27 октября 2021, 16:52

Вечерний обзор. Российский рынок ушел в коррекцию на фоне падения сырьевых цен

FIXP
IRAO
LKOH
NVTK
RUAL
YNDX
Шульгин Михаил, «Открытие Research»
Шульгин Михаил, «Открытие Research»
Начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции»

 

Российские акции подешевели по итогам торгов в среду, 27 октября. Цены на нефть и металлы в Лондоне довольно заметно снизились сегодня, на фондовых площадках Европы и США царила минорная динамика. Рейтинговое агентство S&P отметило, что примерно треть китайских девелоперов, имеющих рейтинги, могут столкнуться с «острой напряженностью» с ликвидностью в худшем сценарии, при котором продажи жилья будут на 20% ниже базового прогноза агентства. Беспокойства в отношении положения дел в китайском строительном секторе негативно сказываются на динамике сырьевых активов.

Германия понизила прогноз экономического роста на 2021 год, но повысила на 2022-й. Доходности бундесов упали и потащили за собой доходности других гособлигаций европейских государств. В США позитивную динамику показывал только высокотехнологичный Nasdaq благодаря акциям Alphabet и Tesla.

На 18:50 мск:

  • Индекс МосБиржи — 4 229,53 п. (-0,1%), с нач. года +28,6%
  • Индекс РТС — 1 891,28 п. (-1,3%), с нач. года +36,3%
  • Индекс MSCI EM — 1 296,06 п. (-0,09%), с нач. года +0,4%
  • Stoxx Europe 600 — 474,04 п. (-0,36%), с нач. года +18,8%
  • DAX — 15 705,81 п. (-0,33%), с нач. года +14,5%
  • FTSE 100 — 7 253,27 п. (-0,33%), с нач. года +12,3%

Индекс МосБиржи закрылся на 1,5% ниже достигнутого 14 октября рекордного максимума на уровне 4292,68 п.

Большинство основных валют укрепились к доллару, но вот рубль сегодня вместе с южноафриканским рандом был в лидерах снижения в сегменте Emerging Markets на фоне падения сырьевых цен. В итоге индекс РТС упал более существенно и не смог удержаться выше психологического уровня 1900 пунктов.

2 отраслевых индекса выросли и 8 снизились. Индекс «Химии и нефтехимии» упал на 2% (+7,4% в октябре) и стал аутсайдером дня. IT-сектор вырос на 3,4% (-3,2% в октябре) и стал лидером роста в среду.

Из 43 акций индекса МосБиржи 20 подорожали и 23 потеряли в цене.

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 4,6%. Индекс торгуется с коэффициентом 9,2 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 7,2 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 62,5 трлн рублей. Индекс МосБиржи вырос на 53% за последние 52 недели. Индекс Stoxx Europe 600 за тот же период прибавил 34%.

Корпоративные истории дня

День был насыщен корпоративной статистикой. «Русал» в третьем квартале пострадал от перебоев в цепочках поставок: продажи снизились на 12% к предыдущему периоду до 915 тыс. тонн. Чистая прибыль «Интер РАО» по РСБУ за 9 месяцев 2021 г. выросла на 26,3% г/г до 14,7 млрд руб., а выручка увеличилась в 2,6 раза до 54,7 млрд руб. Чистая прибыль «ЛУКОЙЛа» по РСБУ за 9 месяцев 2021 года выросла в 3,7 раза до 286,3 млрд руб., а выручка компании за отчетный период выросла в 6,7 раза и составила 1,534 трлн руб.

  • Группа ВТБ опубликовала финансовые результаты по МСФО. За 9 месяцев группа ВТБ заработала чистую прибыль в размере 258 млрд рублей, что превосходит показатель аналогичного периода прошлого года более чем в 4 раза и соответствует 18% возврата на капитал. ВТБ в сторону повышения пересмотрел прогноз по чистой прибыли и ожидает, что уже в 2021 году сможет превысить ориентир, предусмотренный стратегией на 2022 год. В июле ВТБ таргетировал консолидированную прибыль по МСФО в размере 295 млрд рублей по итогам текущего года. Теперь же финансовый директор банка Дмитрий Пьянов заявил, что итоговый показатель превысит 300 млрд руб. Более того, по его словам, с высокой вероятностью ВТБ уже в текущем году выполнит заложенную в стратегии цель по прибыли на 2022 год в размере 310 млрд рублей. В общем, как мы неоднократно отмечали ранее, если банк выполнит собственное обещание и направит на дивиденды 50% консолидированной прибыли за 2021 год, доходность его бумаг будет одной из лучших на нашем рынке. Мы считаем вероятность такого события высокой. У нас есть актуальная инвестиционная идея по акциям ВТБ, цель 0,0674 руб.
  • Компания Fix Price опубликовала ключевые операционные показатели и финансовые результаты за III квартал и 9 месяцев 2021 года. Ритейлер в III квартале увеличил чистую прибыль на 84,2% г/г до 5,119 млрд рублей. Выручка Fix Price в III квартале выросла на 17,8%, до 57,85 млрд рублей. Чистый долг компании без учета лизинга составил 16,82 млрд рублей. Соотношение этого показателя к EBITDA сохранилось на уровне 0,5х. Компания подтвердила планы открыть около 730 магазинов (net, с учетом закрытий) в 2021 году. Неплохие результаты, но динамика выручки продолжает замедляться, а маржинальность бизнеса — сокращаться. Ранее мы неоднократно отмечали, что Fix Price выходила на IPO по завышенной относительно сектора стоимостной оценке именно как быстрорастущий игрок. В целом концепция дискаунтера в текущем экономическом положении россиян выглядит перспективной в долгосрочной перспективе, однако Fix Price и сейчас и в будущем нелегко конкурировать с концепцией «магазин у дома», которую реализуют гиганты российского ритейл-рынка. Бумаги «Магнита» и X5 Retail Group, на наш взгляд, смотрятся привлекательнее Fix Price.
  • «Яндекс» также опубликовал финансовые результаты за III квартал 2021 года и прогнозирует, что общая выручка группы компаний «Яндекса» составит 340–350 млрд рублей за полный текущий год. Консолидированная выручка «Яндекса» по US GAAP в III квартале выросла на 57% г/г до 91,3 млрд рублей. Скорректированная EBITDA снизилась на 62% г/г до 5,6 млрд рублей. Здесь мы видим сильный рост выручки и очередное повышение таргета по выручке в текущем году. Но динамика показателя EBITDA «Яндекса» в III квартале вновь сильно отстала от темпов роста его выручки из-за десятикратного роста убытка по данному показателю в сегменте «Яндекс. Маркет». При этом и в сегменте рекламной выручки показатель EBITDA вырос всего на 23% против роста выручки на 33%, тогда как маржинальность сегмента «Такси» также сократилась в отчетном периоде. В то же время компания продолжила реализацию объявленной в конце 2019 года программу buyback совокупным объемом $300 млн, потратив в отчетном периоде на выкуп ценных бумаг $45 млн.
  • «НОВАТЭК» тоже сообщил о финансовых результатах по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2021 года. Чистая прибыль в третьем квартале 2021 года выросла до 112,906 млрд рублей по сравнению с 13,172 млрд рублей годом ранее. Нормализованный показатель EBITDA (дочерних обществ) составил 84,9 млрд рублей по сравнению с 51,3 млрд рублей годом ранее. Выручка выросла до 276,7 млрд рублей против 144 млрд рублей годом ранее. «НОВАТЭК» представил ожидаемо сильные финансовые показатели. Основная причина уверенного роста выручки и EBITDA связана с подъемом мировых цен на углеводороды. К примеру, средняя цена реализации газа компанией по итогам июля—сентября в рублях увеличилась почти на 50% в годовом сопоставлении. При этом стабильный газовый конденсат и продукты его переработки подорожали еще сильнее.

Акции в США торговались без единой динамики

В первой половине американской торговой сессии среды, 27 октября, S&P 500 и Dow Jones Industrial показывали небольшое снижение на фоне смешанных квартальных отчетов американских компаний, а технологический индекс Nasdaq Composite умеренно рос.

На 19:10 мск:

  • S&P 500 — 4 571,82 п. (-0,06%), с нач. года +21,7%
  • VIX — 16,07 п. (+0,09 пт), с нач. года -6,68 пт
  • MSCI World — 3 167,44 п. (+0,24%), с нач. года +17,7%

Компоненты S&P 500 показывали смешанную динамику: по состоянию на 18:00 мск росли 4 из 11 основных секторов индекса. Лучше всех выглядели телекомы (+1,07%), производители товаров второй необходимости (+0,97%) и технологические компании (+0,27%).

Список аутсайдеров возглавляли энергетики (-1,32%), производители материалов (-0,81%) и финансовые компании (-0,75%).

28% компонентов S&P 500 дорожали и 72% дешевели

Рынок акций США «переваривает» смешанные квартальные отчеты американских компаний

Правовая информация

АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия). С информацией об АО «Открытие Брокер» получатели финансовых услуг могут ознакомиться в разделе «Документы и раскрытие информации»

АО «Открытие Брокер» входит в состав Российской Национальной Ассоциации SWIFT.

Центр раскрытия корпоративной информации.


Информация о тарифных планах/тарифах опубликована в маркетинговых целях в сокращённом варианте. Полный перечень тарифных планов/тарифов, их содержание и условия применения содержатся на сайте open-broker.ru в приложении №2 и 2а «Тарифы» к договору на брокерское обслуживание/договору на ведение индивидуального инвестиционного счёта АО «Открытие Брокер». Необходимо иметь это в виду при выборе тарифного плана.

Под «сервисом» понимается одно или несколько (совокупность) условий брокерского обслуживания клиентов, включая, но не ограничиваясь: открытие определённого портфеля, ведение отдельного инвестиционного счёта, предложение тарифного плана, предоставление клиенту информационных сообщений, а также иные условия, предусмотренные договором и/или Регламентом обслуживания клиентов АО «Открытие Брокер» и/или дополнительным соглашением с клиентом и/или размещённые на сайте АО «Открытие Брокер». Подробнее о каждом сервисе вы можете узнать на сайте компании, в личном кабинете или обратившись к сотруднику АО «Открытие Брокер».

Сервис дистанционного оформления предоставляется для первичного открытия счёта в компании.

Правообладатель программного обеспечения (ПО) MetaTrader 5 MetaQuotes SoftwareCorp.
Правообладатель программного обеспечения (ПО) QUIK ООО «АРКА Текнолоджиз».

Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, ни при каких условиях, в том числе при внешнем совпадении её содержания с требованиями нормативно-правовых актов, предъявляемых к индивидуальной инвестиционной рекомендации. Любое сходство представленной информации с индивидуальной инвестиционной рекомендацией является случайным.

Какие-либо из указанных финансовых инструментов или операций могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю.

Упомянутые в представленном сообщении операции и (или) финансовые инструменты ни при каких обстоятельствах не гарантируют доход, на который вы, возможно, рассчитываете, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений.

«Открытие Брокер» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

Во всех случаях определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.

Политика использования файлов cookie на open-broker.ru.

Свернуть