Сегодня
28 октября 2021, 08:11

На валютном рынке в фокусе решения центробанков и динамика сырьевых цен

USD000UTSTOM
Шульгин Михаил, «Открытие Research»
Шульгин Михаил, «Открытие Research»
Начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции»
  • Валюты товарно-сырьевого блока дешевеют, отражая снижение сырьевых цен от нефти до железной руды.
  • Евро под давлением в преддверии итогов заседания ЕЦБ. Возможно, рынок переоценивает степень значимости сегодняшнего заседания.
  • Банк Канады свернул стимулы и сигнализировал готовность повысить ставку в апреле.
  • Рубль вернулся выше 70 за доллар, так как нефть Brent упала ниже $85/барр.

Валюты стран G10

Валюты товарно-сырьевого блока Большой десятки были под давлением утром в четверг, 28 октября, отражая снижение сырьевых цен от нефти до железной руды.

Иена была самой сильной валютой в группе G10. Банк Японии сохранил процентную ставку и программу выкупа активов на прежних уровнях в четверг, при этом понизил прогноз экономического роста в текущем финансовом году с 3,8% до 3,4% на фоне летней вспышки дельта-штамма и проблем в цепочках поставок. Пересмотр прогнозов подразумевает, что Банк Японии довольно долго ничего не собирается менять в своей ультрастимулирующей ДКП, при этом другие мировые центробанки сворачивают стимулы, готовятся к сворачиванию или дают ястребиные комментарии относительно будущих перспектив своих денежно-кредитных политик. Это негативно для иены, однако этот негатив к настоящему моменту во многом заложен в текущие цены. При этом снижение аппетита инвесторов к акциям формирует сегодня спрос на иену, выступающую в статусе защитного актива. Также отметим корректировку портфелей в конце месяца и подготовку инвесторов к итогам заседания ФРС на следующей неделе. Эти факторы также способствуют укрепления японской валюты.

Евро утром был под давлением относительно доллара в преддверии итогов заседания ЕЦБ, которые будут объявлены сегодня, в 14:45. Участники рынка настраиваются на несколько голубиный тон заявления и комментариев Кристин Лагард. Возможно, рынок переоценивает степень значимости сегодняшнего заседания ЕЦБ — оно промежуточное, поскольку в декабре ожидается публикация пересмотра денежно-кредитной политики Центробанка Европы. На наш взгляд, сегодня ЕЦБ приложит усилия к тому, чтобы успокоить инвесторов, обеспокоенных резким ростом инфляции в регионе. Посыл будет в том, что это временный эффект, и инфляция не выйдет из-под контроля.

В среду доллар подешевел против большинства валют Большой десятки (кроме фунта и норвежской кроны — снижение цен на нефть). На рынках акций была распродажа, что по идее должно было привести к укреплению курса доллара. Однако доходности казначейских облигаций старше двухлеток неожиданно снизились, что не позволило доллару стать бенефициаром снижения аппетита к риску.

Шведская крона в среду укрепилась к доллару на 0,34% и стала самой сильной по итогам дня в группе G10. К евро курс кроны на трехлетнем максимуме, при этом доходности гособлигаций Швеции на пике с апреля 2019 года, что поддерживают крону.

Банк Канады в среду сообщил о том, что прекращает наращивать гособлигации на своем балансе и завершает программу количественного смягчения. Центробанк также сигнализировал о готовности повысить стоимость заимствований уже в апреле. При этом глава ЦБ Тифф Маклем подтвердил обещание не повышать базовую ставку до завершения восстановления экономики. С позиции риска и доходности выглядит привлекательной длинная позиция в паре USDCAD. Спред между 2-летними облигациями Канады и США подскочил до 57 б.п. в среду. На наш взгляд, это излишне высокое значение с учетом заседания ФРС на следующей неделе. Мы ожидаем, что спред вернется ниже 30 б.п., и это окажет давление на канадский доллар относительно американского конкурента. Курс USDCAD может подняться до 1,2550 в ближайшие пару месяцев.

Рубль и другие валюты Emerging Markets

9 из 24 валют развивающихся рынков укрепились к доллару в среду. Лидировали венгерский форинт, бразильский реал и турецкая лира. Рубль и южноафриканский ранд подешевели более чем на 1,5% к доллару и стали аутсайдерами в группе Emerging Markets из-за снижения цен на нефть и металлы.

13 из 24 валют развивающихся рынков укрепились к доллару утром в четверг. Рубль был в тройке лидеров роста, а турецкая лира, подешевев на 0,8%, была явным аутсайдером.

Что касается рубля, то мы на этой неделе предупреждали о сигналах коррекции, которую в моменте и наблюдаем. Ранее мы подчеркивали, что уровень 70 рублей за доллар или даже ниже вполне может быть обусловлен переходом цен на нефть Brent в новый диапазон $85-$90/барр. Однако сегодня котировки фьючерсов на североморский сорт падали даже ниже $82/барр. Поэтому вполне логично мы видим USDRUB выше 70,00. Возвращение Brent выше $85/барр. стабилизирует волатильность рубля.

Правовая информация

АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия). С информацией об АО «Открытие Брокер» получатели финансовых услуг могут ознакомиться в разделе «Документы и раскрытие информации»

АО «Открытие Брокер» входит в состав Российской Национальной Ассоциации SWIFT.

Центр раскрытия корпоративной информации.


Информация о тарифных планах/тарифах опубликована в маркетинговых целях в сокращённом варианте. Полный перечень тарифных планов/тарифов, их содержание и условия применения содержатся на сайте open-broker.ru в приложении №2 и 2а «Тарифы» к договору на брокерское обслуживание/договору на ведение индивидуального инвестиционного счёта АО «Открытие Брокер». Необходимо иметь это в виду при выборе тарифного плана.

Под «сервисом» понимается одно или несколько (совокупность) условий брокерского обслуживания клиентов, включая, но не ограничиваясь: открытие определённого портфеля, ведение отдельного инвестиционного счёта, предложение тарифного плана, предоставление клиенту информационных сообщений, а также иные условия, предусмотренные договором и/или Регламентом обслуживания клиентов АО «Открытие Брокер» и/или дополнительным соглашением с клиентом и/или размещённые на сайте АО «Открытие Брокер». Подробнее о каждом сервисе вы можете узнать на сайте компании, в личном кабинете или обратившись к сотруднику АО «Открытие Брокер».

Сервис дистанционного оформления предоставляется для первичного открытия счёта в компании.

Правообладатель программного обеспечения (ПО) MetaTrader 5 MetaQuotes SoftwareCorp.
Правообладатель программного обеспечения (ПО) QUIK ООО «АРКА Текнолоджиз».

Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, ни при каких условиях, в том числе при внешнем совпадении её содержания с требованиями нормативно-правовых актов, предъявляемых к индивидуальной инвестиционной рекомендации. Любое сходство представленной информации с индивидуальной инвестиционной рекомендацией является случайным.

Какие-либо из указанных финансовых инструментов или операций могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю.

Упомянутые в представленном сообщении операции и (или) финансовые инструменты ни при каких обстоятельствах не гарантируют доход, на который вы, возможно, рассчитываете, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений.

«Открытие Брокер» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

Во всех случаях определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.

Политика использования файлов cookie на open-broker.ru.

Свернуть