Сегодня
14 сентября 2021, 11:33

Еженедельный обзор рынков драгоценных металлов (6 - 12 сентября 2021 года)

GLDRUB_TOM
PALL
PPLT
SLVRUB_TOM
Лукичева Оксана, «Открытие Research»
Лукичева Оксана, «Открытие Research»
Аналитик «Открытие Брокер», товарный рынок
Скачать файл

Рынки драгоценных металлов на прошедшей неделе снижались под влиянием укрепления курса доллара США и роста доходностей казначейских облигаций. Риторика регуляторов оставалась довольно мягкой, но в то же время рынку становится все более ясно, что программы стимулирования будут постепенно сворачиваться. Продолжающееся распространение COVID-19 и его влияние на экономику поддерживало стоимость защитных активов.  

Предстоящая неделя отметится публикацией пула экономической статистики по крупнейшим экономикам. Наибольший интерес вызовет публикация индексов потребительских цен за август. Рынок ждет больше доказательств замедления инфляционных процессов, о которых говорят представители регуляторов. Сохранение инфляции на повышенных уровнях даст больше поводов для сворачивания стимулирующей политики.    

Выступления представителей ФРС США на предыдущей неделе отличались сигналами о том, что программы выкупа активов могут начать сворачивать уже в текущем году, несмотря на замедление роста числа рабочих мест в августе и всплеска COVID-19. Предварительные заявления показывают, что сворачивание начнется в этом году и завершится в 1 полугодии 2022 г. Сокращение найма на рынке труда чиновники оценивали, как временное явление. «Бежевая книга» ФРС показала снижение градуса активности в американской экономике в августе на фоне всплеска заболеваемости. Очередное заседание ФРС США состоится 21-22 сентября, в связи с чем на предстоящей неделе выступлений представителей ФРС США не планируется.

В ходе состоявшегося заседания ЕЦБ было объявлено о сокращении объема выкупа активов, что преподнесли не как начало сворачивания монетарных мер поддержки экономики, а как корректировку предыдущих решений на фоне создавшихся благоприятных условий. Объем выкупа активов в 4 кв. 2021 г. может снизиться до 60-70 млрд евро против 80 млрд евро в последние 2 квартала. Прогноз потребительской инфляции в 2021 г. был повышен на 0,3% до 2,2%, а в 2022 и 2023 гг. на 0,2% и 0,1% соответственно до 1,7% и 1,5% г/г. Темпы базовой инфляции на 2021-2023 гг. были повышены до 1,2%, 1,4% и 1,5% г/г соответственно. Процентные ставки не изменились. Глава ЕЦБ Кристин Лагард сообщила, что регулятор займется обсуждением программы РЕРР в декабре.  

Спрос на физическое золото в азиатских хабах на предыдущей неделе оставался сдержанным из-за высокой волатильности мировых цен. В Индии дилеры продавали золото с премией в $2,0/унц, ожидая роста розничного спроса в преддверии осеннего сезона свадеб и фестивалей. Участники рынка в Индии ожидают ежегодной выставки по драгоценным металлам, которая состоится в Бангалоре на следующей неделе.

В Китае премии на покупку золота подросли до $3,0-4,0/унц на фоне укрепления спроса.

В Гонконге золото предлагалось с премией в $0,5-1,8/унц. В Сингапуре премии подросли до $1,2-1,4/унц. В Японии золото предлагалось с премией в $0,25-0,5/унц к лондонским ценам.

Цены на золото на прошедшей неделе опустились от уровня $1 830/унц до $1 790/унц, что отражает текущую нерешительность рынка относительно планов регуляторов, эпидемиологической ситуации, темпов роста экономики, инфляционных ожиданий и политики. Растущий спрос на физическое золото в Китае и Индии оказывает поддержку рынку. 

Цены на серебро на прошедшей неделе в корреляции с рынком золота понизились от уровня $24,80/унц до $23,47/унц. Соотношение цен между золотом и серебром составило 76,41 (среднее значение за 5 лет — 79,50). Соотношение платина/серебро составляет 40,53 (среднее значение за 5 лет — 57).   

По данным Refinitive, объемы средств под управлением крупнейших ETF, инвестирующих в золото, за прошедшую неделю не изменились, а инвестирующих в серебро – снизились на 0,2%.  

Цены на платину на прошлой неделе вновь ушли ниже психологического уровня $1 000/унц под влиянием ожидаемого избытка металла в 2021 г. Спред между золотом и платиной составил $832/унц, между палладием и платиной сузился до $1 184/унц.

По оценке World Platinum Investment Council (WPIC), в 2021 г. на мировом рынке платины будет наблюдаться профицит в размере 190 тыс. унций, поскольку предложение на рудниках растет, а инвестиционный спрос падает. Дефицит в 2020 г. оценивался на уровне 883 тыс. унций. Ведомство ожидает восстановление первичного предложения металла в 2021 г. на 22% г/г за счет восстановления добычи в ЮАР (+33% г/г), Северной Америке (+8% г/г) и Зимбабве (+4% г/г).  В России добыча снизится на 12% г/г. Вторичное предложение платины в мире также вырастет на 17% г/г.

При этом потребление металла в мире вырастет всего на 1% г/г в связи с ожидаемым падением инвестиционного спроса на 66% г/г. Потребление платины в автомобильной промышленности вырастет на 22% г/г, потребление в остальной промышленности вырастет на 25%. Наземные запасы металла по оценке WPIC вырастут на 7% г/г.

Стоимость палладия в течение недели снизилась от $2 404/унц до $2 135/унц под влиянием сокращения спроса со стороны автомобильной промышленности.  

Продажи легковых автомобилей в Китае в августе упали на 15% г/г до 1,5 млн единиц, сообщает Metals Focus.

По данным Refinitive, за прошедший период вложения в крупнейшие ETF, инвестирующие в платину и палладий, снизились на 0,8% и 0,6% соответственно.
Правовая информация

АО «Открытие Брокер», лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия). С информацией об АО «Открытие Брокер» получатели финансовых услуг могут ознакомиться в разделе «Документы и раскрытие информации»

АО «Открытие Брокер» входит в состав Российской Национальной Ассоциации SWIFT.

Центр раскрытия корпоративной информации.


Информация о тарифных планах/тарифах опубликована в маркетинговых целях в сокращённом варианте. Полный перечень тарифных планов/тарифов, их содержание и условия применения содержатся на сайте open-broker.ru в приложении №2 и 2а «Тарифы» к договору на брокерское обслуживание/договору на ведение индивидуального инвестиционного счёта АО «Открытие Брокер». Необходимо иметь это в виду при выборе тарифного плана.

Под «сервисом» понимается одно или несколько (совокупность) условий брокерского обслуживания клиентов, включая, но не ограничиваясь: открытие определённого портфеля, ведение отдельного инвестиционного счёта, предложение тарифного плана, предоставление клиенту информационных сообщений, а также иные условия, предусмотренные договором и/или Регламентом обслуживания клиентов АО «Открытие Брокер» и/или дополнительным соглашением с клиентом и/или размещённые на сайте АО «Открытие Брокер». Подробнее о каждом сервисе вы можете узнать на сайте компании, в личном кабинете или обратившись к сотруднику АО «Открытие Брокер».

Сервис дистанционного оформления предоставляется для первичного открытия счёта в компании.

Правообладатель программного обеспечения (ПО) MetaTrader 5 MetaQuotes SoftwareCorp.
Правообладатель программного обеспечения (ПО) QUIK ООО «АРКА Текнолоджиз».

Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, ни при каких условиях, в том числе при внешнем совпадении её содержания с требованиями нормативно-правовых актов, предъявляемых к индивидуальной инвестиционной рекомендации. Любое сходство представленной информации с индивидуальной инвестиционной рекомендацией является случайным.

Какие-либо из указанных финансовых инструментов или операций могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю.

Упомянутые в представленном сообщении операции и (или) финансовые инструменты ни при каких обстоятельствах не гарантируют доход, на который вы, возможно, рассчитываете, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений.

«Открытие Брокер» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

Во всех случаях определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.

Свернуть