текущий момент перепроданность. Поэтому техническая картина, увы, по-прежнему не исключает вход в 3700-3600 п., ну а эта область уже смотрится как очень сильный кандидат на формирование среднесрочного дна.

9 отраслевых индексов выросли по итогам дня и 1 снизился. Транспортный сектор упал на 0,32% и стал лидером снижения. Отраслевой индекс «Химии и нефтехимии» вырос на 2,4% и стал лидером роста.

Из 43 акций индекса МосБиржи 28 выросли и 18 потеряли в цене.

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 5,1%. Индекс торгуется с коэффициентом 7,2 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 6,1 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 55 трлн рублей. Индекс МосБиржи вырос на 19% за последние 52 недели. Индекс Stoxx Europe 600 за тот же период прибавил 21%.

Внешний фон

ЕВРОПА

Европейские акции растеряли утренний рост и торгуются в красной зоне ближе к закрытию. На фоне снижения сырьевых цен наиболее слабым был энергетический сектор, который терял более 1%. Под давлением также были акции туристической отрасли и технологические компании. В плюсе выполняющий защитную функцию сектор здравоохранения, а также потребтоваров первой необходимости и коммунальщики. В общей сложности 14 секторов снижались и 6 росли.

Акции Deutsche Bank были под давлением. Министерство юстиции США сообщило Deutsche Bank, что подозревает банк в нарушении досудебного соглашения, заключенного в январе 2021 года. Банк не сообщил прокурорам о проблемах, связанных с инвестициями на принципах устойчивого развития (ESG, экологическая, социальная и управленческая ответственность бизнеса) в своем подразделении по управлению активами DWS Group.
Акции UniCredit выросли. Новая стратегия банка предполагает, что в 2022 году чистая прибыль превысит 3,3 млрд евро. При этом в период с 2021 по 2024 год банк планирует распределить среди акционеров не менее 16 млрд евро.

На 19:10 мск:

Stoxx Europe 600 — 476,98 п. (-0,08%), с нач. года +19,5%
DAX — 15 636,97 п. (-0,32%), с нач. года +14,0%
FTSE 100 — 7 319,17 п. (-0,24%), с нач. года +13,3%

США

В первой половине торговой сессии четверга, 9 декабря, рынок акций США незначительно снижался, собираясь с силами для штурма исторических максимумов. Однако это может потребовать новых драйверов, которые могут появиться уже завтра.

На 19:10 мск:

S&P 500 — 4 685,71 п. (-0,33%), с нач. года +24,8%
VIX — 20,29 п. (+0,39 пт), с нач. года -2,46 пт
MSCI World — 3 196,39 п. (+0,38%), с нач. года +18,8%

Компоненты S&P 500 показывали слабую динамику: по состоянию на 18:05 мск снижались 9 из 11 основных секторов индекса.

Наилучшую динамику показывали сектор здравоохранения (+0,19%), телекомы (+0,13%) и технологические компании (-0,09%). Наихудшую — недвижимость (-1,16%), ЖКХ (-0,71%) и энергетика (-0,70%).

31% компонентов S&P 500 дорожали и 69% дешевели.

Кризис China Evergrande Group должен быть урегулирован рыночным путем, заявил председатель Народного банка Китая И Ган, снова дав понять, что власти не будут брать на себя спасение компании от ее $300-миллиардного долга. Fitch Ratings понизило до ограниченного дефолта рейтинги Evergrande и другого китайского девелопера Kaisa Group Holdings Ltd., который предложит инвесторам план по реструктуризации на следующей неделе.

Рынок акций США собирается с силами для штурма исторических максимумов

Валютный рынок

Иена оставалась самой сильной валютой Большой десятки вечером в среду. Все остальные представители группы G10 теряли в цене к доллару. Наиболее слабой была норвежская крона из-за минорной динамики нефтяных котировок, а также по факту снижения цен на газ на голландской площадке TTF, где ближние фьючерсы не смогли закрепиться выше цены, которая эквивалентна $1200 за тыс. кубометров.

Отсутствие аппетита к риску оказывало поддержку доллару в преддверии публикации отчета по потребительской инфляции за ноябрь. Как ожидается, цифры могут показать максимальный всплеск инфляции с 1982 года (прогноз +6,7% г/г). Отчет может указать, что уместно не только более ускоренное сворачивание программы покупки активов, но и более быстрые темпы повышения ставок. Однако сохраняется риск негативного влияния на экономику со стороны омикрона, что может поставить в ФРС в очень неудобное положение. В результате акции перед потребительской инфляцией под давлением, а доллар – бенефициар ситуации.

Российский рубль предпринял робкую попытку уйти ниже 73,50 за доллар, но на фоне котировок Brent, которые не смогли закрепиться выше $76,00/барр. и направились к $75/барр., это сделать было затруднительно. 16 из 24 валют развивающихся рынков дешевели в среду, и рубль смотрелся намного лучше большинства потерявших в цене к доллару конкурентов. Так, намного худе рубля смотрелись южноафриканский ранд, бразильский реал, турецкая лира, венгерский форинт и китайский юань. Лучше рубля преимущественно были азиатские валюты, которых возглавляли малайзийский ринггит и филиппинское песо.

На 19:10 мск:

EUR/USD — 1,1286 (-0,49%), с начала года -7,6%
GBP/USD — 1,32 (-0,07%), с начала года -3,5%
USD/JPY — 113,44 (-0,19%), с начала года +9,9%
Индекс доллара — 96,301 (+0,42%), с начала года +7,1%
USD/RUB — 73,5924 (+0,32%), с начала года -0,3%
EUR/RUB — 83,06 (-0,38%), с начала года -8,0%

Товарные рынки

Цены на нефть реагировали на новости об ограничениях, которые возникают в попытке стабилизировать коронавирусную ситуацию. Помимо ограничений в Великобритании Дания планирует новые ограничения, включая закрытие ресторанов, баров и школ. В Китае приостановлены туристические поездки из провинции Гуандун. Уровень инфицирования в Южной Корее вышел на рекордный уровень, который остается высоким в Сингапуре и Австралии.

Понижение до ограниченного дефолта рейтингов китайских девелоперов Evergrande и Kaisa Group Holdings негативно сказалось на настроениях рынка нефти. Китай крупнейший потребитель черного золота. Любые новости, которые намекают на то, что экономический рост КНР может замедлиться, приводят к давлению на нефтяные котировки.

По данным Bloomberg, не менее 4-х крупных азиатских нефтеперерабатывающих заводов не стали запрашивать у Саудовской Аравии дополнительные объемы поставок на январь. Это может являться сигналом охлаждения спроса после того, как саудиты повысили на январь цены для своих ключевых потребителей в Азии.

По данным Eurocontrol, в последние недели европейские воздушные перевозки все более значительно отстают от докоронавирусных уровней. Спад наблюдается с начала ноября. При этом данные о трафике на платных дорогах Atlanta Group показали, что за неделю по 28 ноября количество километропробега по дорогам Италии, Испании и Франции было ниже уровней 2019 года для того же периода времени.

На 19:10 мск: