20 октября 2021, 09:24

Netflix хорошо отчитался за III квартал 2021 года, и компания может показать двузначный рост прибыли и выручки в ближайшие пять лет

NFLX
NFLX_SPB
Сыроваткин Олег, «Открытие Research»
Сыроваткин Олег, «Открытие Research»
ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции»

Во вторник, 19 октября, после закрытия основной торговой сессии американский стриминговый сервис фильмов и сериалов Netflix представил результаты за третий квартал 2021 года:

  • число платных подписчиков выросло на 4,38 млн, что в два раза превысило аналогичный показатель 2020 года на уровне +2,2 млн, а также заметно превысило консенсус-прогноза на уровне +3,72 млн;
  • наибольший прирост числа платных подписчиков пришелся на Азиатско-тихоокеанский регион: +2,18 млн (+1,01 млн г/г) против консенсус-прогноза на уровне +1,43 млн;
  • наименьший прирост числа платных подписчиков пришелся на США/Канаду: +70 тыс. (-61% г/г) против консенсус-прогноза на уровне +310,5 тыс.;
  • общее число платных подписчиков достигло 213,6 млн (+9,4% г/г) против консенсус-прогноза на уровне 212,9 млн;
  • выручка увеличилась до $7,48 млрд (+16% г/г), в полном соответствии с прогнозом;
  • прибыль на акцию составила $3,19 против $1,74 годом ранее и против консенсус-прогноза на уровне $2,56;
  • операционная маржа составила 23,5% против 20,4% годом ранее и против консенсус-прогноза на уровне 20,8%;
  • операционная прибыль выросла до $1,76 млрд (+33% г/г) против консенсус-прогноза на уровне $1,56 млрд.

Прогноз на четвертый квартал:

  • ожидается рост числа платных подписчиков на 8,5 млн до 222,1 млн против консенсус-прогноза на уровне +8,32 млн до 222,1 млн;
  • ожидается, что выручка составит $7,71 млрд против консенсус-прогноза на уровне $7,68 млрд;
  • ожидается, что прибыль на акцию составит $0,80 против консенсус-прогноза на уровне $1,10;
  • ожидается, что операционная маржа составит 6,5% против консенсус-прогноза на уровне 10,5%.

Комментарий «Открытие Research»

Антон Руденок, ведущий аналитик «Открытие инвестиции», отдел анализа акций и облигаций:

«В первом полугодии 2021 года наблюдался более низкий, чем обычно, рост числа платных подписчиков из-за связанных с пандемией задержек в производстве контента. Однако во второй половине года мы наблюдаем его ускорение в полном соответствии с прогнозами руководства компании. Рост выручки в третьем квартале был обусловлен увеличением числа платных подписчиков на 9% г/г и средней выручки на подписку на 7% г/г.

Вышедший 17 сентября корейский сериал «Игра в кальмара» сначала захватил саму Корею, а затем и весь мир. Сериал стал крупнейшим телешоу за всю историю компании, охватив рекордные 142 млн. домохозяйств. Шоу было признано программой № 1 в 94 странах, а фирменные товары из сериала, которые поступают в розничную торговлю через Walmart, пользуются высоким спросом.

Вероятно, успех сериала в полной мере скажется на бизнесе Netflix уже в четвертом квартале. Добавление нового оригинального контента в свою библиотеку помогло компании привлечь больше клиентов и повысить тарифы на свои пакеты на нескольких развитых рынках, таких как США и Европа. Успех «Игры в кальмара» показывает, что у компании есть возможность увеличить свое присутствие и на развивающихся рынках .NETflix конкурирует за время и внимание потребителей с другими видами развлечений, вроде кабельного ТВ, YouTube, TikTok и др.

По данным Nielsen, доля продукции Netflix в совокупном времени, которое жители США тратят на просмотр ТВ, все еще составляет менее 10%. Мы ожидаем, что расходы компании на контент будут снижаться по мере роста числа подписчиков, что, по нашему мнению, должно привести к двузначному росту прибыли и выручки Netflix в ближайшие пять лет. Однако для реализации нашего инвестиционного тезиса компания должна проявлять дисциплину в контроле затрат на контент. Мы подтверждаем наш рейтинг по акциям Netflix на уровне «ПОКУПАТЬ» и повышаем целевую цену до $666».

Динамика акций

С начала года акции Netflix подорожали на 18,17%, при этом индекс S&P 500 вырос за тот же период на 20,33%. За 12 месяцев бумаги компании подорожали на 20,4%, а за последние 5 лет — на 424,33%. На постмаркете акции Netflix показали волатильную динамику, но по ее результатам их цена почти не изменилась.


По акциям Netflix 35 рекомендаций «покупать», 5 — «продавать», 8 — «держать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет составляет $662,05, что на 3,6% выше текущей цены ($639,00).

Правовая информация

АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия). С информацией об АО «Открытие Брокер» получатели финансовых услуг могут ознакомиться в разделе «Документы и раскрытие информации»

АО «Открытие Брокер» входит в состав Российской Национальной Ассоциации SWIFT.

Центр раскрытия корпоративной информации.


Информация о тарифных планах/тарифах опубликована в маркетинговых целях в сокращённом варианте. Полный перечень тарифных планов/тарифов, их содержание и условия применения содержатся на сайте open-broker.ru в приложении №2 и 2а «Тарифы» к договору на брокерское обслуживание/договору на ведение индивидуального инвестиционного счёта АО «Открытие Брокер». Необходимо иметь это в виду при выборе тарифного плана.

Под «сервисом» понимается одно или несколько (совокупность) условий брокерского обслуживания клиентов, включая, но не ограничиваясь: открытие определённого портфеля, ведение отдельного инвестиционного счёта, предложение тарифного плана, предоставление клиенту информационных сообщений, а также иные условия, предусмотренные договором и/или Регламентом обслуживания клиентов АО «Открытие Брокер» и/или дополнительным соглашением с клиентом и/или размещённые на сайте АО «Открытие Брокер». Подробнее о каждом сервисе вы можете узнать на сайте компании, в личном кабинете или обратившись к сотруднику АО «Открытие Брокер».

Сервис дистанционного оформления предоставляется для первичного открытия счёта в компании.

Правообладатель программного обеспечения (ПО) MetaTrader 5 MetaQuotes SoftwareCorp.
Правообладатель программного обеспечения (ПО) QUIK ООО «АРКА Текнолоджиз».

Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, ни при каких условиях, в том числе при внешнем совпадении её содержания с требованиями нормативно-правовых актов, предъявляемых к индивидуальной инвестиционной рекомендации. Любое сходство представленной информации с индивидуальной инвестиционной рекомендацией является случайным.

Какие-либо из указанных финансовых инструментов или операций могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю.

Упомянутые в представленном сообщении операции и (или) финансовые инструменты ни при каких обстоятельствах не гарантируют доход, на который вы, возможно, рассчитываете, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений.

«Открытие Брокер» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

Во всех случаях определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.

Политика использования файлов cookie на open-broker.ru.

Свернуть